FX.co ★ EUR/USD. Aliran Modal Pintar. Pasaran Terus Menunggu

Pasangan EUR/USD mencatatkan kenaikan kecil pada hari Isnin dan Selasa, yang mungkin merupakan reaksi terhadap paras imbangan 12 — satu isyarat kenaikan. Dengan itu, pihak pembeli memperoleh peluang baharu untuk melancarkan serangan ke arah paras imbangan 11. Paras imbangan 11 kekal sebagai zon rintangan bagi EUR/USD, dan gambaran carta semasa agak kompleks serta samar. Namun, isu ini bukan sekadar berkaitan aspek teknikal. Sebagai contoh, data pasaran buruh dan kadar pengangguran AS pada Jumaat lalu telah diabaikan; ia turut diabaikan oleh pihak penjual yang menyerang hampir tanpa henti sepanjang dua bulan lalu. Adakah ini bermakna tiada lagi pihak mahu menjual pasangan ini dan seterusnya membeli dolar AS — sekurang‑kurangnya tanpa peningkatan baharu dalam konflik di Timur Tengah? Persoalannya, berapa lamakah dolar AS boleh terus mengukuh hanya berasaskan perkembangan konflik di Timur Tengah? Adakah ia boleh bertahan selama setahun?

Segala pengukuhan dolar Amerika Syarikat sepanjang empat hingga lima minggu lalu didorong oleh faktor geopolitik. Pada masa ini, para pedagang memilih untuk menunggu secara senyap perkembangan selanjutnya kerana tidak pasti apakah tindakan yang wajar diambil. Trump silih berganti menyatakan hasrat untuk membuka semula Selat Hormuz dan mengalihkan tanggungjawab kepada negara lain. Kadangkala beliau menyebut rundingan yang berjaya dengan Iran; pada masa lain beliau berjanji untuk memusnahkannya. Kita dapat melihat gambaran semula peristiwa ini pada carta. Saya berulang kali menyatakan bahawa saya tidak percaya pengukuhan telah berakhir, walaupun paras rendah utama pembentuk aliran telah ditembusi. Pergerakan dua bulan kebelakangan ini boleh berubah menjadi aliran menurun sekiranya faktor geopolitik terus memberi sokongan kukuh kepada pihak penjual. Namun begitu, pada masa ini saya masih meragui keupayaan pihak penjual untuk melaksanakan serangan berterusan dalam tempoh yang panjang. Pengukuhan selanjutnya dolar Amerika Syarikat hanya mungkin sekiranya geopolitik terus memberi sokongan kuat kepada pihak penjual. Seperti yang telah saya nyatakan, ini memerlukan bukan sekadar ketegangan di Timur Tengah, tetapi kemerosotan keadaan yang berterusan.

Gambaran teknikal mula berubah dan menjadi amat menarik. Pertama, harga mungkin akan segera bertindak balas terhadap ketidakseimbangan ke-11. Ini berpotensi menjadi reaksi kedua yang mungkin lebih lemah — atau mungkin tidak berlaku langsung. Namun, saya ingin mengingatkan sekali lagi bahawa aliran menaik masih utuh, dan berhampiran ketidakseimbangan ke-11 hanya isyarat jual yang mungkin terbentuk. Kedua, harga boleh bertindak balas terhadap ketidakseimbangan ke-12, sekaligus membentuk isyarat beli dalam rangka aliran menaik. Satu lagi perkara penting ialah potensi sapuan kecairan daripada tiga ayunan kenaikan terakhir, yang mungkin bertepatan dengan reaksi terhadap ketidakseimbangan ke-11. Justeru, masih terlalu awal untuk menyatakan bahawa pihak pembeli sedang melancarkan serangan berskala penuh, namun kebarangkalian itu wujud. Syarat utama ialah tercapainya gencatan senjata antara Washington dan Teheran.

Latar belakang berita pada hari Selasa agak lemah, dan selepas Jumaat serta Isnin, tiada siapa menjangkakan pergerakan kuat susulan satu lagi laporan daripada Amerika Syarikat. Para pedagang terus tertumpu semata-mata kepada geopolitik dan pada masa ini menunggu satu lagi keputusan daripada Donald Trump. Tarikh akhir baharu rundingan dengan Teheran telah ditetapkan pada 7 April, selepas itu satu serangan dahsyat ke atas Iran mungkin akan menyusul — sama ada Trump melanjutkan tempoh rundingan atau melancarkan serangan tersebut.

Pihak pembeli masih mempunyai pelbagai alasan untuk melancarkan serangan, malah tercetusnya perang di Timur Tengah tidak menafikan perkara itu. Dari segi struktur dan jangka masa panjang, dasar Trump — yang menyebabkan kejatuhan ketara dolar tahun lalu — belum berubah. Dalam jangka masa terdekat, mata wang Amerika Syarikat mungkin mengukuh berikutan aliran masuk ke arah aset selamat, tetapi faktor ini tidak boleh menyokongnya selama-lamanya dan memerlukan peningkatan berterusan konflik di Timur Tengah. Tiada faktor sokongan kuat lain untuk dolar Amerika Syarikat. Saya masih tidak percaya kepada pembentukan aliran menurun. Dolar hanya menerima sokongan pasaran sementara; tetapi apakah faktor yang akan membenarkan pihak penjual meneruskan serangan?

Kalendar Ekonomi untuk AS dan Zon Euro:

• Zon Euro – Perubahan Jualan Runcit (09:00 UTC).
• AS – Minit FOMC (18:00 UTC).

Pada 8 April, kalendar ekonomi mengandungi dua kemasukan yang agak kecil. Kesan latar belakang berita terhadap sentimen pasaran pada hari Rabu dijangka lemah.

Ramalan dan Cadangan Dagangan EUR/USD:

Pada pandangan saya, pasangan ini masih berada pada peringkat pembentukan aliran menaik. Latar belakang berita telah berubah arah dengan mendadak empat minggu lalu, namun trend itu sendiri masih belum boleh dianggap dibatalkan atau selesai sepenuhnya. Oleh itu, dalam masa terdekat, para pedagang memerlukan corak dan isyarat baharu untuk membentuk ramalan jangka pendek dan membuka kedudukan.

Dalam masa terdekat, pihak penjual mungkin menerima isyarat pada ketidakseimbangan peringkat 11; namun, sekiranya keadaan geopolitik tidak merosot melebihi tahap semasa, isyarat berkenaan mungkin tidak muncul. Pihak pembeli pula boleh mencari isyarat di sekitar ketidakseimbangan peringkat 12, yang boleh membolehkan pembukaan kedudukan beli dengan sasaran kira-kira 1.1670.