FX.co ★ Bank of Canada mengikut strategi Fed. Pada masa yang sama, ia lebih jujur dalam ramalannya... dan lebih berjaya

Pada hari Rabu, Bank of Canada meningkatkan kadar faedah sebanyak 75 mata asas kepada paras tertinggi 14 tahun, sambil menyatakan bahawa kadar diskaun sepatutnya lebih tinggi memandangkan langkah usaha berterusan mengekang inflasi yang berterusan. Tetapi tidak seperti Rizab Persekutuan AS, Bank of Canada lebih baik dalam menyekat pasaran. Dan hanya kejatuhan harga minyak memaksa Bank untuk mengambil langkah-langkah keras sekali lagi.

Bank of Canada mengikut strategi Fed. Pada masa yang sama, ia lebih jujur dalam ramalannya... dan lebih berjaya

Bank pusat, dalam keputusan kadar faedah biasa, menaikkan kadar diskaun kepada 3.25% daripada 2.5%, sepadan dengan ramalan penganalisis dan mencapai tahap yang tidak dilihat sejak April 2008. Keputusan itu menaikkan kadar melebihi julat neutral buat kali pertama dalam kira-kira dua dekad. "Memandangkan prospek inflasi, Lembaga Pengelola terus percaya bahawa kadar diskaun perlu dinaikkan lebih banyak lagi," kata bank itu selepas kenaikan kadar utama keempat berturut-turut yang tidak pernah berlaku sebelum ini.

Bank pusat itu juga berkata bahawa walaupun inflasi utama berkurangan kepada 7.6% pada Julai daripada 8.1%, ini disebabkan oleh harga petrol, dengan penunjuk utama terus meningkat. Harga di Kanada meningkat pada kadar yang tidak dilihat sejak awal tahun 1980.

Jelas sekali, pengawal selia Kanada lebih terbuka dalam ramalan mereka dan kurang cenderung untuk berselindung seperti Fed.

Ini tidak menghairankan.

Eksport Kanada jatuh sebanyak 2.8% pada bulan Julai, terutamanya disebabkan oleh harga tenaga yang lebih rendah dan eksport barangan pengguna yang lebih rendah, manakala barangan pengguna dan import tenaga jatuh 1.8%, kata Statistik Kanada pada 7 September.

Ini adalah penurunan pertama dalam eksport Kanada pada tahun 2022 dan penurunan pertama dalam import sejak Januari, yang memaksa bank pusat untuk mengetatkan lagi syarat pinjaman.

Hasil daripada penurunan itu, lebihan perdagangan negara dengan dunia jatuh kepada 4.05 bilion dolar Kanada (3.07 bilion dolar), berbanding lebihan yang disemak menurun sebanyak 4.88 bilion dolar Kanada pada bulan Jun. Penganalisis telah meramalkan lebihan CAD$3.80 bilion.

Nilai eksport telah meningkat hampir satu perlima tahun ini, terutamanya disebabkan oleh harga yang lebih tinggi, tetapi kemudian penurunan mendadak dalam harga membawa kepada penurunan nilai eksport pada bulan Julai.

Data menunjukkan bahawa eksport barangan pengguna pada bulan Julai menurun sebanyak 14.3%, dan produk tenaga - sebanyak 4.2%. Dari segi volume, jumlah eksport meningkat sebanyak 1.7%.

Pada masa yang sama, import jatuh kepada 64.2 bilion dolar Kanada. Menurut Statistik Kanada, import barangan pengguna telah menurun untuk bulan ketiga berturut-turut, dengan penurunan dalam kebanyakan subkategori.

Gabungan pendirian hawkish daripada Rizab Persekutuan dan prospek ekonomi global yang lebih tidak menentu apabila krisis tenaga di Eropah semakin teruk telah memberi tekanan kepada mata wang Kanada dalam beberapa minggu kebelakangan ini juga.

Namun begitu, dolar Kanada mempunyai prospek yang sangat baik.

Oleh demikian, penganalisis yakin bahawa dolar Kanada akan mengukuh pada tahun akan datang, mengimbangi penurunan baru-baru ini berbanding dolar AS yang lebih kukuh, yang akan disokong oleh prospek yang baik untuk ekonomi domestik dan kenaikan kadar faedah.

Sekiranya anda mengikuti dinamiknya, anda dapat melihat bahawa penurunannya kira-kira 4% berbanding dolar AS yang selamat sejak awal tahun 2022 adalah lebih rendah berbanding semua mata wang G10 yang lain.

Dan sekiranya pengelakan risiko mula berkurangan, kita mungkin melihat mata wang Kanada mula kembali ke tahap yang lebih selaras dengan asas. Saya masih berpendapat ekonomi Kanada akan lebih baik sedikit daripada beberapa pesaing G10 mereka.

Ramalan median dalam tinjauan itu ialah mata wang Kanada akan meningkat 1.2% kepada 1.30 setiap dolar, atau 76.92 sen AS, dalam tempoh tiga bulan, berbanding ramalan Ogos 1.28. Kemudian dijangka dalam setahun ia akan meningkat kepada 1.25.

Harga komoditi yang tinggi, bersama-sama dengan ledakan dalam permintaan akibat pelonggaran sekatan COVID-19, telah membantu Kanada mengharungi ribut ekonomi yang mengancam untuk menghantar banyak negara kaya lain ke dalam kemelesetan. Minyak adalah salah satu eksport utama Kanada.

Selain itu, kadar inflasi di Kanada menunjukkan tanda-tanda memuncak. Bank of Canada telah menjadi salah satu bank pusat utama yang paling agresif dalam mengetatkan dasar monetari.

Pasaran wang dan ahli ekonomi menjangkakan Bank of Canada akan memuncak tahun depan pada kadar antara 3.75% dan 4.00%. Ini bukan perkara yang buruk, kerana kadar faedah yang lebih tinggi di Kanada menarik aliran masuk modal yang boleh menyokong loonie.

Dalam hartanah juga, tidak semuanya mengerikan: harga rumah yang melambung tinggi di Kanada juga akan jatuh mendadak tahun depan. Namun begitu, kejatuhan ini tidak akan mencukupi untuk menjadikannya mampu milik, kerana Bank of Canada berhasrat untuk terus menaikkan kadar faedah dan mengekalkannya pada tahap yang lebih tinggi. Ini berkemungkinan akan menolak beberapa pendatang dan memperlahankan pertumbuhan ekonomi, namun, jika semuanya menjadi kritikal, mungkin kerajaan Kanada akan mengambil beberapa langkah subsidiari ke arah ini, dan masalah itu akan diselesaikan.