FX.co ★ Dolar akan meningkat pada sesi ini, tetapi adakah berita dari AS begitu baik? Citi juga pesimis

Keyakinan pengguna terhadap AS meningkat pada bulan Oktober. Ini mengejutkan ahli ekonomi, yang menetapkan bar pada 108.3 mata. Pasaran juga gembira dengan berita tentang jualan hartanah. Namun, apakah sebenarnya yang tersembunyi di sebalik nombor tersebut? Citi menyertai paduan suara pesimis.

Dolar akan meningkat pada sesi ini, tetapi adakah berita dari AS begitu baik?

Keyakinan pengguna terhadap AS meningkat pada bulan Oktober. Ini mengejutkan ahli ekonomi, yang menetapkan bar pada 108.3 mata.

Indeks tersebut merosot selama tiga bulan berturut-turut, menggambarkan pesimisme kenaikan harga terhadap pertumbuhan harga. Walau bagaimanapun, Amerika Syarikat mempunyai rizab bahan api fosil yang besar, oleh itu krisis tenaga yang melanda di seluruh dunia telah menjejaskan ekonomi terkemuka dunia kurang daripada negara lain. Walau bagaimanapun, harga pasaran saham adalah sama untuk semua orang, dan ini juga ditunjukkan dalam sentimen pengguna dan pelabur.

Namun, walaupun penggunaan dan jejak karbon mungkin meningkat dengan ketara pada musim sejuk ini ekoran pelombong kripto yang telah berpindah dari China ke kubu kuat demokrasi, prospek bagi rakyat Amerika adalah yang paling jelas.

Terdapat pendapat umum bahawa kebimbangan kali ini mengenai inflasi yang tinggi telah diimbangi oleh peningkatan dalam prospek pasaran buruh. Walau bagaimanapun, saluran berita AS secara baik melaporkan kekurangan kakitangan yang besar. Sudah tentu, ini secara tradisinya dianggap oleh pelabur sebagai isyarat pemulihan ekonomi. Tetapi ia mungkin juga mencerminkan masalah struktur pasaran buruh. Terutamanya memandangkan data sebelumnya menunjukkan bahawa rakyat Amerika akan menjimatkan hadiah dan hiburan Krismas.

Ini mungkin menunjukkan peningkatan dalam pertumbuhan ekonomi pada awal suku keempat, jika disahkan oleh indikator lain. Walau bagaimanapun, ini mungkin juga mencerminkan lonjakan bermusim yang mencerminkan persediaan untuk musim sejuk: pembelian kayu api dan bahan api, tayar musim sejuk, dan penyediaan bangunan untuk musim sejuk. Perbelanjaan ini adalah perlu, dan agak sukar untuk menilai arah aliran umum oleh mereka. Sama seperti indeks perkhidmatan di AS juga telah berkembang, namun ia menyembunyikan trend yang agak berbahaya.

Pasaran hartanah AS semakin berkembang

Jualan rumah keluarga persendirian baharu di Amerika Syarikat meningkat dengan ketara pada bulan September, mencecah paras tertinggi enam bulan. Walau bagaimanapun, penganalisis mengambil perhatian bahawa harga perumahan yang lebih tinggi menyebabkan pembelian perumahan kurang mampu dimiliki oleh sesetengah pembeli, terutamanya yang muda.

Jualan rumah baharu melonjak sebanyak 14.0% kepada 800,000 unit setahun pada asas pelarasan musim bulan lepas, paras tertinggi sejak Mac, kata Jabatan Perdagangan pada hari Selasa. Kadar jualan pada Ogos telah dikurangkan kepada 702,000 unit daripada 740,000 unit.

Jualan meningkat di selatan berpenduduk padat, serta di barat dan timur laut. Walau bagaimanapun, mereka jatuh di Midwest.

Sudah pasti, ini menggambarkan keinginan rakyat Amerika untuk berpindah ke kawasan dengan iklim yang lebih sederhana, untuk membeli lebih banyak rumah mampu milik dan lebih dekat dengan bandar-bandar besar di mana terdapat kerja. Faktor pertama perlu terutamanya memberi amaran kepada pakar mengenai harga pengguna, kerana perumahan di selatan boleh dibeli untuk menjimatkan pemanasan.

Malah, laporan yang lebih jelas mengenai pemerolehan hartanah mungkin tidak menyembunyikan permintaan yang dihasilkan oleh lebihan dana terkumpul, tetapi juga permintaan yang dijana oleh keperluan.

Tetapi jenis permintaan pertama pun boleh membuahkan hasil yang menyedihkan, kerana hakikat bahawa pelabur berpotensi "menguburkan dana di tempat perlindungan" dengan membeli hartanah, yang secara tradisinya dianggap sebagai aset insurans yang baik, akan muncul dalam beberapa bulan akan datang dan data dicapai.

