FX.co ★ Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan mengunjurkan tujuh kenaikan kadar pada 2022

Indeks saham utama Amerika Syarikat (AS) meneruskan dagangan sebagai sebahagian daripada pusingan pembetulan harga baharu, sementara ia dilihat berlegar menghampiri rekod paras tertinggi. Oleh itu, adalah masih mustahil untuk mengatakan bahawa indeks saham didagangkan di bawah tekanan. Persekitaran asas semakin teruk untuk aset berisiko hari demi hari, oleh yang demikian, pasaran saham dijangka akan membuat pembetulan harga yang kukuh dan bukannya pembetulan sebanyak 1-2%. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa semua faktor tekanan boleh dilihat sebagai potensi. Peserta pasaran yakin bahawa Fed akan mengurangkan program QEnya dalam masa terdekat dan mula menaikkan kadar faedah pada bulan Mac, dan kenaikan kadar ini akan berlaku sebanyak tiga atau empat pada 2022. Di samping itu, pengawal selia mungkin mula membuka kunci kira-kiranya sendiri. Bagi pasaran pertukaran asing, boleh diandaikan bahawa beberapa atau kesemua faktor ini boleh dinilai dalam kadar dolar AS. Perkara yang sama tidak boleh dikatakan mengenai pasaran saham, kerana semua indeks utama terus berdagang pada tahap yang mereka berada sebelum ini. Sehubungan itu, peserta pasaran masih belum bertindak balas terhadap kemungkinan perubahan pada masa hadapan. Setakat ini, Fed baru sahaja mengurangkan program QE sebanyak $45 bilion. Malah, ini bermakna bank pusat terus menyuntik wang ke dalam ekonomi AS, tetapi pada kadar yang lebih sedikit. Nampaknya, faktor inilah yang menghalang indeks saham utama daripada jatuh. Walau bagaimanapun, apabila Mac datang, pasaran kemungkinan besar akan memasuki pembetulan yang lebih dalam.

Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, terdapat banyak perbincangan mengenai Fed dan langkah-langkahnya untuk meredakan tamparan daripada lonjakan inflasi. Subjek ini telah menjadi kunci untuk semua pasaran. Pada masa yang sama, terdapat juga peserta pasaran yang membuat andaian sendiri tentang perubahan masa depan. Sebagai contoh, kami telah mengatakan bahawa kenaikan kadar faedah mungkin tidak membawa kepada pulangan inflasi kepada sasaran 2%. Kadar itu mungkin kekal pada tahap yang tinggi untuk beberapa tahun akan datang atau selagi wabak Corovirus berterusan. Ketua Eksekutif JPMorgan, Chase Jamie Dimon berkata pada hari Jumaat bahawa inflasi yang meningkat boleh mendorong Rizab Persekutuan untuk menaikkan kadar faedah utamanya sebanyak enam atau tujuh kali. Walau bagaimanapun, beliau tidak menyatakan tempoh masa ini akan berlaku, mungkin pada 2022. Terutamanya, pasaran menjangkakan tiga atau empat kenaikan kadar tahun ini, serta enam kenaikan dalam tempoh dua tahun akan datang. Oleh itu, ramalan Jamie Dimon sangat berani. Walau bagaimanapun, jika inflasi tidak berkurangan, Fed perlu mengambil langkah lebih tegas untuk mengawalnya.