FX.co ★ Adakah euro berjaya menyelamatkan dirinya?

Euro berjaya mendapatkan semula kedudukannya susulan data makro yang positif dari Jerman, keraguan di kalangan pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) mengenai pelonggaran dasar monetari, dan semakan semula oleh bank-bank utama terhadap ramalan mengenai skala kitaran penurunan kadar ECB. Penutupan pesanan jual spekulatif menjelang ucapan Presiden ECB Christine Lagarde juga memainkan peranan penting dalam pemulihan pasangan mata wang EUR/USD.

Pasaran niaga hadapan yakin akan penurunan kadar pada bulan Jun dan menilai kebarangkalian langkah kedua Julai pada 50%. Lagarde boleh mengesahkan atau menafikan jangkaan pasaran, yang akan mempengaruhi kadar pertukaran euro. Rakan sekerjanya di Majlis Pimpinan, Olli Rehn, mengatakan bahawa kadar utama dapat diturunkan pada Jun, dengan menyatakan bahawa risiko terbesar terhadap dasar monetari ECB berpunca dari ketegangan Iran-Israel dan Perang Rusia-Ukraine yang sedang berlangsung. Ini merujuk kepada kembalinya krisis tenaga, yang mendorong IHP melebihi 10% pada musim luruh 2022.

Oleh kerana jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan terus mengekalkan kadar dana persekutuan di dataran tinggi 5.5% sementara ECB akan mula mengurangkannya pada bulan Jun, indeks USD mencatatkan kenaikan 5 hari terbaik sejak Februari 2023. Walau bagaimanapun, sebagai ramalan untuk perubahan penurunan kadar Fed, begitu juga dengan bank-bank pusat yang lain. Jika pemimpin pek memperlahan, pek selebihnya mesti melakukan perkara yang sama.

Dinamika Dolar AS

Akibatnya, Deutsche Bank menurunkan jangkaannya untuk jumlah penurunan kadar ECB pada tahun 2024 dari lima kepada tiga, Sementara Morgan Stanley telah mengurangkannya dari empat kepada tiga. Ketua Bank of Lithuania, Gediminas Simkus, mengatakan bahawa akan terdapat lebih dari tiga penurunan kadar tahun ini, sementara rakannya dari Ireland, Gabriel Makhlouf, mengatakan bahawa dia tidak akan pernah menolak pemotongan 50 mata asas.

Sementara itu, keyakinan pelabur yang semakin meningkat dalam pemulihan ekonomi Jerman membantu kenaikan EUR/USD. Indeks Sentimen Ekonomi ZEW meningkat dari 31.7 kepada 42.9 pada bulan Mac, jauh lebih tinggi berbanding ramalan Bloomberg. Apabila ekonomi global kembali mengukuh, ekonomi Jerman akan menyusul.

Dinamik keadaan ekonomi dan sentimen ZEW

Aliran menaik juga optimis pada Selasa kerana pertumbuhan KDNK China yang lebih cepat dan berharap peningkatan ramalan IMF untuk ekonomi global. Kerana ini akan menjadi berita baik untuk mata wang pro-kitaran seperti euro.

Walau bagaimanapun, hasrat Israel untuk membalas dendam terhadap Iran kerana serangan ke atas wilayahnya memacu kepada permintaan aset 'safe haven'. Peningkatan konflik di Timur Tengah boleh menjejaskan harapan pasangan mata wang utama untuk keselamatan. Ia akan menyumbang kepada harga minyak yang lebih tinggi dan mempercepatkan inflasi di Amerika Syarikat, mendorong Fed, jika tidak menaikkan kadar, kemudian mengekalkannya pada 5.5%.

Secara teknikalnya, pada carta harian EUR/USD, kenaikan harga cuba membentuk bar pin atau bar doji untuk mewujudkan asas untuk serangan balas. Sekiranya mereka berjaya mengukuh ke tahap 1.053, risiko pemulihan akan meningkat. Dalam senario ini, anda boleh mempertimbangkan kemasukan pesanan jual dalam dagangan jangka pendek dengan pulangan seterusnya untuk menjual.