FX.co ★ Berapa lama Fed akan mengabaikan inflasi yang semakin meningkat? Gambaran keseluruhan USD, NZD, AUD

Laporan Perbendaharaan AS mengenai kemasukan modal asing ke sekuriti yang dikeluarkan semalam menunjukkan perubahan mendasar dalam sentimen pelabur pada bulan Mac tahun ini. Hanya dalam sebulan, aliran masuk berubah sebanyak 450 bilion berbanding Mac 2020, dengan bahagian utama kenaikan berasal dari T-bill (Treasury Bonds & Notes pada carta). Nampaknya, bulan Mac adalah bulan utama dalam sentimen pelabur, kerana pada masa itu program rangsangan Biden bernilai $ 2.1 trilion diadopsi, dan pasaran niaga hadapan mengalami penurunan tajam dalam posisi pendek pada dolar AS, yang berulang kali dinyatakan dalam ulasan.

Namun, dolar AS kemudian mulai menjual kembali, tanpa membentuk kedudukan panjang, kerana para pelabur prihatin terhadap pertumbuhan defisit belanjawan yang terlalu cepat dan kedudukan Fed yang berhati-hati, yang menangguhkan kenaikan suku bunga menjadi 2023. Rupanya, Kenaikan sekuriti AS pada bulan Mac berakhir pada bulan April, dan mustahil untuk menumpukan perhatian pada data-data yang agak ketinggalan ini.

Sekarang, persoalan utamanya ialah berapa lama Fed berhasrat untuk mengabaikan kenaikan inflasi. Walaupun tidak ada data baru, senario yang paling mungkin adalah pergeseran ke arah yang sudah ditetapkan, iaitu peningkatan permintaan untuk bahan mentah dan mata wang komoditi berbanding dengan dolar AS dan aset pelindung.

NZD/USD

Indeks PSI di sektor perkhidmatan mencapai nilai tertinggi sejak awal penyelidikan pada tahun 2007 dan berjumlah 61.2 p. Kenaikan mendadak dalam indeks terjadi memandangkan ketiadaan pelancong yang hampir lengkap, kerana sekatan untuk mengunjungi negara itu belum dicabut, yang menunjukkan potensi tinggi untuk permintaan pengguna.

Ada kemungkinan bahawa ini adalah reaksi terhadap penyejukan pertumbuhan pasaran perumahan setelah langkah-langkah yang diambil pada awal tahun ini bertujuan mencegah pengembangan gelembung perumahan.

Acara utama minggu ini adalah penerbitan anggaran untuk tahun fiskal 2021. Secara khusus, anggaran pendapatan kerajaan dan terutamanya perbelanjaan akan menjadi penting. Hutang negara, jika langkah-langkah yang diambil sebelumnya tidak disemak semula, akan tumbuh sekitar 120 miliar menjelang 2023, yang cukup banyak bagi sebuah negara kecil, dan penilaian pendapatan dan perbelanjaan dapat menyebabkan perubahan dalam mood para pelabur.

Menurut CFTC, kedudukan panjang bersih (membeli) sedikit meningkat kepada 189 juta pada minggu pelaporan. Keunggulan aliran menaik pada dasarnya adalah simbolik, tetapi untuk hasil bon kerajaan, trend ini di New Zealand jelas lebih kuat daripada Treasury AS dalam beberapa minggu terakhir. Oleh itu, trend harus dianggap menaik.

Sebelumnya, diasumsikan bahwa NZD menargetkan 0.7330/60 sebagai had atas saluran, tetapi oleh kerana terdapat penurunan ke had bawah, sasarannya sedikit berubah lebih tinggi. Kemungkinan besar, sempadan saluran akan terletak berhampiran zon rintangan 0.7420 / 60, yang akan menjadi sasaran minggu depan.

AUD/USD

Minit mesyuarat RBA yang disiarkan pagi ini pasti tidak memberikan maklumat baru. Kedudukan bank itu dijelaskan oleh Timbalan Gabenor RBA Debelle dalam temu bual baru-baru ini. Kedudukan ini dipertahankan dalam cara menyeimbangkan antara agenda hawkish dan dovish, dan ini terdiri dari kenyataan bahawa keputusan mengenai perubahan kebijakan akan dibuat pada pertemuan bulan Julai, dan bukan sebelumnya. Oleh itu, pasaran mata wang tidak bereaksi terhadap penerbitan dengan cara apa pun, dan dolar Australia bergerak sesuai dengan faktor luaran yang kini positif untuk mata wang komoditi.

Walaupun begitu, kita mesti memantau dengan teliti apa yang berlaku. Data mengenai pekerjaan April dan indeks jangkaan inflasi pengguna Mei akan dikeluarkan pada hari Khamis. Terdapat ramalan netral dengan sedikit kelebihan positif.

Berdasarkan CFTC, kedudukan bersih bersih AUD sedikit meningkat kepada 189 juta sepanjang minggu pelaporan. Harga anggaran diarahkan ke atas, yang memberi alasan untuk mengharapkan pertumbuhan yang berterusan.

Seperti Dolar NZ, dolar Australia menarik kembali ke sempadan bawah saluran ke atas, tetapi tetap berada di dalam sempadannya, yang memberikan alasan untuk mengharapkan pertumbuhan itu kembali. Batas atas saluran berada di zon 0.7940/60, yang akan menjadi sasaran terdekat. Selepas itu, kami menjangkakan penembusan tinggi pada tahap 0.8010 atau dorongan pembangunan atau penyatuan sebelum sasaran strategik 0.8139.