FX.co ★ EUR/USD. Dollar akan gembira dengan kandungan Fed yang membimbangkan dan bukannya euforia inflasi

Dolar merasakan kedudukan berada pada paras rendah pada awal minggu ini. Pelabur kembali kepada mata wang AS selepas kenyataan baharu Fed. Apakah maksudnya? Adakah kita menuju ke tahap tertinggi lagi atau adakah ini hanya jeda dalam penurunan, yang dolar sediakan oleh salah seorang wakil pengundi jawatankuasa?

Seperti yang dikatakan oleh Christopher Waller pada hari Ahad, kadar kenaikan kadar yang lebih perlahan dalam beberapa bulan akan datang tidak bermakna bahawa bank pusat akan mengurangkan komitmennya untuk menurunkan inflasi. Pegawai itu juga menasihatkan pedagang dan pelabur untuk memberi lebih tumpuan kepada kenaikan kadar akhir, yang masih jauh.

Sementara itu, jangkaan inflasi kembali meningkat. Angka itu meningkat kepada 5.9% daripada 5.4% sebelumnya selepas kelembapan tiga bulan berturut-turut. Purata jangkaan perubahan dalam harga gas meningkat kepada 4.8%, peningkatan satu bulan terbesar dalam rekod.

Walau apa pun, pedagang pasaran memahami bahawa mereka sedang dalam proses untuk mencapai kemuncak inflasi, dan kenaikan kadar itu sudahpun mempunyai harga yang mencukupi.

"Memandangkan harga dolar tinggi, persoalan utama ialah apa yang berlaku seterusnya - pergerakan perlahan untuk ekonomi global atau lebih sukar. Semakin sukar pendaratan, semakin tidak menentu dan berbahaya dolar akan berubah, tetapi lemah pendaratan ialah senario pasaran tempat manis di mana kredit, pasaran baru muncul dan mata wang sensitif pertumbuhan boleh berkembang maju," komen SocGen.

Bagi masa hadapan yang lebih boleh dijangka, kini adalah penting untuk memahami bahawa penjualan indeks mata wang AS mencapai beberapa rintangan sekitar 106.30.

Jika kenaikan harga menunjukkan bahawa mereka lebih kuat, maka indikator mungkin mencapai tahap 109.40, di mana ia akan memenuhi rintangan pertama. Menaik melebihi hadnya akan membolehkan dolar meneruskan pertumbuhan pada asas yang lebih mampan.

Euro menunjukkan sedikit kelemahan pada hari Isnin, kerana dolar sekali lagi dirasai. Secara umum, pasangan mata wang EUR/USD telah pulih dengan baik dalam sesi baru-baru ini, memperoleh 4%. Pemulihan jangka pendek juga tidak diketepikan pada minggu akan datang. Walaupun beberapa ahli strategi masih percaya bahawa pasaran menyaksikan pembubaran teknikal kedudukan dan tidak semestinya permulaan peningkatan jangka panjang.

Sementara itu, pembetulan serius euro, dimana pada masa ini bukan sahaja mampu untuk melangkaui keseimbangan, tetapi juga untuk kekal di atas angka ketiga, mengejutkan ramai pedagang, termasuk penganalisis sendiri. Nampaknya kini terdapat kesedaran dan fungsi pelarasan akan didayakan, termasuk dalam ramalan.

Euro masih mempunyai jalur putih; pada hari Isnin, pertumbuhan pengeluaran perindustrian di zon euro memberikan sokongan. Indeks meningkat 0.9% m/m pada bulan September dan 4.9% y/y.

Walaupun kos tenaga yang tinggi dan kenaikan kadar mendadak Bank Pusat Eropah, kemerosotan kawasan tersebut mungkin tidak serendah yang dikhuatiri beberapa bulan lalu. Harga komoditi telah agak rendah dalam beberapa bulan kebelakangan ini, dan ekonomi yang agak kukuh apabila kitaran pengetatan bermula akan mewujudkan lebih banyak ruang untuk ECB untuk melawan inflasi. Ini sepatutnya menggembirakan euro.

Tanda yang diperhatikan untuk pasangan EUR/USD sekarang mungkin adalah yang tertinggi pada masa ini, ia akan menjadi sukar untuk meningkat lagi. Oleh itu, kawasan 1.0400-1.0430 akan bertindak sebagai rintangan. Sebut harga di tempat ini berisiko bertembung dengan pengambilan keuntungan tempatan. Dalam kes ini, anda perlu melihat tarik tali yang tegang antara kenaikan dan penurunan harga untuk dolar.

Risiko bagi mereka yang mencari euro yang lebih kukuh ialah pergerakan baru-baru ini kebanyakannya bersifat teknikal. Dolar sudah mula meningkat apabila pelabur mematuhi amaran Rizab Persekutuan mengenai kitaran kenaikan kadar yang masih belum selesai.

"Penurunan selanjutnya tidak boleh diketepikan dalam jangka pendek kerana pasaran mengurangkan kedudukan beli dolar. Tetapi, mari kita jelaskan, satu titik data tidak bermakna pembalikan atau perubahan dalam dasar Fed," komen ahli strategi Equals Money.

Data optimis mengenai inflasi adalah kes terpencil, bukan kelembapan yang berlaku.

Ramai kini mula meragui bahawa euro akan dapat kekal di atas 1.0300. Pasangan mata wang EUR/USD boleh didagangkan pada 1.0500 jika semuanya berada pada tempatnya, tetapi setakat ini ini tidak berlaku. Dalam jangka panjang, ia akan kekal di bawah tekanan.

Memandangkan kedalaman, keyakinan dan sifat kecenderungan kedudukan beli dolar, seseorang masih perlu berhati-hati untuk tidak menamatkan pembetulan ini secara awal, menurut ING.

Keadaan itu sepatutnya menjadi jelas selepas beberapa siri ucapan oleh wakil Fed minggu ini. Hari bertanggungjawab dengan laporan adalah pada hari Isnin, Rabu dan Khamis. Hari ini, turun naik mungkin meningkat bergantung kepada retorik wakil berpangkat tinggi bank pusat.

Penceramah Fed berkemungkinan akan menyampaikan kandungan yang menyedihkan sebagai pertukaran untuk pergerakan euforia selepas inflasi dikeluarkan. Dolar akan gembira.

Wells Fargo percaya bahawa mata wang AS akan mengekalkan sokongan sehingga 2023. Susut nilai yang lebih stabil tidak akan berlaku sehingga separuh kedua tahun ini.