FX.co ★ Pelabur mengambil sikap tunggu dan lihat menjelang mesyuarat dasar monetari Fed

Berikutan pertumbuhan harga yang kukuh pada Isnin untuk permintaan aset berisiko, Selasa menyaksikan penjualan di China dan penurunan dalam niaga hadapan untuk indeks saham utama di Eropah dan Amerika. Pada masa yang sama, dolar AS bergerak dalam arah yang berbeza berbanding mata wang utama dalam pasaran mata wang.

Mesyuarat Fed selama dua hari mengenai dasar monetari telah bermula pada hari ini, yang mungkin menjadi titik perubahan bagi pasaran dunia dan untuk seluruh peserta pasaran. Jangkaan ini berkaitan dengan fakta bahawa pengawal selia berkemungkinan besar akan membuat keputusan mengenainya untuk memulakan proses mengurangkan jumlah pembelian semula aset. Kira-kira $120 bilion adalah sekuriti gadai janji korporat dan bon kerajaan yang dijamin, di mana pembelian semulanya telah menyokong ekonomi negara sepanjang tempoh wabak yang lalu. Diandaikan bahawa selepas permulaan "pemotongan" jumlah pembelian semula aset menjelang pertengahan tahun hadapan, program simulasi yang diramalkan akan dihentikan sepenuhnya.

Dalam keadaan ini, seseorang harus menjangkakan pengurangan ketara dalam jumlah kecairan dolar, yang secara automatik akan meningkatkan permintaan untuk dolar AS dan menyokong kadar pertukarannya. Terdahulu, hasil perbendaharaan bertindak balas terhadap ini dengan pertumbuhan, tetapi baru-baru ini, ia telah menurun dengan ketara ekoran jangkaan hasil mesyuarat Bank Pusat, kerana walaupun terdapat kemungkinan besar untuk mengumumkan pengurangan insentif, masih terdapat kemungkinan untuk menyesuaikan kedudukan Fed dalam isu ini di tengah-tengah situasi dalam pasaran buruh di negara ini. Adalah diingatkan bahawa data pekerjaan terkini ternyata lebih rendah daripada semua ramalan. Penanda aras bagi hasil perbendaharaan 10 tahun merosot sebanyak 1.54% kepada 1.549%, mencapai 1.705% pada awal Oktober.

Bagaimanakah pasaran akan bertindak balas terhadap pengumuman pengurangan dalam jumlah pembelian semula aset?

Jika semuanya berjalan mengikut senario yang dijangkakan, maka adalah mungkin untuk mengandaikan pembalikan menaik kepada peningkatan dalam hasil perbendaharaan dan peningkatan tempatan dolar AS, serta pembetulan dalam pasaran saham Amerika dan sekaligus, di dunia. Walau bagaimanapun, masih penting untuk memperincikan langkah-langkah ini, iaitu, dengan berapa jumlah pengurangan akan bermula dan pada kadar berapa. Walaupun menurut keputusan mesyuarat Oktober, J. Powell juga melaporkan anggaran masa akhir QE – pertengahan 2022. Situasi kecemasan dalam pasaran buruh mungkin memaksa bank untuk menyesuaikan aspirasinya. Itulah sebabnya terdapat penurunan dalam hasil perbendaharaan dan penurunan niaga hadapan pada indeks saham AS.

Kesimpulannya, perlu diperhatikan bahawa masalah dengan pekerjaan AS yang mungkin memaksa Fed untuk memilih pendekatan yang lebih lembut, yang akan menyebabkan pertumbuhan baharu dalam permintaan untuk Perbendaharaan, saham syarikat, dan kelemahan dolar AS. Oleh itu, kami percaya bahawa tindak balas dalam pasaran akan menjadi yang paling kuat pada hari Rabu selepas penerbitan data pekerjaan daripada ADP.

Ramalan dagangan pada hari ini:

Pasangan mata wang EUR/USD kekal diniagakan di sekitar tahap 1.1535-1.1660 sebelum mesyuarat Fed, di mana ia berkemungkinan akan kekal sehingga Rabu. Dari kawasan ini, ia sama ada akan menerima sokongan di tengah-tengah penyata yang lebih lembut daripada Bank Pusat dan berkembang ke tahap 1.1660, atau ia akan menurun disebabkan pendirian tegas pengawal selia terhadap prospek dasar monetari. Dalam kes ini, dolar AS akan memperoleh sokongan. Pasangan mata wang ini berkemungkinan besar akan merosot ke tahap 1.1535.

Pasangan mata wang USD/JPY dilihat sedang mengukuh sekitar tahap 113.40-114.45. Berita positif untuk dolar AS akan membolehkan pasangan mata wang ini meningkat ke tahap 114.75, manakala berita negatif akan mengheretnya berdagang ke tahap 112.40. Kita boleh menjangkakan pergerakan ketara pasangan mata wang ini hanya sekiranya terdapat kenyataan yang kuat oleh Fed dan Powell, serta data mengenai bilangan pekerjaan baharu daripada ADP.