FX.co ★ Bagi pedagang AS, penjualan ruble adalah fatamorgana

Kecairan dua puluh empat jam biasanya merupakan hadiah kepada pedagang yang cuba menguruskan melalui dunia yang penuh dengan ancaman. Walau bagaimanapun, terlalu yakin dengan arah harga apabila pelabur Amerika sedang tidur baru-baru ini telah menjadi resipi untuk kesakitan.

Sesiapa yang mengikuti niaga hadapan pasaran AS sepanjang tiga hari sebelumnya akan melihat bahawa kontrak S&P 500 telah meningkat 4.5 peratus, 3.7 peratus dan 3.2 peratus daripada paras terendah yang dicapai pada waktu Asia.

Menurut statistik yang dikumpul oleh Bespoke Investment Group, perbezaan antara pulangan siang dan malam dalam tiga sesi terakhir adalah sama besar seperti yang berlaku pada bila-bila masa sejak 2008.

Fenomena ini boleh dijelaskan oleh pelbagai pembolehubah.

Sebagai permulaan, pelbagai populasi perdagangan terjaga pada masa yang berbeza. Kedua, kecairan surut dan mengalir pada siang hari, dan berita geopolitik menguasai semalaman sebelum data ekonomi AS tiba pada waktu pagi.

Pergerakan kecil dalam mood, sebaliknya, sedang diburukkan oleh pelabur yang mempunyai sedikit kepastian tentang ke mana pasaran akan berakhir, menurut Chris Harvey, ketua strategi ekuiti di Wells Fargo.

"Pendekatan pelaburan yang semakin biasa ialah 'bermain untuk tidak rugi,'" jelas Harvey. "Banyak dana tidak mempunyai selera risiko yang besar atau belanjawan risiko untuk dimainkan. Akibatnya, mereka terlalu reaktif. Apabila pasaran mula meningkat, pelabur melompat masuk, dan sebaliknya "Beliau seterusnya mengatakan bahawa pedagang yakin telah dalam senario pertama dan pedagang menurun berada dalam senario kedua.

Walau bagaimanapun, tiga tahun sebelumnya telah menunjukkan bahawa tiada trend yang terbukti tahan lama.

Sepanjang tiga sesi yang berakhir Isnin, ETF terbesar yang menjejaki S&P 500 mengatasi prestasi niaga hadapan semalaman sebanyak 11 mata peratusan.

Menurut statistik, ia adalah jurang kedua terbesar sejak krisis kewangan, selepas hanya tempoh tiga hari pada Mac 2020.

Niaga hadapan turun kira-kira 3% apabila ia bermula pada petang Ahad sebelum pulih kepada 0.2 peratus setakat 4:15 petang. di New York.

Sebenarnya, kita sepatutnya menerimanya sekarang. Pasaran pada tahun 2022 telah menyaksikan pembalikan ganas secara tetap.

Volatiliti pasaran meningkat pada bulan Januari, apabila Rizab Persekutuan menunjukkan komitmen yang lebih kukuh untuk memerangi inflasi.

Berikutan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine minggu lalu, keadaan semakin merosot, mewujudkan trend negatif untuk beberapa sektor ekonomi global.

Data Khamis lepas mengenai tingkah laku peniaga institusi dan runcit menunjukkan betapa cepatnya landskap boleh berubah.

Dana lindung nilai, yang membuat kedua-dua pertaruhan optimistik dan menurun pada ekuiti, meningkatkan pegangan panjang dan jualan pendek dilindungi pada hari itu, meraup saham pada kadar tertinggi sejak November 2020, menurut data yang disediakan oleh broker utama Morgan Stanley. Menurut meja dagangan firma itu, pembelian institusi niaga hadapan S&P 500 menetapkan paras tertinggi baharu.

Walaupun permintaan pelabur runcit kurang kukuh pada bulan ini berbanding Januari, pembelian mereka mencecah AS$2.7 bilion minggu lepas, dengan lebih separuh tiba pada hari Khamis, menurut statistik Morgan Stanley.

Menurut George Pearkes, pakar strategi di Bespoke, satu faktor di tempat kerja ialah krisis di Eropah meningkatkan daya tarikan aset Amerika.

"Semua kesan terburuk untuk pasaran berlaku di luar waktu AS, apabila keadaan cenderung tenang," tambahnya. "Perbendaharaan kekal sebagai perdagangan tempat selamat selagi dolar menjadi tonggak utama sistem ekonomi global. Apabila bercakap mengenai komposisi sektor dan hubungan ekonomi langsung, saham AS juga paling kurang terdedah kepada Rusia. Kemungkinan Amerika Syarikat menjadi penerbangan ke tawaran keselamatan agak nyata."