Sebelum ini, ahli ekonomi telah meramalkan jualan rumah baharu, yang menyumbang lebih daripada 10% daripada jualan rumah AS, akan meningkat kepada 760,000 unit. Pada bulan September, jualan jatuh sebanyak 17.6% tahun ke tahun. Walau bagaimanapun, September secara tradisinya adalah bulan yang sukar.

Pada Januari 2021, jualan memuncak pada 993,000 unit, yang merupakan yang tertinggi sejak akhir tahun 2006.

Dan ini secara tidak langsung mengesahkan andaian kami bahawa pertumbuhan pesat jualan dalam sektor ini mungkin tidak mencerminkan sikap optimistik, tetapi sikap orang Amerika yang lebih pesimis.

Nilailah sendiri, permintaan untuk perumahan meningkat dengan mendadak pada permulaan pandemik COVID-19 di tengah-tengah penerbangan besar-besaran dari bandar ke pinggir bandar dan kawasan lain dengan kepadatan penduduk yang rendah, kerana rakyat Amerika sedang mencari premis yang berasingan atau luas untuk pejabat rumah dan latihan dalam talian . Kegilaan membeli-belah berkurangan pada musim panas, apabila pekerja mula kembali bekerja pada bulan Mei.

Kini kita boleh melihat bukan pertumbuhan positif, tetapi pertumbuhan yang dikaitkan dengan kebimbangan rakyat Amerika terhadap kesukaran yang berkaitan dengan inflasi dan kemungkinan gelombang baru wabak itu.

Seseorang juga harus mengambil kira detik sedemikian: harga purata rumah baharu meningkat sebanyak 18.7% pada bulan September kepada $408,800 berbanding tahun lepas. Jualan terus tertumpu dalam julat harga dari $200,000 hingga $749,000. Jualan dalam kategori harga di bawah $200,000, bahagian popular pasaran, menyumbang hanya 2% daripada urus niaga.

Perkara terakhir bermakna orang miskin tidak mempunyai simpanan langsung. Mereka terutamanya terjejas oleh pembatalan program sokongan sosial negeri. Ini memberi kita gambaran mengenai pengurangan kewangan bahagian tertentu penduduk mengikut pendapatan.

Kira-kira 74% daripada rumah yang dijual bulan lepas sedang dalam pembinaan atau belum dibina. Terdapat 379,000 rumah baru di pasaran– angka tidak berubah dari Ogos. Rumah dalam pembinaan menyumbang 62.5% daripada inventori, manakala yang belum dibina menyumbang kira-kira 28%.

Sudah tentu, pembina mengalami kesukaran kerana kekurangan sumber asas, seperti tembaga dan keluli, akibat rantaian bekalan yang tegang. Kayu kekal mahal, manakala buruh dan beberapa peralatan rumah juga kekurangan bekalan.

Musim untuk kerja pembinaan di latitud tengah akan berakhir tidak lama lagi. Jika gangguan bekalan menjadi kritikal, pembeli perlu membayar tambahan untuk bahan supaya menepati masa, dan harga hartanah juga mungkin meningkat dengan mengambil kira faktor ini.

Minggu lalu, kerajaan mengumumkan bahawa pembinaan perumahan baru bermula pada bulan September, tetapi bilangan permit bangunan jatuh.

Pada kadar jualan pada bulan September, ia akan mengambil masa 5.7 bulan untuk menjelaskan bekalan rumah di pasaran, berbanding dengan 6.5 bulan pada bulan Ogos. Bagaimanapun, kemungkinan besar, permintaan akan menjadi lemah pada musim bunga bersama-sama dengan penurunan jumlah kes baharu pada musim sejuk ini.

Jualan hartanah berkembang di seluruh dunia, walaupun terdapat kesukaran tempatan, yang mungkin juga secara tidak langsung menunjukkan penilaian negatif terhadap prospek jangka pendek di pihak pelabur. Ini dibuktikan dengan tuduhan terhadap pegawai yang gagal memastikan hak sama rata isi rumah dan pelabur besar dalam mengejar meter yang diidamkan. Keamatan ini menunjukkan bahawa orang ramai tergesa-gesa untuk melabur wang, serta hakikat bahawa terdapat permintaan yang besar untuk hartanah daripada pelabur.

Sewa juga meningkat, menyemarakkan jangkaan inflasi rakyat Amerika.

Namun begitu, pasaran menafsirkan berita ini sebagai pasti bagus. Oleh itu, dolar berkemungkinan berkembang pada latar belakang berita positif (bersyarat).

Pasangan mata wang pada 26 Oktober 2021

Dolar AS kini didagangkan dalam julat yang sempit pada hari Selasa kerana pasaran menunggu berita daripada bank pusat. Tidak mungkin mereka akan mendengar sesuatu yang baru, tetapi penjualan bon AS dua tahun boleh mengubah mood pelabur, bergantung kepada minat dalam lelongan.

Indeks dolar AS stabil pada 93.8330. Ia berlegar di tengah-tengah antara paras tertinggi satu tahun 94.563, setelah juga mencapai paras terendah sebulan pada 93.483 awal bulan ini.

