FX.co ★ Apakah kemungkinan pariti antara USD dan EUR?

Keseimbangan kekuatan dagangan antara dolar AS dan euro semakin berpihak kepada dolar. Walaupun mata wang AS menunjukkan beberapa tanda kelemahan, prospeknya masih kukuh menggalakkan. Dalam situasi ini, pasangan EUR/USD secara terus menunjukkan penurunan.

Pada hari Selasa, 26 September, pasangan EUR/USD ditutup dengan penurunan yang signifikan, mencapai tahap 1.0580. Menurut penganalisis, mata wang tunggal Eropah secara terus bergerak menurun. EUR mula mendapatkan momentum menurun pada awal minggu lalu. Pasangan EUR/USD merosot ke tahap terendah yang belum pernah dilihat sejak Mac 2023.

Pada masa yang sama, tekanan terhadap euro semakin meningkat kerana kenaikan berterusan dolar AS berdasarkan data makroekonomi kuat dari AS. Dolar mendapat sokongan besar dari jangkaan kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas oleh Rizab Persekutuan menjelang akhir 2023.

Dengan asas-asas seperti ini, euro terus berada di bawah tekanan jualan. Pada permulaan minggu ini, pasangan EUR/USD didagangkan dalam julat sempit 1.0575–1.0600. Pada hari Selasa, 26 September, pasangan EUR/USD naik ke 1.0608, tetapi kemudian menurun lagi. Pada satu ketika, pasangan tersebut mencapai 1.0575, berhampiran dengan tahap terendahnya. Pada pagi hari Rabu, 27 September, EUR/USD berada di sekitar 1.0570, cuba untuk keluar dari kemerosotan, tetapi tanpa berjaya.

Dalam masa terdekat, penganalisis menjangkakan ujian pada tahap 1.0500, diikuti dengan kenaikan singkat dalam pasangan EUR/USD. Selain itu, ramai pakar percaya bahawa sebelum memulakan penurunannya, instrumen itu akan kembali ke kawasan 1.1000–1.1100. Mungkin, pasangan EUR/USD berkemungkinan berkembang selama 3-4 minggu. Pemangkin yang berpotensi mungkin adalah penutupan kerajaan AS, yang dijangka pada 1 Oktober.

Berdasarkan latar belakang ini, dolar AS menyasarkan paras tertinggi November 2022 selepas kenaikan sepuluh minggu yang stabil. Walaupun pendahuluan USD ke atas EUR, ramai penganalisis menyemak semula topik pariti dalam pasangan EUR/USD. Menurut pakar, kemungkinan senario sedemikian semakin meningkat dalam tempoh terdekat. Walau bagaimanapun, pelaksanaannya adalah persoalan terbuka. Mencapai pariti dalam EUR/USD masih sukar difahami: hanya apabila ia kelihatan hampir dapat dicapai, instrumen membuat pusingan 360 darjah, dan gambaran berubah.

Di tengah-tengah peningkatan sepuluh minggu dolar, ahli ekonomi OCB Bank sedang menganalisis prospeknya, percaya bahawa USD mempunyai peluang kenaikan harga yang sangat baik. "Seseorang harus mengambil perhatian tentang profil dolar yang sederhana dan agak lemah, kerana Fed telah membuat kesimpulan kenaikan kadar dalam kitaran semasa. Namun, kadar akan kekal tinggi untuk tempoh yang berpanjangan, dan sebarang susut nilai dolar akan menjadi minimum, terutamanya dalam ketiadaan semakan 'dovish'," bank menekankan.

Pakar strategi mata wang di OCB Bank yakin bahawa "titik perubahan dalam dolar" akan datang apabila pasaran menjangkakan penurunan kadar yang ketara oleh Fed pada 2024." Trend disinflasi yang semakin kukuh dan ketegangan pasaran buruh yang berkurangan secara beransur-ansur di AS menyumbang kepada susut nilai USD. Oleh demikian, dolar 'menurun' perlu bersabar – masa mereka akan tiba," bank percaya.

Persoalan inflasi yang sentiasa meningkat juga membimbangkan pembuat dasar ECB. Pada awal minggu, Christine Lagarde, ketua pengawal selia, berucap di Parlimen Eropah, dengan menyatakan bahawa pasaran buruh secara beransur-ansur kembali ke landasan, tetapi inflasi kekal terlalu tinggi. Walau bagaimanapun, tahap semasa kadar utama ECB, pada pandangan Lagarde, harus kekal tidak berubah. Ia memadai untuk membawa inflasi di zon euro dengan kukuh kepada sasaran 2%, tambah ketua ECB itu. Peserta pasaran mentafsir isyarat ini sebagai bukti bahawa pengawal selia akan mengelak daripada kenaikan kadar selanjutnya.

Situasi semasa agak tidak menguntungkan bagi mata wang Eropah, dengan tekanan terhadapnya semakin meningkat. Data ekonomi negatif dari zon euro menambah buruk keadaan. Pada hari Isnin, 25 September, laporan dari pusat penyelidikan IFO menunjukkan penurunan lagi dalam optimisme perniagaan di Jerman (ke 85.7 daripada 85.8 sebelumnya). Ini mengesahkan lagi kemerosotan ekonomi Eropah ke dalam kemelesetan, kata pakar.

Dalam konteks ini, mata wang Amerika kekal agak gembira, tidak kehilangan optimisme walaupun semasa kemerosotan jangka pendek. Pada hari Khamis, 28 September, data semakan GDP AS untuk suku kedua 2023 dijangka akan dikeluarkan. Selain itu, pasaran terus memantau situasi berkaitan penerimaan belanjawan persekutuan AS. Buat masa ini, ahli parlimen AS tidak dapat bersetuju mengenai beberapa isu utama, terutamanya potongan perbelanjaan.

Jika mereka tidak mencapai kata sepakat, penutupan kerajaan AS mungkin berlaku pada hari Ahad, 1 Oktober. Ini boleh melibatkan langkah-langkah seperti memberhentikan pekerja kerajaan dan membatalkan pembayaran faedah. Situasi ini mungkin membawa kepada perlambatan pertumbuhan ekonomi, penganalisis memberikan amaran. Walau bagaimanapun, dalam senario ini, dolar akan kekal mempunyai kelebihan kerana pelabur akan mencari perlindungan dalam dolar yang selamat.

Acara semasa berlaku seiring dengan tamatnya kitaran ketatkan oleh Fed. Namun, pihak pengawal selia masih berpegang pada retorik yang agresif, mencetuskan kebimbangan di kalangan pelabur yang mengharapkan potongan kadar pada musim bunga 2024. Anggaran awal menunjukkan kemungkinan kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas adalah 50%. Sebelum mesyuarat FOMC minggu lepas, angka ini tidak melebihi 40%.

Pada masa kini, masih ada ruang untuk penyesuaian kadar jika inflasi terus tinggi. Oleh itu, dolar akan terus meningkat, mengekalkan momentum menaik. Menurut pakar, prospek ekonomi bagi AS kini jauh lebih cerah berbanding ekonomi maju lain. Sementara itu, ketegangan ekonomi dan geopolitik yang berlaku di dunia membuat pelabur berlari ke dolar sebagai aset lindungan. Akibatnya, dolar berjaya menonjolkan kekuatannya dan berdiri teguh berbanding pesaing global.