FX.co ★ GBP/USD. Minggu yang mendebarkan: pound melemah ekoran tekanan dari dolar AS

Pada minggu ini, bank-bank pusat dari beberapa buah negara terkemuka di dunia akan mengadakan mesyuarat tetap mereka. Jadi, esok Bank of Japan (BoJ) dijadualkan akan mengadakan mesyuarat, dan Rizab Persekutuan AS akan merumuskan hasil pertemuan dua hari itu. Pada Khamis, Bank Negara Swiss dan Bank of England akan mendedahkan kedudukan mereka. Banyaknya faktor asas yang membuat pelabur gugup, terutamanya kerana hampir semua mesyuarat ahli bank pusat tidak dapat dilepasi.

Mata wang Britain menunjukkan volatiliti pasaran yang paling kuat. Pound turun lebih dari 200 mata berbanding dolar AS- jika Khamis lalu pound berada pada tahap 1.3852, maka hari ini ia berada pada tahap rendah empat minggu (1.3640), yang kini telah dikemas kini. Dinamika penurunan bukan hanya disebabkan oleh pengukuhan dolar AS (walaupun dolar AS memainkan peranan sebagai biola pertama), tetapi juga kedudukan pound yang lemah. Pedagang pasangan mata wang ini merasa gementar menjelang pertemuan Fed dan BoE, bertindak balas terhadap komen dan ramalan komuniti pakar.

Tambahan, pasaran pertukaran asing terpaksa bertindak balas terhadap keadaan yang telah berkembang di sekitar pemaju China Evergrande. Dan jika semalam faktor asas ini menyokong mata wang AS (dolar digunakan sebagai aset pelindung), hari ini tahap sentimen anti-risiko agak menurun - setelah pengucapan awam oleh pengurusan pemaju "bersalah". Khususnya, pengurus tertinggi Evergrande memberi jaminan kepada pekerja bahawa syarikat itu tidak berada dalam bahaya kemuflisan. Hampir semua pakar meragui hal ini, namun demikian, komen dari "pihak atasan" agak meredakan keadaan di pasaran kewangan. Dolar AS, yang semalam mengukuhkan kedudukannya kerana faktor asas ini, melemahkan cengkamannya, termasuk dalam pasangan dengan pound.

Tumpuan perhatian pasaran telah beralih lagi kepada peristiwa penting (terancang) pada minggu ini. Dalam kes Rizab Persekutuan (Fed), kebanyakan penganalisis yakin bahawa bank pusat AS akan mengekalkan kedudukan tunggu dan lihat esok, tetapi pada masa yang sama ia secara terang-terangan mengisyaratkan pengurangan program QE, yang akan dimulakan dalam beberapa bulan akan datang. Sekiranya Fed masih memberikan "kejutan hawkish" kepada kenaikan dolar (dengan mengumumkan pengurangan kadar pembelian aset dan/ atau mengemas kini ramalan titik kenaikan kadar menjelang 2022), dolar AS akan mengukuh dalam seluruh pasaran. Tetapi sekiranya mesyuarat bulan September diadakan mengikut senario "yang dipersetujui secara umum", dolar AS hanya akan bertahan dan, sebenarnya, akan mengekalkan kedudukannya sekarang. Jangkaan 'Hawkish' akan membolehkan mata wang AS menguasai seluruh pasaran, tetapi tanpa "fanatik" dan gembar-gembur yang berlebihan. Dalam konteks pasangan mata wang GBP/USD, ini bermaksud bahawa pedagang akan memberikan tumpuan kepada tesis utama bank pusat UK, yang akan diumumkan pada keesokan harinya.

