FX.co ★ Apakah yang diharapkan dari Bank of England, Rizab Persekutuan dan ECB pada bulan Julai?

Kita sedang menghampiri mesyuarat bank pusat di Kesatuan Eropah, Amerika Syarikat dan United Kingdom yang akan datang. Dua yang pertama (Bank Pusat Eropah dan Rizab Persekutuan) akan berlangsung pada minggu depan, manakala Bank of England akan mengadakan mesyuaratnya seminggu kemudian. Sudah tiba masanya untuk memahami keputusan yang boleh mereka buat.

Rizab Persekutuan (Fed) telah menerima banyak maklumat untuk dipertimbangkan dengan laporan inflasi terkini. Tegasnya, bank pusat AS pada masa ini mempunyai pilihan yang paling berpotensi untuk perubahan dalam dasar monetari. Ia mempunyai pilihan ini sepanjang tahun lalu. Hakikatnya ialah inflasi di AS telah menurun selama hampir 12 bulan, manakala pasaran buruh hampir tidak menunjukkan tanda-tanda untuk perlahan atau mereda. Ekonomi berkembang dengan kukuh, bukan pada kadar minimum. Oleh itu, FOMC berpeluang untuk terus menaikkan kadar dan mengelak daripada mengetatkan lagi. Jika kita melihat kepada inflasi AS, ia menjadi jelas bahawa tidak perlu untuk Fed tergesa-gesa. Penunjuk itu jatuh kepada 3% pada bulan Jun, dan inflasi teras menurun pada kadar yang lebih perlahan, itulah sebabnya bank pusat boleh meneruskan dasar agresifnya.

Pengerusi Fed, Jerome Powell menyatakan beberapa minggu lalu bahawa bank pusat AS sedang mempertimbangkan dua lagi kenaikan kadar, dan ini adalah senario yang berkemungkinan. Sekurang-kurangnya kita tidak perlu risau tentang mesyuarat Julai, kerana kadarnya akan meningkat sebanyak 25 mata asas lagi.

Keadaan dengan ECB juga agak mudah. Inflasi kekal tinggi manakala kadar faedah kekal rendah. Hampir semua pegawai ECB telah menyebut bahawa kadar itu akan meningkat sebanyak 25 mata asas lagi pada bulan Julai. Pelbagai pilihan boleh dilakukan pada musim luruh kerana dinamik inflasi perlu dinilai pada masa itu. Oleh itu, ECB hampir pasti akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas.

Dalam kes Bank of England, keadaan, seperti biasa, adalah lebih kompleks. Tidak ramai yang menjangkakan bank pusat akan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada mesyuarat lalu. Agak tidak logik untuk mengharapkan jeda pada ketika ini. Oleh itu, BoE pasti akan menaikkan kadar; satu-satunya soalan ialah berapa banyak. Memandangkan keputusan mereka sebelum ini, saya tidak akan menolak sepenuhnya kenaikan 50 mata asas lagi. Jika mereka membuat keputusan sedemikian, pon mungkin rally semula. Pasaran telah pun menetapkan harga dalam kenaikan kadar suku mata, tetapi ia juga penting untuk mempertimbangkan apa yang disampaikan oleh Gabenor BoE, Andrew Bailey selepas mesyuarat itu.

Senario asas ialah kenaikan kadar 25 mata asas oleh ketiga-tiga bank pusat. Senario alternatif ialah kenaikan 50 mata asas oleh BoE. Faktor penting ialah bagaimana pasaran mentafsir semua keputusan bank pusat dan retorik presiden mereka selepas mesyuarat. Pound dan euro kini sedang bergerak, dan mereka tidak memerlukan banyak untuk terus meningkat.

Berdasarkan kepada analisis yang telah dijalankan, saya membuat kesimpulan bahawa peningkatan aliran menaik masih berjalan, tetapi ia boleh berakhir pada bila-bila masa. Saya percaya bahawa sasaran sekitar tahap 1.0500-1.0600 adalah agak realistik, dan saya menasihati menjual instrumen dengan sasaran ini. Walau bagaimanapun, kita perlu menunggu penghujung struktur a-b-c, dan selepas itu kita boleh menjangkakan pasangan itu jatuh di kawasan yang ditunjukkan. Ia agak berisiko untuk membeli pada masa ini. Euro mengambil kesempatan daripada sebarang peluang untuk meningkat, tetapi latar belakang berita untuk dolar AS tidaklah selemah yang kelihatan.

Corak gelombang pasangan mata wang GBP/USD mencadangkan pembentukan set gelombang menaik. Walau bagaimanapun, struktur gelombang telah mengambil rupa lima gelombang, yang bermaksud ia mungkin telah selesai. Memandangkan percubaan untuk menembusi tahap 1.3084 (menurun) berjaya, kita boleh menjangkakan pasangan mata wang ini akan diniagakan secara mendatar ke arah bawah. Menurut analisis gelombang, tiga gelombang menurun harus dibentuk. Ini bermakna bahawa pasangan mata wang ini harus jatuh ke tahap 1.2840. Berhati-hati dengan pesanan jual.