FX.co ★ EUR/USD. Minggu yang paling penting dalam bulan Mac

Minggu yang akan datang dipenuhi dengan acara fundamental. Rizab Persekutuan (Fed) AS akan menjadi agenda utama, yang akan mengumumkan keputusan mesyuarat Mac pada Rabu. Tetapi ini bukan satu-satunya peristiwa penting dalam seminggu. Ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell (berasingan daripada sidang akhbar selepas mesyuarat), ZEW, PMI, indeks IFO, laporan hartanah dan pembinaan di AS, dan sebagainya. Tidak ada keraguan bahawa volatiliti pasaran akan meningkat pada beberapa hari yang akan datang. Mari kita lihat kalendar ekonomi untuk minggu paling penting dalam bulan Mac.

Isnin

Satu siri laporan makroekonomi akan dikeluarkan di China. Antaranya ialah jumlah pelaburan dalam aset tetap negara. Selama beberapa bulan, indikator ini telah menunjukkan arah aliran menurun. Walau bagaimanapun, pada bulan Disember, volum meningkat sebanyak 3.0% (selepas nilai November mencatatkan 2.9%), dan trend positif juga dijangka pada bulan Januari (3.2%). Walau bagaimanapun, jumlah pengeluaran perindustrian di China dijangka meningkat sebanyak 5.8% pada bulan Februari, yang lebih rendah daripada keputusan Januari (6.8%) dan Disember (6.6%). Jika laporan ini mencatatkan bacaan dalam zon "merah," maka dolar AS akan menerima sokongan tidak langsung di tengah-tengah sentimen penghindaran risiko yang semakin meningkat.

Semasa sesi dagangan Eropah pada hari Isnin, data akhir mengenai Indeks Harga Pengguna zon Eropah (CPI) untuk bulan Februari akan diterbitkan. Menurut ramalan, anggaran akhir akan sepadan dengan anggaran awal (CPI keseluruhan - 2.6%, CPI teras - 3.1%).

Selasa

Pada hari Selasa, 19 Mac, kita akan mengetahui nilai indeks Institut ZEW. Khususnya, Indeks Sentimen Perniagaan di Jerman telah menunjukkan dinamik positif untuk bulan ke-7 berturut-turut (dan di atas sifar sejak November), mencapai 19.9 poin pada bulan Februari. Menurut ramalan, dinamik positif akan dikekalkan pada bulan Mac: indikator dijangka mencapai 20.6 mata. Indeks Sentimen Perniagaan Eropah juga dijangka meningkat - sehingga 25.4 mata (nilai tertinggi indeks sejak Februari tahun lepas).

Semasa sesi AS, laporan mengenai sektor pembinaan AS akan dikeluarkan. Jumlah permit bangunan yang dikeluarkan pada bulan Februari dijangka menurun lagi - sebanyak 1.9% y/y setelah penurunan 1.5% pada bulan Januari. Walau bagaimanapun, jumlah permulaan perumahan dijangka meningkat - sebanyak 7.0% pada tahunan.

Namun memandangkan siaran ini adalah berkepentingan sekunder dan akan dikeluarkan menjelang peristiwa utama minggu ini (pengumuman keputusan mesyuarat Fed Mac), ia tidak akan memberi kesan yang ketara kepada pasangan itu.

Rabu

Pasaran akan memberi tumpuan kepada Fed. Hasil rasmi mesyuarat Mac telah ditentukan dan lama dihargai: menurut FedWatch Tool CME, kebarangkalian mengekalkan parameter dasar monetari tidak berubah pada 98%. Oleh itu, pasaran akan mengabaikan keputusan sebenar.

Para pedagang berminat dengan prospek lain sebaliknya. Dan tidak dalam konteks mesyuarat seterusnya pada bulan Mei, tetapi dalam konteks mesyuarat musim panas. Secara kasarnya, pedagang akan mencari jawapan kepada satu persoalan: Jun/Julai atau September? Laporan inflasi terkini memihak kepada lanjutan pendirian tunggu dan lihat. Diingatkan bahawa menurut data yang diterbitkan pada minggu lalu, hanya CPI teras menurun (walaupun kadar penurunan perlahan), sementara inflasi keseluruhan, serta Indeks Harga Pengeluar (PPI), tidak disangka-sangka dipercepatkan. Dan yang penting, CPI dan PPI dikeluarkan semasa "tempoh senyap" Fed. Ini bermakna kita akan mengetahui anggaran awal pelepasan secara langsung selepas mesyuarat Mac.

