FX.co ★ GBP/USD. Kekalahan Parti Buruh, Risiko Geopolitik, dan Isyarat Kecenderungan Dasar Monetari Longgar daripada Bank of England

Pound, yang digandingkan dengan dollar, jatuh ke paras hampir terendah tiga bulan pada 1.3313, iaitu paras terendah sejak 10 Disember tahun lalu. Dinamik menurun GBP/USD ini berpunca terutamanya daripada pengukuhan greenback, yang mendapat permintaan sebagai aset selamat di tengah-tengah sentimen enggan mengambil risiko yang semakin meningkat. Perkembangan terkini di Timur Tengah telah mengatasi semua faktor asas lain, sekali gus membolehkan dollar selamat mengukuhkan kedudukannya di seluruh pasaran. Pasangan GBP/USD tidak terkecuali, lebih-lebih lagi kerana perkembangan terbaharu di UK turut menambah tekanan ke atas pound.

Perlu diingatkan bahawa minggu lalu telah berlangsung pilihan raya kecil di kawasan pilihan raya British Horton and Denton (Manchester) berikutan peletakan jawatan Ahli Parlimen Andrew Gwynne. Keputusan pilihan raya ini menjadi satu sensasi politik sebenar di United Kingdom. Parti Buruh telah memegang kawasan ini secara berterusan sejak 1922 — selama 104 tahun. Bahkan ketika parti itu mengalami kekalahan besar di peringkat nasional, kawasan ini tetap bersama mereka. Namun, tahun ini Parti Buruh tewas, boleh dikatakan secara spektakular, apabila hanya memperoleh 25.4% undi dan jatuh ke tempat ketiga. Calon Parti Hijau memenangi kerusi itu, menandakan kemenangan bersejarah pertama parti tersebut dalam pilihan raya kecil peringkat Parlimen.

Hanya setahun setengah yang lalu, semasa pilihan raya umum 2024, Parti Buruh menang besar di sini dengan memperoleh lebih 50% undi. Namun, di bawah kepimpinan Keir Starmer, peta kekuatan politik ini telah dinyahset semula. Inilah sebabnya pound sterling (GBP) berada di bawah tekanan: penganalisis mengaitkan keputusan ini bukan sahaja dengan sokongan terhadap Parti Hijau tetapi juga dengan undi protes daripada pengundi tradisional Parti Buruh yang tidak berpuas hati dengan dasar kerajaan semasa.

Ini merupakan isyarat negatif bagi mata wang Britain, kerana sebarang ketidaktentuan politik merupakan risiko kepada pasaran. Dalam kalangan penganalisis, wujud kebimbangan berasas bahawa perebutan kuasa mungkin tercetus dalam Parti Buruh, yang berpotensi melumpuhkan kerja-kerja kerajaan. Selain itu, pasaran bimbang bahawa dalam usaha untuk menawan semula pengundi, Keir Starmer dan Menteri Kewangan Rachel Reeves mungkin melonggarkan disiplin fiskal, meningkatkan hutang dan menjejaskan kestabilan kewangan.

Faktor lain yang menekan paun ialah data pasaran buruh UK yang lemah dan isyarat bernada pelonggaran daripada Bank of England. Ingat bahawa kadar pengangguran di UK meningkat kepada 5.2% — bacaan tertinggi sejak 2021, ketika negara sedang pulih daripada krisis Coronavirus. Pada masa yang sama, kadar pengangguran belia (umur 18–24 tahun) melonjak kepada 16.1%.

Tuntutan faedah pengangguran meningkat hampir sebanyak 28,600 — angka tertinggi sejak musim bunga 2020. Bilangan individu yang bekerja secara formal berkurang sebanyak 11,000 pada Januari berbanding bulan sebelumnya, menunjukkan bahawa perniagaan menjadi lebih berhati-hati dalam pengambilan pekerja baharu. Selain itu, kadar pertumbuhan purata gaji dalam sektor swasta melambat kepada 3.4% — tahap terendah sejak 2020.

Data pekerjaan yang lemah telah meningkatkan jangkaan bahawa Bank of England akan mula menurunkan kadar faedah tahun ini lebih cepat daripada yang dijangkakan sebelum ini. Tambahan pula, Gabenor Bank of England, Andrew Bailey, semasa ucapan terbaharunya kepada Jawatankuasa Perbendaharaan Dewan Rakyat UK, menyampaikan ulasan bernada pelonggaran dengan menyatakan bahawa ekonomi UK sedang "bergerak ke arah titik di mana Bank of England boleh mula menurunkan kadar faedah." Menurut beliau, tidak perlu menunggu sehingga inflasi benar-benar mencapai sasaran 2% sekiranya unjuran dengan yakin menunjukkan penurunannya yang berterusan.

Adalah penting untuk diperhatikan bahawa penunjuk utama inflasi di UK sedang menurun. Secara khusus, indeks harga pengguna keseluruhan merosot secara bulanan kepada -0.5% (paras terendah dalam beberapa tahun), manakala secara tahunan ia susut kepada 3.0% (kadar pertumbuhan terendah sejak Mac tahun lalu). Indeks teras menurun kepada 3.1% (paras terendah sejak September 2021), manakala indeks harga runcit jatuh kepada 3.8% daripada 4.2% sebelumnya.

Kesemua ini menunjukkan bahawa pasangan pound sterling/dolar AS (pasangan GBP/USD) masih berpotensi untuk terus melemah. Dari sudut pandang teknikal, pasangan ini pada carta masa harian berada antara garisan tengah dan garisan bawah jalur Bollinger, di bawah garisan Tenkan‑sen dan Kijun‑sen tetapi kekal di dalam awan Kumo (Ichimoku). Pergerakan menurun telah menguji paras sokongan pada 1.3360 (garisan bawah jalur Bollinger pada carta 4 jam), namun mereka belum berjaya mengukuhkan penembusan di bawah paras tersebut. Pertimbangan untuk mengambil kedudukan jual hanya wajar jika sentimen menurun berjaya menembusi penghalang harga ini. Sasaran seterusnya bagi pergerakan menurun ialah paras 1.3300, yang selari dengan garisan bawah jalur Bollinger pada carta harian.