Berita positif boleh membantu menembusi sempadan baharu, meninggalkan euro, real Brazil dan pound di belakang.

Hasil sekuriti kerajaan 10 tahun Amerika Syarikat dan Jerman juga kekal dalam julat sempit, manakala hasil bon AS ialah 1.6361% pada sesi pagi di New York.

Bank of Canada akan bermesyuarat pada hari Rabu, dan Bank Pusat Eropah dan Bank of Japan bermesyuarat pada hari Khamis. Minggu depan adalah milik Rizab Persekutuan AS, Bank England, Bank Rizab Australia dan Bank Norway.

Kadar pertukaran euro tidak berubah dan berjumlah $1.1610.

Pound meningkat kepada lebih daripada $1.38 selepas peruncit British melaporkan jualan yang lebih kukuh daripada jangkaan pada bulan Oktober, mengesahkan prospek kadar yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, pelabur mungkin telah menilai dengan betul pertumbuhan perbelanjaan "persediaan musim sejuk". Oleh itu, pound kembali pulih dan berdiri pada $1.3794, masih menunjukkan peningkatan sebanyak 0.2% untuk hari itu.

Dolar Australia, yang cenderung bergerak seiring dengan harga komoditi, meningkat 0.3% kepada $0.7514. Minggu lepas, ia didagangkan di atas $0.75 buat kali pertama sejak Julai.

Dolar AS meningkat 0.4% berbanding yen Jepun. BoJ dijangka meneruskan program rangsangannya dan menurunkan unjuran inflasinya tahun ini, menurut keputusan mesyuarat Khamis, menunjukkan bahawa ia tidak berhasrat untuk mengikuti bank pusat lain yang meninggalkan dasar pandemik.

Dolar Kanada naik sedikit berbanding dolar AS pada hari Selasa kerana harga minyak meningkat, tetapi mesyuarat Bank of Canada yang akan datang mungkin membuat pelarasan. Bank of Canada dijangka meningkatkan ramalan inflasinya, dan sebahagian besarnya menamatkan insentif yang muncul dalam era pandemik.

Pada masa ini, mata wang pengeksport tenaga, disebabkan kos bahan api yang tinggi, sedang bersedia untuk mengetatkan - contohnya, dolar Kanada atau Norwegian Crown akan terjejas lebih awal daripada yang lain, kata pakar strategi pasaran minyak.

ECB berkemungkinan mengesahkan ramalannya, manakala data KDNK AS pada Khamis mungkin mencerminkan kelembapan dalam kadar pemulihan ekonomi.

"Keengganan berterusan ECB untuk menaikkan kadar memberi tekanan kepada euro apabila bank pusat G-10 lain memulakan tempoh peralihan," tulis penganalisis mata wang Lee Hardman.

Citi memberi amaran...

Menariknya, menurut Citigroup Inc., suku keempat 2021 mungkin merupakan yang paling berjaya pada masa hadapan. Ramalan ini dibuat selepas ahli ekonomi Citi menurunkan ramalan mereka untuk pertumbuhan global tahun depan kepada 4.2% daripada 4.4%.

Pakar strategi yang diketuai oleh Mert Genc berkata pendapatan sesaham global akan berkembang hanya 5% pada 2022, iaitu kurang daripada kadar pertumbuhan tujuh peratus semasa dan jauh di bawah pertumbuhan 50% yang dijangkakan pada 2021.

Penganalisis percaya bahawa pasaran tidak lama lagi akan beralih kepada "mod penurunan bersih", buat kali pertama sejak Julai 2020. Dan walaupun ini "tidak semestinya membawa maut kepada pasaran," ia masih menimbulkan kebimbangan, pakar strategi menulis dalam nota . Menurut mereka, industri dan negara yang paling bergantung kepada sumber China adalah yang paling terdedah, memetik sektor perlombongan, Australia dan Jerman.

Ketua Pegawai Pelaburan Pengurusan Kekayaan Global UBS Mark Haefele lebih positif. Beliau melihat pertumbuhan pendapatan sesaham global sebanyak 9% tahun depan dan potensi pertumbuhan selanjutnya untuk saham berlatarbelakangkan pertumbuhan stabil yang berterusan dalam ekonomi global.

Walaupun pandangan berbeza, kedua-dua Citi dan Haefele mengesyorkan agar pelabur membeli instrumen kewangan - sama ada kerana mereka mendapat manfaat daripada hasil bon yang lebih tinggi, atau sebagai penerima manfaat pertumbuhan ekonomi. Dan untuk kedua-duanya, penjagaan kesihatan adalah sektor perlindungan pilihan mereka sekiranya keadaan bertambah buruk.

Malah, saham syarikat farmaseutikal adalah cara yang baik untuk menjana wang untuk kedudukan beli, mendapatkan aset mereka dan urus niaga yang lebih berisiko.