FX.co ★ Pasaran Mengukuh

Yang terburuk telah berlalu! Itu merupakan tafsiran terhadap kenaikan mendadak pasaran ekuiti AS susulan laporan mengenai gencatan senjata selama dua minggu di Timur Tengah. Kebanyakan komponen — kira-kira 400 daripada 500 komponen Indeks S&P 500 — menutup sesi dengan kenaikan. Hanya sektor tenaga, yang terjejas oleh kejatuhan harga minyak Brent dan WTI, ketinggalan. Indeks Volatiliti (VIX) mencatatkan penurunan paling besar sejak episod volatiliti yang berkaitan pengumuman tarif di Rumah Putih. Pencetusnya, seperti sebelum ini, ialah strategi TACO — "Trump Sentiasa Mengundur Diri."

Prestasi indeks ekuiti AS

Sejak Donald Trump mengambil alih jawatan, Indeks S&P 500 mencatatkan sepuluh rali mendadak. Sembilan daripadanya dipacu oleh TACO, menghasilkan pulangan terkumpul kira-kira 52% kepada pelabur. Sekiranya anda memegang saham secara berterusan sejak beliau mula menjawat sehingga hari ini, pulangan anda hanya sekitar 12%.

Tidak menghairankan pelabur berasa cemas. Mereka menganggap kenyataan Trump tentang menamatkan perang dalam dua hingga tiga minggu — diikuti dengan ancaman untuk memusnahkan sebuah negara — sebagai sebahagian strategi politik. Kelaziman sejarah menunjukkan Indeks S&P 500 cenderung meningkat menjelang pengakhiran episod sedemikian, dan kini kecenderungannya muncul semula. Ya, kedua-dua pihak masih berbeza pendirian, tetapi kedua-duanya menunjukkan sedikit minat terhadap proses keamanan. Itu sudah mencukupi untuk menyatakan yang terburuk sudah berlalu. Masa untuk membeli ekuiti AS.

Prestasi S&P 500

Peningkatan enam hari Indeks S&P 500 — yang terpanjang sejak September — didorong oleh penutupan kedudukan pendek dana lindung nilai terhadap indeks tersebut pada kadar terpantas sejak pandemik, menurut Goldman Sachs.

CFRA berpendapat acara kini berpotensi mengikuti corak pada awal 1990-an. Selepas pencerobohan Iraq terhadap Kuwait, harga minyak mencapai kemuncak pada Oktober 1990. Tiga bulan kemudian, Indeks S&P 500 melonjak kira-kira 12.4% di tengah-tengah pengurangan ketegangan dan kejatuhan harga minyak Brent. Corak itu kelihatan relevan sekarang: laporan mengenai gencatan senjata dan rundingan telah menolak harga minyak mentah Brent (Laut Utara) ke paras lebih rendah. Tidak ramai menjangkakan harga minyak akan segera meneruskan aliran menaik, sekali gus memberikan ruang kepada indeks AS untuk meningkat.

Malah, mereka tidak gentar dengan komitmen tegas Rizab Persekutuan Amerika Syarikat untuk mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi. Minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan bagi bulan Mac menunjukkan bahawa para pegawai benar-benar bimbang mengenai risiko inflasi yang berakar umbi. Perkara itu mengurangkan kebarangkalian pelonggaran dasar monetari oleh Rizab Persekutuan pada 2026 daripada 44% kepada 25% dan mendorong kenaikan hasil bon Perbendaharaan Amerika Syarikat. Jika bukan kerana faktor TACO, indeks pasaran secara keseluruhan mungkin telah menurun. Data Indeks Harga Pengguna bagi bulan Mac boleh mengubah keadaan tersebut.

Dari sudut teknikal, carta harian menunjukkan Indeks S&P 500 telah menembusi secara meyakinkan ketiga‑tiga purata bergerak yang membentuk penunjuk Alligator oleh Bill Williams. Ini menandakan penguasaan penuh pihak pembeli dan menyokong penambahan kedudukan beli yang dibuka pada 6,620. Sasaran paras pangsi bagi kemasukan kedudukan beli ialah 6,890 dan 6,950.