FX.co ★ AUD/USD. Bagaimana dengan data bukan perladangan Aussie?

Pada hari Khamis, pasangan AUD/USD melonjak dan menguji tahap 0.66. Setelah penurunan yang berpanjangan, pasangan ini telah meningkat untuk hari kedua berturut-turut. Peningkatan harga terutamanya disebabkan oleh kelemahan dolar AS, yang bertindak negatif terhadap hasil mesyuarat FOMC bulan Mac. Walau bagaimanapun, dolar Australia juga memberikan sumbangannya, kerana ia menerima sokongan yang signifikan di tengah-tengah data pasaran buruh Australia yang kuat secara tidak dijangka. Hampir semua komponen laporan keluar dalam keadaan positif, mengurangkan kebimbangan tentang Bank Rizab Australia mempertimbangkan potongan kadar faedah di masa depan.

Saya ingin mengingatkan anda bahawa menyusuli mesyuarat RBA bulan Mac, bank pusat telah mengeluarkan frasa penting (boleh dikatakan utama) dari kenyataan yang disertakan – berkaitan dengan kemungkinan pengetatan dasar monetari. Kembali pada bulan Februari, frasa ("pengetatan lebih lanjut dalam dasar monetari mungkin diperlukan") hadir, tetapi pada bulan Mac, Bank memutuskan untuk mengeluarkannya dari komunikasi akhir. Dengan ini, RBA dengan jelas menunjukkan bahawa langkah seterusnya dalam penyesuaian kadar faedah akan menjadi penurunan. Pertanyaannya masih tentang bila tepatnya bank pusat akan memutuskan untuk mengambil langkah pertama dalam arah ini.

Michelle Bullock, dalam sidang akhbar akhir, memberi bayangan bahawa bank pusat tidak akan mempertimbangkan pelonggaran dasar monetari sehingga inflasi menunjukkan penurunan yang yakin dan pasaran buruh berhenti terlalu panas. Dan sementara indikator inflasi di Australia sedikit menurun, pasaran buruh, berdasarkan penerbitan terkini, menunjukkan tiada tanda-tanda menyejuk.

Perlu diperhatikan bahawa bulan lalu, data "Gaji Bukan Perladangan Australia" mengecewakan pembeli AUD/USD. Kadar pengangguran Australia mencapai tahap tertinggi dalam 2 tahun, dan telah meningkat ke 4.1% (tahap tertinggi sejak Januari 2022). Pekerjaan meningkat hanya 500 orang sepanjang bulan, di bawah ramalan 26,000. Ramai pakar membuat spekulasi bahawa pasaran buruh telah berhenti terlalu panas, dan fakta ini (bersama dengan penurunan inflasi) membawa tarikh potongan kadar pertama RBA.

Laporan hari Khamis menyangkal semua anggapan ini. Laporan tersebut ternyata kuat secara mengejut dan, boleh dikatakan, "menjanjikan".

Sebagai contoh, kadar pengangguran Australia merosot ke 3.7% pada bulan Februari (berbanding dengan peningkatan yang dijangka kepada 4.2%) – tahap terendah sejak September 2023.

Juga perlu diperhatikan adalah dinamika positif peningkatan jumlah pekerja. Dinamika yang cukup kuat, sebenarnya. Indikator ini ternyata jauh lebih baik daripada ramalan, mencapai 116,500 (berbanding dengan peningkatan yang dijangka hanya 39,000). Lebih lagi, struktur indikator ini menunjukkan bahawa pertumbuhan keseluruhan terutamanya didorong oleh pekerjaan sepenuh masa, sementara komponen pekerjaan sambilan menunjukkan pertumbuhan yang relatif lemah (nisbahnya 78,200/38,300). Diketahui bahawa jawatan sepenuh masa biasanya menawarkan gaji yang lebih tinggi dan tahap keselamatan sosial yang lebih tinggi berbanding dengan pekerjaan sementara. Oleh itu, trend semasa dalam hal ini adalah eksklusif positif. Bahagian populasi yang ekonomi aktif juga meningkat – hingga 66.7%.

Laporan hari Khamis menyangkal semua anggapan ini. Laporan tersebut ternyata kuat secara mengejut dan, boleh dikatakan, "menjanjikan".

Apakah yang ditunjukkan oleh laporan ini? Pertama dan terutamanya, perlu diperhatikan bahawa data Februari tidak akan membawa kembali frasa yang menyarankan bahawa RBA mungkin akan memperketat lagi dasar monetari. Secara hipotesis, senario seperti itu tidak boleh diketepikan (di masa depan), tetapi hanya jika, selain daripada pasaran buruh yang terlalu panas, inflasi mula meningkat. Pada saat ini, tidak ada prasyarat untuk ini.

Namun, laporan terbaru tidak akan diabaikan. Sama sekali tidak. Kemungkinan besar, ia akan melemahkan jangkaan perlahan pasaran dan "menolak ke belakang" tarikh kemungkinan potongan kadar faedah pertama. Ingatlah bahawa selepas pelepasan data Januari, majoriti pakar yang ditinjau oleh Bloomberg berkata bahawa bank pusat Australia kemungkinan akan mula melonggarkan dasar monetari, mungkin pada suku ketiga tahun ini, iaitu, pada bulan Ogos atau September. Mengikuti tinjauan sebelumnya, kebanyakan responden menunjuk kepada suku keempat sebagai sasaran yang paling mungkin. Boleh diandaikan bahawa sekarang pasaran akan sekali lagi menolak "D-day" yang diandaikan ke suku keempat (iaitu, November atau Disember).

"Pada saat ini," pembeli AUD/USD menerima sokongan signifikan pada hari Khamis; namun, pada masa depan, aussie hanya akan didorong oleh tingkah laku dolar AS. Faktanya adalah bahawa dalam konteks prospek jangka dekat, laporan terbaru tidak mengubah apa-apa: pasaran yakin bahkan sebelum data Februari bahawa RBA akan mengekalkan kadar pada tahap semasa dalam beberapa bulan akan datang. "Memindahkan" tarikh potongan kadar yang mungkin dari suku ketiga ke suku keempat tentunya adalah isyarat agresif, tetapi itu tidak mampu mendorong aussie lebih tinggi untuk jangka masa yang panjang.

Dengan kata lain, pasaran akan cepat memahami laporan terbaru dan beralih fokus kepada tingkah laku indeks dolar AS.

Oleh itu, anda harus berhati-hati dengan kedudukan beli pada pasangan AUD/USD. Pada carta harian, harga berada dalam cloud Kumo, antara garis Tenkan-sen dan Kijun-sen, dan pada carta 4 jam, harga gagal bertahan di atas tahap rintangan 0.6620. Oleh itu, pembelian harus dipertimbangkan hanya setelah pembeli kekal di atas sasaran ini. Dalam hal ini, sasaran seterusnya untuk pergerakan menaik akan menjadi tahap 0.6680 – sempadan atas cloud Kumo pada carta harian dan mingguan secara serentak.