FX.co ★ Pound berhadapan dengan risiko yang memberi kesan kepadanya

Walau apa pun masalah yang dihadapi oleh kerajaan dan Bank of England, semuanya pucat jika dibandingkan dengan kepercayaan pasaran dalam memperlahankan proses mengetatkan dasar monetari Fed. Penurunan kadar pertumbuhan harga pengguna AS pada Oktober daripada 8.2% kepada 7.7% dan inflasi teras daripada 6.6% kepada 6.3% merupakan pemangkin kepada jualan besar-besaran dolar AS. Dan walaupun pound, terdedah kerana kelemahan ekonomi British, berjaya melonjak melebihi $1.18.—terakhir dilihat pada tahap ini pada akhir Ogos.

Pergerakan sterling adalah lebih rendah daripada euro atau yen disebabkan kehadiran ketidaktentuan yang ketara dalam dasar monetari dan fiskal UK. Pada 17 November, kerajaan akan membentangkan pelan baharu yang menunjukkan bagaimana ia berhasrat untuk menutup jurang bajet £50 bilion. Kenaikan cukai berkemungkinan besar, dalam kemelesetan yang sudah berlaku, kelihatan seperti mengugat kedudukannya sendiri.

Malah, KDNK UK merosot sebanyak 0.2% QoQ pada suku ketiga. Angka terakhir adalah kurang daripada ramalan pakar Bloomberg, tetapi Britain kekal sebagai satu-satunya ekonomi G7 yang belum pulih daripada wabak itu.

Dinamik ekonomi G7

Dalam keadaan sedemikian, penampilan ucapan "dovish" daripada wakil Bank of England tidak kelihatan mengejutkan. Silvana Tenreyro percaya bahawa kadar repo berada dalam kawasan terhad walaupun sebelum kenaikan 75 mata asas pada bulan November kepada 3%. Cuma sekatan monetari menjejaskan ekonomi dengan selang masa, dan tahap kos pinjaman semasa sudah cukup untuk membawa inflasi kembali ke sasaran 2%.

Secara peribadi, saya mempunyai keraguan yang serius tentang kata-katanya, memandangkan ramalan pakar Bloomberg mengenai pecutan harga pengguna di UK pada bulan Oktober daripada 10.1% kepada 10.4%. Menurut Investec, kali ini, pendorong utama pecutan CPI adalah tenaga: pada bulan kedua musim luruh, bil elektrik untuk isi rumah British meningkat sebanyak 27%. Pada masa yang sama, ahli ekonomi percaya bahawa inflasi teras telah perlahan daripada 6.5% kepada 6.2% dalam keadaan permintaan dalam negeri yang semakin lemah.

Oleh itu, adalah sangat sukar bagi kedua-dua kerajaan dan Bank of England untuk membuat keputusan yang bertanggungjawab terhadap persekitaran kemelesetan, keperluan untuk mengatur kewangan awam dan inflasi yang tinggi. Walau bagaimanapun, GBPUSD menghadapi risiko kenaikan selanjutnya disebabkan oleh penjualan besar-besaran dalam dolar AS.

Tidak seperti di Britain, inflasi di Amerika Syarikat terus perlahan dan, kemungkinan besar, sudah melepasi kemuncaknya. Ini membolehkan pasaran niaga hadapan menganggap bahawa kadar dana persekutuan tidak akan mencapai paras 5% seperti yang dijangkakan oleh semua orang. Jika ya, maka bahagian atas indeks USD ketinggalan.

Secara teknikal, corak Three Indian telah terbentuk pada carta harian GBPUSD. Walau bagaimanapun, pelaksanaannya memerlukan penurunan sebut harga di bawah 1.155. Sehingga itu berlaku, sentimen kekal yakin. Kami menggunakan penarikan semula harga pasangan itu diikuti dengan lantunan semula daripada sokongan pada 1.175 dan 1.165 untuk pembelian.