Intrik yang sedang berlangsung mengenai kemungkinan hasil pertemuan BoE pada bulan September juga memberi tekanan kepada pound. Tidak ada konsensus di pasaran mengenai cara bandul akan berayun. Di satu pihak, bank pusat Britain diramalkan akan menjadi salah satu bank pusat paling agresif di antara negara-negara terkemuka di dunia. Gabenor BoE, Andrew Bailey mengatakan pada awal bulan September bahawa pada pertemuan bulan Ogos, Jawatankuasa ini berpecah belah sama ada syarat minimum untuk kenaikan kadar faedah dipenuhi. Hanya Reserve Bank of New Zealand yang dapat membanggakan sikap 'hawkish' seperti itu, yang pada pertemuan terakhir merancang untuk menaikkan kadar faedah (coronavirus menghalangnya).

Sebaliknya, tidak semua pakar berkongsi pendapat optimis rakan sekerja mereka. Secara khususnya, ahli strategi mata wang di UOB Group memberikan amaran kepada pelanggan mereka bahawa peningkatan jangkaan mengenai hasil 'hawkish' (bersifat lisan) pada pertemuan September cenderung untuk menyebabkan kerugian. Menggugat kedudukan mereka, para penganalisis mengingatkan bahawa apa yang disebut "skim Furlough" untuk pekerja di UK mula dibataskan hanya dua bulan yang lalu, itulah sebabnya mengapa anggota BoE cenderung ingin melihat perkembangan selanjutnya keadaan di pasaran buruh selepas tamatnya program. Saya ingin mengingatkan anda bahawa Program Sokongan Pasaran Tenaga Kerja, yang dimulakan sejak Mac tahun lalu, telah memungkinkan untuk menyelamatkan lebih dari 11 juta pekerjaan. Tetapi pada musim panas, mereka memutuskan untuk menghentikan "Skim Furlough" secara beransur-ansur: mulai 1 Julai, majikan mesti membayar 10% daripada gaji biasa pekerja mereka yang dipaksa mengambil cuti, dari 1-20 Ogos, dan seterusnya.

Juga, jangan "memuji diri sendiri" mengenai rekod pertumbuhan inflasi Britain pada bulan Ogos. Faktanya adalah bahawa tahun lalu ada program insentif lain "Eat Out to Help Out" di negara ini, yang "menarik" warganegara ke restoran, kafe dan pub. Pihak berkuasa ingin membantu sektor katering yang terjejas, sehingga mereka "membayar" potongan yang besar, sehingga 50%. Akibatnya, harga makanan di kafetaria dan restoran merosot dengan ketara. Program ini berlaku untuk waktu yang singkat, harga meningkat tahun ini, tetapi jurang dengan harga rendah tahun lalu ternyata ketara. Struktur pelepasan bulan Ogos menunjukkan bahawa kenaikan harga di kafe, pub dan restoran menyumbang kepada sebahagian besar pertumbuhan indeks harga pengguna tahunan. Tetapi pada bulan September (dan juga pada bulan-bulan berikutnya), faktor pengaruh program "Eat Out to Help Out" tidak akan berkesan, kerana operasinya berakhir pada 31 Ogos 2020.

Dengan mengambil kira faktor-faktor di atas, anggota bank pusat Britain cenderung untuk mengambil sikap menunggu dan melihat, sambil menyuarakan risiko yang ada. Di sana, mereka akan memberi tekanan kepada mata wang Britain. Jangkaan yang buruk mengenai hasil pertemuan Fed September hanya akan meningkatkan tekanan terhadap pasangan mata wang GBP/USD. Oleh itu, mana-mana penembusan pembetulan sekarang disarankan untuk digunakan sebagai alasan untuk membuka pesanan menjual.

Secara teknikalnya, pasangan mata wang GBP/USD pada carta harian berada di garis bawah indikator Bollinger Bands, sementara indikator Ichimoku telah membentuk isyarat 'Parade of Lines' menurun. Semua ini bercakap mengenai keutamaan arah ke arah bawah. Tahap sokongan terkuat (sasaran pergerakan menurun) adalah pada tahap 1.3550 - ini adalah garis bawah Bollinger Bands pada carta Mingguan.