FX.co ★ Analisis Harga dan Ramalan XAU/USD: Emas Bergelut untuk Pulih di Tengah Latar Belakang Asas yang Lemah

Emas (XAU/USD) pulih sebahagian daripada kerugian selepas mencecah paras terendah lebih daripada seminggu pada awal sesi dagangan Jumaat. Namun, potensi kenaikan selanjutnya kekal terhad ekoran asas-asas yang masih menunjukkan arah menurun. Dalam konteks dasar monetari yang ketat oleh Lembaga Rizab Persekutuan AS dan ketidakpastian mengenai peringkat seterusnya rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran, dolar AS terus mengukuh untuk hari ketiga berturut-turut.

Khususnya, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur prestasi dolar berbanding sekumpulan mata wang utama, telah mencapai paras tertinggi sejak Mei 2025, sekali gus menekan permintaan terhadap logam berharga ini.

Susulan mesyuarat pertama beliau di bawah kepimpinan Pengerusi Rizab Persekutuan yang baharu, Kevin Warsh, bank pusat memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah penanda aras pada paras 3.50%–3.75%. Graf titik menunjukkan sembilan daripada 19 ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan berpendapat bahawa kenaikan kadar lanjut mungkin diperlukan tahun ini sekiranya inflasi kekal tinggi. Dalam sidang akhbar selepas mesyuarat, Kevin Warsh menekankan keutamaan mengekalkan kestabilan harga, menunjukkan bahawa Rizab Persekutuan tidak tergesa-gesa untuk melonggarkan dasar monetari walaupun pertumbuhan ekonomi melambat.

Menurut alat FedWatch oleh Kumpulan CME, peserta pasaran kini menilai kebarangkalian kenaikan kadar faedah pada bulan September sekitar 70%. Keadaan ini terus menyokong paras hasil Perbendaharaan AS yang tinggi dan menyumbang kepada pengukuhan dolar AS. Sementara itu, optimisme mengenai gencatan senjata sementara antara Amerika Syarikat dan Iran semakin pudar kerana perbezaan ketara antara kedua-dua pihak masih belum diselesaikan. Ketidakpastian bertambah apabila Naib Presiden AS, JD Vance, membatalkan lawatan yang dirancang ke Switzerland untuk rundingan, dengan alasan rundingan masih belum mencapai keputusan.

Ketegangan meningkat susulan serangan udara Israel di Lubnan, yang boleh menyulitkan atau menggagalkan kemungkinan perjanjian antara Amerika Syarikat dan Iran. Sebarang tanda ketegangan baharu di Timur Tengah, serta kurangnya kemajuan dalam rundingan, boleh meningkatkan permintaan terhadap dolar AS sebagai aset selamat. Sementara itu, aktiviti dagangan dijangka kekal perlahan berikutan cuti bank di Amerika Syarikat sempena sambutan Hari Kemerdekaan.

Walau bagaimanapun, berdasarkan pergerakan harga semasa, emas berpotensi menamatkan minggu ketiga berturut-turut dalam wilayah negatif, memandangkan perhatian pelabur masih tertumpu kepada perkembangan konflik di Timur Tengah.

Daripada perspektif teknikal, kegagalan berulang mengekalkan penutupan di atas Purata Pergerakan Eksponen 200-hari (EMA 200) sepanjang minggu, diikuti oleh penurunan harga, menunjukkan dominasi penjual yang berterusan. Penunjuk momentum masih berada dalam wilayah negatif, sekali gus mengesahkan kelebihan pihak penjual dalam pasaran.

Purata Pergerakan Eksponen 200-hari pada USD 4,368 bertindak sebagai paras rintangan penting terdekat. Untuk mengukuhkan kebarangkalian pemulihan yang mampan, pihak pembeli perlu memperoleh penutupan harian di atas paras ini. Sehingga itu, instrumen XAU berbanding Dolar AS kekal terdedah kepada penurunan lanjut, dan sebarang tekanan jual tambahan dijangka didorong oleh momentum menurun dan bukannya oleh ujian terhadap paras teknikal tertentu pada carta harian.