FX.co ★ Bitcoin: Pelabur institusi membeli bahagian bawah selepas kemalangan FTX

Kekacauan berikutan skandal FTX pada minggu lalu menyebabkan pelabur mengeluarkan lebih daripada AS$3 bilion nilai BTC daripada pertukaran.

Kira-kira 190,000 bitcoin telah dikeluarkan daripada bursa dalam tempoh tujuh hari sejak berita tentang krisis kecairan FTX ditembusi, menurut data Coinglass. Ia adalah kira-kira AS$3 bilion pada harga semasa bitcoin.

Apabila krisis FTX berlaku, kebimbangan mula meningkat di kalangan pelabur tentang keselamatan dana mereka di bursa. Pengulas dari semua lapisan masyarakat menasihatkan pengguna untuk mengelakkan dompet penjagaan dan mengawal aset kripto mereka. Sejak itu, pengawal selia juga telah meningkatkan pengawasan mereka terhadap industri kripto secara menyeluruh.

Data dalam rantaian menunjukkan bahawa pelabur telah menarik balik BTC pada kadar yang lebih tinggi sejak tujuh hari lalu, sesuatu yang tidak berlaku sejak April 2021. Sehingga 12 November, lebih 70,000 alamat telah dirampas.

Checkmate, seorang Penganalisis Kanan Glassnode, menyatakan bahawa baki pertukaran paling baik dikira melalui pengkategorian dompet. Ini kemungkinan besar adalah batas bawah, bukan anggaran yang berlebihan.

Beliau menambah bahawa tiga bursa mempunyai bacaan baki bitcoin "terutama ganjil" - Huobi, Gate.io dan Crypto.com. Aliran dana antara pertukaran ini termasuk kedua-dua pelanggan sebenar dan FTX/Alameda. Mereka sukar dipisahkan, jadi semuanya kelihatan agak seimbang.

Ketua Pegawai Eksekutif Binance Changpeng Zhao, yang sedang mempertimbangkan untuk membeli FTX tetapi menarik diri selepas menyiasat kewangan, memberi amaran bahawa kejatuhan daripada FTX boleh melanda bursa kripto yang lain. Ulasan itu datang selepas Crypto.com secara tidak sengaja memindahkan lebih daripada 300,000 Ethereum bernilai kira-kira AS$360 juta daripada pertukarannya.

Pelabur institusi membeli semula bahagian bawah BTC

Menurut CoinShares, pelabur institusi mengambil kesempatan daripada penurunan harga mata wang kripto berikutan kejatuhan pasaran yang didorong oleh FTX.

Dalam laporan aliran dana aset digital mingguan terbarunya, CoinShares melaporkan bahawa produk pelaburan aset digital mencatatkan aliran masuk tertinggi mereka dalam 14 minggu.

"Produk pelaburan aset digital mencatatkan aliran masuk terbesar mereka dalam tempoh 14 minggu berjumlah AS$42 juta. Ia bermula lewat pada minggu ini berikutan penurunan harga yang melampau yang dicetuskan oleh kemalangan FTX/Alameda."

Pengangkutan pelaburan Bitcoin menerima bahagian terbesar aliran masuk modal, menambah AS$19 juta pada minggu lepas pelaburan Bitcoin menerima bahagian terbesar aliran masuk modal, menambah AS$19 juta pada minggu lepas.

"Bitcoin telah menjadi tumpuan dengan aliran masuk AS$19 juta, yang terbesar sejak awal bulan Ogos tahun ini. Walau bagaimanapun, produk pelaburan kBitcoin juga menerima aliran masuk AS$12.6M."

CoinShares telah melihat aliran masuk dari semua wilayah, terutamanya AS, Brazil dan Kanada.

"Switzerland adalah pengecualian, dengan sedikit aliran keluar berjumlah AS$4.6 juta, walaupun ia kekal sebagai negara dengan aliran masuk terbesar sejak awal tahun
."

Produk pelaburan Ethereum (ETH) membawa masuk sejumlah AS$2.5 juta pada minggu lepas, manakala Solana (SOL) kehilangan AS$1.1 juta dan Polygon (MATIC) memperoleh AS$200,000.

Kenderaan pelaburan dengan berbilang aset, atau mereka yang melabur dalam lebih daripada satu aset digital, menyaksikan keuntungan mingguan terbesar mereka sejak Jun, menurut data daripada CoinShares.

"Pelbagai aset mencatatkan aliran masuk terbesar mereka sejak Jun 2022 sebanyak AS$8.4 juta, menunjukkan bahawa pelabur melihatnya sebagai aset yang agak selamat, sementara terdapat sangat sedikit aktiviti dalam altcoin."

Sementara itu, bitcoin telah berundur dari paras sokongan mendatar AS$15,977-17,592 dan kekal di antara had ini pada hari Selasa.

Penjual mengalami jumlah kerugian terbesar mereka sejak Mac 2020

Pada masa yang sama, data daripada syarikat analitik rangkaian Glassnode mengesahkan bahawa Nisbah Keuntungan Pengeluaran bitcoin (SOPR) kini telah jatuh ke paras terendah dua tahun.

Apabila pemegang mata wang kripto utama cuba mengeluarkan dana daripada pertukaran kepada dompet bukan jagaan, mereka yang memindahkan syiling berbuat demikian dengan kerugian yang tinggi selama bertahun-tahun.

SOPR membahagikan nilai syiling yang direalisasikan dalam keluaran yang dibelanjakan dengan nilainya pada penciptaan. Dengan kata lain, seperti yang diringkaskan oleh Glassnode, ini ialah nisbah antara "harga jualan dan harga yang telah dibayar."

SOPR berlegar sekitar 1 dan cenderung berada di bawah paras ini semasa pasaran menurun bitcoin dan di atasnya semasa pasaran menaik.

Ini adalah logik, kerana kerugian tidak direalisasi meningkat semasa fasa pasaran menurun, mengakibatkan jumlah kerugian direalisasi yang agak besar selepas penjualan syiling.

Oleh demikian, penghujung pasaran menurun cenderung menghasilkan SOPR yang lebih rendah. Sehingga 14 November, purata pergerakan tujuh hari indeks berada pada 0.9847, terendah sejak kejatuhan antara pasaran COVID-19 pada Mac 2020.

Jika BTCUSD mula meningkat, pemegang akan mendapat insentif untuk menjual pada kos atau lebih tinggi sedikit untuk mengelakkan kerugian. Ini membawa kepada lebihan bekalan, yang, tanpa pembeli, secara logiknya menyebabkan harga turun semula.

Oleh demikian, SOPR bertindak sebagai alat ramalan yang berguna untuk arah aliran harga yang berpotensi.

"Oleh kerana sifat asas metrik asas yang SOPR bergantung, adalah adil untuk menganggap bahawa nisbah input-ke-keuntungan mempengaruhi perubahan harga," kata Renato Shirakashi, pencipta metrik, dalam pengenalannya pada tahun 2019:

"Ini boleh membuat perbezaan besar kerana kebanyakan penunjuk semasa adalah ketinggalan."

Pada Mac 2020, SOPR turun seketika kepada 0.9486, yang masih tidak serendah pada akhir pasaran penurunan harga 2018, apabila ia mencecah 0.9416.

Pada masa yang sama, telah diperhatikan bahawa mereka yang terlibat dalam "membeli kejatuhan" melakukannya walaupun pada tahap yang paling kecil. Data lanjut dari Glassnode menunjukkan bahawa bilangan dompet yang memegang sekurang-kurangnya 0.1 BTC, atau sekitar AS$1,700, telah melebihi 4 juta.