FX.co ★ AUD/USD. Mengapa Aussie Mengukuh: Tiga Faktor Utama

Dolar Australia berpasangan dengan Dolar Amerika Syarikat menunjukkan daya tahan tekanan yang luar biasa, membolehkan pedagang membuka kedudukan beli semasa harga mengalami kemerosotan. Selepas kejatuhan mendadak kepada paras 0.6947 — sebagai reaksi awal terhadap tercetusnya konflik di Timur Tengah — pasangan ini pulih dan kembali stabil di sekitar tahap 0.70. Pada hari Selasa, Dolar Australia hampir mencapai paras tertinggi tahun ini apabila melepasi paras rintangan 0.7110 (garis atas jalur Bollinger pada carta empat jam). Dinamik harga ini dijelaskan oleh beberapa faktor asas.

Australia bergantung kepada minyak import (negara ini mengimport kira-kira 90% daripada minyak dan produk minyak yang digunakan), jadi kenaikan mendadak harga emas hitam pasti akan menjejaskan dinamik inflasi, yang sudah meningkat pada kadar pesat sebelum konflik di Timur Tengah. Menurut beberapa pakar, pada harga minyak semasa $90–95 bagi setiap tong minyak mentah Brent, sumbangan bahan api kepada inflasi suku tahunan dianggarkan sekitar 0.1–0.2 mata peratusan.

Adalah penting juga diingat bahawa kenaikan harga bahan api akan meningkatkan kos logistik, yang kemudiannya meresap ke hampir semua sektor. Kebanyakan barangan di Australia dihantar ke seluruh negara menggunakan lori, jadi kenaikan harga diesel akan memaksa peruncit menilai semula harga bagi banyak produk. Peningkatan harga bahan api penerbangan akan tercermin (dan sudah pun tercermin) dalam kos tiket penerbangan, yang agak signifikan bagi Australia, di mana aliran penumpang domestik tahunan berjumlah kira-kira 60 juta orang. Begitulah seterusnya. Pada masa yang sama, pada Januari — sebelum acara di Timur Tengah — indeks inflasi purata dipangkas, yang menjadi tumpuan Bank Rizab Australia (RBA), telah meningkat kepada 3.4 peratus di Australia, paras tertingginya sejak Oktober 2024.

Daripada situ timbul faktor asas kedua yang menjelaskan tingkah laku dolar Australia (AUD): iaitu pendirian Bank Rizab Australia yang cenderung mengetatkan dasar monetari. Minggu lalu, Gabenor Bank Rizab Australia, Michelle Bullock, memberi isyarat bahawa bank pusat tidak semestinya perlu menunggu data inflasi suku pertama untuk kenaikan kadar faedah selanjutnya. Memandangkan data suku tahunan akan diterbitkan pada April dan mesyuarat Bank Rizab Australia yang seterusnya berlangsung minggu hadapan, wujud kemungkinan bahawa bank pusat akan mengetatkan dasar monetari bulan ini.

Pada masa yang sama, Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) telah melembutkan retoriknya susulan data pekerjaan bukan pertanian bagi Februari yang lemah. Perlu diperhatikan bahawa kadar pengangguran Amerika Syarikat meningkat kepada 4.4 peratus bulan lalu, dan bilangan pekerjaan dalam sektor bukan pertanian berkurang secara tidak dijangka sebanyak 90,000. Keputusan ini mendorong penilaian semula unjuran jangka panjang.

Peserta pasaran masih menjangka Rizab Persekutuan akan mengekalkan semua parameter dasar monetari tidak berubah pada mesyuarat musim bunga, tetapi mereka juga melihat kemungkinan kira-kira 50 peratus bahawa bank pusat akan melaksanakan pemotongan sebanyak 25 mata asas pada bulan Jun.

Di sebalik isyarat dasar yang mengetat daripada Bank Rizab Australia (RBA), sikap Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) pula kelihatan lebih cenderung kepada pelonggaran dasar. Perbezaan dasar yang mula terbentuk antara Fed dan RBA ini memberi kelebihan kepada pembeli pasangan dolar Australia/dolar Amerika Syarikat (AUD/USD).

Sebagaimana diketahui, ekonomi Australia berkait rapat dengan China; oleh itu, sebarang maklumat makroekonomi penting daripada China memberi kesan besar kepada dolar Australia. Kali ini, dolar Australia bertindak balas positif terhadap pecutan inflasi di China. Data yang diterbitkan nyata kukuh: Indeks Harga Pengguna (CPI) keseluruhan meningkat kepada 1.3% pada Januari — paras tertinggi dalam tiga tahun — berbanding kenaikan lemah 0.2% pada Disember. Inflasi teras, yang tidak memasukkan harga makanan dan tenaga, melonjak kepada 1.8% — paras tertinggi sejak Mac 2019. Indeks Harga Pengeluar (PPI) juga memasuki zon positif. Walaupun PPI kekal dalam wilayah negatif, kadar penyusutannya menjadi lebih perlahan pada Januari (-0.9% berbanding -1.4% pada bulan sebelumnya).

Inflasi China memberi kesan langsung terhadap dinamik pasangan dolar Australia/dolar AS (AUD/USD), memandangkan ekonomi Australia banyak bergantung kepada permintaan dari China; oleh itu keputusan yang kukuh ini jelas ditafsirkan memihak kepada dolar Australia.

Dengan itu, asas fundamental semasa menyokong potensi pengukuhan selanjutnya bagi pasangan dolar Australia/dolar AS.

Dari sudut teknikal, pada carta harian pasangan ini berada di antara jalur tengah dan jalur atas Jalur Bollinger serta di atas semua garisan penunjuk Ichimoku, menandakan susunan garisan menaik (parade of lines). Corak serupa turut terbentuk pada carta masa lain — 4 jam (H4) dan mingguan (W1). Adalah wajar menggunakan penarikan semula untuk membuka kedudukan beli, dengan sasaran pertama pada 0.7150 (jalur atas Bollinger pada carta harian) dan sasaran utama pada 0.7200 (jalur atas Bollinger pada carta mingguan).