Kita boleh mengandaikan bahawa Fed akan mengambil kedudukan yang agak "hawkish" dan membenarkan jangka masa yang lebih lama sebelum pusingan pertama penurunan kadar faedah. Ambil perhatian bahawa selepas pengumuman laporan inflasi, kebarangkalian penurunan kadar pada bulan Jun menurun daripada 60% kepada 50%. Sekiranya anggota Fed menyatakan kebimbangan mengenai percepatan inflasi pada bulan februari dalam pernyataan yang disertakan, atau jika Powell menekankan hal ini pada sidang media, maka prospek untuk bulan Jun akan berkurang menjadi 40-30%, dan dolar akan mendapat sokongan yang signifikan, seperti dalam kes ini, tarikh pemotongan kadar berpotensi akan beralih bukan ke bulan Julai, tetapi ke bulan September.

Dalam konteks pasangan EUR/USD, perlu juga diperhatikan bahawa baru-baru ini beberapa anggota ECB telah melembutkan retorik mereka (khususnya, Yannis Stournaras dan Francois Villeroy de Galhau) - mereka meminta agar tidak menangguhkan pemotongan kadar faedah dan membuat keputusan yang tepat "sebelum cuti musim panas," iaitu pada bulan Jun atau bahkan April. Sekiranya berlatarbelakangkan mesej ini, Fed menimbulkan keraguan terhadap penurunan kadar pada bulan Jun, penurunan harga EUR/USD akan mengukuhkan kedudukannya dengan ketara.

Khamis

Semasa sesi dagangan Eropah, negara-negara utama Eropah akan mengeluarkan indeks PMI. Jika kita merumuskan ramalan kebanyakan pakar, situasi muncul seperti berikut: data PMI dalam sektor pembuatan dan perkhidmatan akan kekal di bawah paras 50 mata, menunjukkan penguncupan, tetapi akan menunjukkan dinamika positif. Sebagai contoh, PMI Pembuatan Jerman dijangka mencapai 43.1 mata pada bulan Mac selepas penurunan Februari kepada 42.5. Dan sebagainya. laporan "warna Merah" akan memberi tekanan tambahan kepada euro.

Semasa sesi AS, data mengenai penjualan rumah yang ada di AS akan dikeluarkan. Menurut ramalan, jumlah penjualan akan segera menurun sebanyak 2.5% (nilai indikatir terendah sejak Oktober tahun lalu).

Juga pada Rabu, ahli Lembaga Fed Michael Barr dijadualkan akan berucap, yang mungkin mengulas mengenai hasil mesyuarat Mac. Beliau adalah seorang centrist yang mengambil kedudukan yang berhati-hati. Dalam salah satu ucapannya baru-baru ini, beliau menyatakan bahawa beliau perlu melihat penurunan inflasi yang berterusan sebelum Menyokong pemotongan kadar. Dalam konteks ucapan yang akan datang, penilaiannya terhadap hasil mesyuarat Fed Mac adalah menarik.

Jumaat

Jerman akan mengeluarkan laporan dari Institut IFO. Secara keseluruhan, dinamika positif dijangka. Khususnya, indikator iklim perniagaan harus mencapai 85.9 mata (selepas meningkat kepada 85.5 pada bulan Februari). Secara keseluruhan, pengumuman ini harus dipertimbangkan bersama-sama dengan pelepasan laporan ZEW dan PMI, terutamanya jika ia "beresonansi" (iaitu, ia mencatatkan bacaan sama ada lebih buruk atau lebih baik daripada yang dijangkakan).

Di samping itu, Powell akan berucap pada Jumaat. Beliau akan menyampaikan ucapan alu-aluan pada persidangan ekonomi di Washington. Format upacara ucapan tidak membayangkan sebarang penyelaman mendalam ke dalam spesifik. Walau bagaimanapun, Powell masih boleh memberikan komen mengenai hasil mesyuarat Fed.

Kesimpulan

Minggu yang akan datang boleh dibahagikan kepada "sebelum" dan "selepas". Sebelum 20 Mac, apabila Fed mengumumkan hasil mesyuarat FOMC Mac, dan selepas acara ini.

Pada separuh pertama minggu ini, pedagang pasangan mata wang EUR/USD akan berhati-hati kerana Fed mungkin memberikan kejutan "hawkish" (atau sebaliknya, "dovish" jika ia mengesahkan prospek penurunan kadar untuk bulan Jun). Pada separuh kedua minggu ini, peserta pasaran akan mencerna hasil mesyuarat Mac. Semua acara fundamental lain akan menjadi kepentingan sekunder (sekurang-kurangnya untuk pedagang EUR/USD).

Tumpuan akan diberikan kepada mesyuarat Fed.