FX.co ★ GBP/USD – Analisis Pelabur Pintar: Pound Sterling Mungkin Akan Terus Mengukuh

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pasangan mata wang GBP/USD (pound sterling berbanding dolar Amerika Syarikat) mencatatkan kenaikan kukuh yang mungkin menandakan permulaan satu aliran kenaikan harga baharu. Para penjual gagal mendapatkan semula kawalan minggu ini walaupun berlakunya dua lonjakan ketegangan di Timur Tengah dan rundingan kini tergantung.

Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, telah pun membatalkan pengecualian yang membolehkan Iran mengeksport minyak di bawah perjanjian damai serta mengenakan semula sekatan terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran. Pada masa sama, Iran sekali lagi menyekat laluan melalui Selat Hormuz dari pihaknya. Akibatnya, gencatan senjata pada dasarnya telah runtuh dan rundingan tergendala.

Walau bagaimanapun, para pedagang masih tidak yakin konflik akan merebak kepada skala penuh, memandangkan situasi serupa telah berulang sebelum ini dan kedua-dua pihak akhirnya kembali ke meja rundingan. Pasaran, secara besar-besaran, mengabaikan kebangkitan semula ketegangan geopolitik — yang pada pandangan saya merupakan reaksi wajar.

Sebaliknya, para pembeli mendapat rangsangan tidak dijangka daripada angka inflasi Amerika Syarikat, yang melambat kepada 3.5% secara tahunan minggu ini. Ini diikuti dengan keterangan Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Kevin Warsh, di Kongres, di mana beliau tidak memberi isyarat sebarang pengetatan dasar monetari lanjut, sekali gus mencetuskan gelombang kekecewaan dalam kalangan pelabur optimis terhadap dolar. Akibatnya, keyakinan bahawa Rizab Persekutuan akan mula mengetatkan dasar monetari seawal bulan September kini amat rendah. Menjelang tempoh tersebut, pasaran juga akan mempunyai gambaran lebih jelas tentang perkembangan di Timur Tengah, serta harga minyak dan gas asli pada musim luruh menjelang musim sejuk, dan bagaimana inflasi bertindak balas terhadap persekitaran geopolitik dan tenaga baharu.

Perlu juga diperhatikan bahawa pada peringkat awal, pasaran menjangka inflasi Amerika Syarikat akan terus meningkat kecuali Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) campur tangan. Kebimbangan itu kemudiannya reda apabila harga minyak jatuh ke sekitar AS$70 setong. Namun, minggu ini harga minyak naik semula kepada kira-kira AS$87 setong, dan peningkatan terkini dalam ketegangan di Timur Tengah, bersama gangguan semula kepada penghantaran melalui Selat Hormuz, boleh menolak harga ke paras yang lebih tinggi.

Jika keadaan berkembang mengikut senario paling pesimis, harga minyak boleh kembali ke julat AS$100–120 setong. Dalam keadaan itu, harapan untuk melihat inflasi melambat sama ada di Amerika Syarikat atau Zon Euro akan segera pudar. Sebaliknya, jika situasi bertambah baik, harga minyak boleh turun semula ke julat AS$60–70 setong, sekali gus mengurangkan keperluan untuk pengetatan dasar monetari selanjutnya.

Analisis teknikal menyokong pergerakan ke paras 1.3322, dan sasaran tersebut kini telah dicapai. Harga terlebih dahulu menyapu kecairan di bawah paras rendah 6 April dan seterusnya di bawah paras rendah 31 Mac, menyediakan asas teknikal yang kukuh untuk menjangkakan kenaikan selanjutnya bagi pound sterling.

Memandangkan dolar AS masih kekurangan pemacu kukuh untuk kenaikan harga jangka panjang dan telah pun mencatat kenaikan ketara sepanjang 2026, saya berpendapat penjual tidak mungkin berjaya mendapatkan kembali kawalan yang berpanjangan. Minggu lalu, ketidakseimbangan 23 menaik turut terbentuk, dan harga telah bertindak balas terhadapnya sebanyak dua kali, menawarkan peluang kepada pedagang membuka posisi beli. Ketidakseimbangan 21 menurun kini telah terbatal. Oleh itu, saya menjangkakan sama ada kesinambungan kenaikan semasa atau penyambungan semula aliran menaik selepas satu tarikan pembetulan.

Pada masa ini, peserta pasaran kekal sangat berhati-hati terhadap perkembangan geopolitik. Jika Iran dan Amerika Syarikat menyambung semula operasi ketenteraan berskala besar, penjual boleh kembali mengambil alih keadaan. Namun, hanya segelintir peserta pasaran pada masa ini menganggap hasil sedemikian berkemungkinan. Akibatnya, faktor tunggal yang kini menyokong dolar AS ialah kemungkinan pengetatan dasar monetari tambahan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC).

Kalendar ekonomi pada hari Khamis hampir tidak memberi kesan ketara terhadap aktiviti dagangan. United Kingdom menerbitkan data KDNK dan pengeluaran perindustrian, manakala Amerika Syarikat pula menerbitkan angka jualan runcit dan tuntutan pengangguran awal. Tiada satu pun laporan ini yang mencetuskan reaksi pasaran yang ketara.

Secara keseluruhan, faktor asas yang lebih meluas terus menyokong prospek dolar AS yang lemah dalam jangka panjang. Konflik antara Iran dan Amerika Syarikat, mahupun kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Sistem Rizab Persekutuan pada 2026, tidak banyak mengubah pandangan itu. Ketegangan geopolitik buat seketika mengukuhkan daya tarikan dolar AS sebagai aset selamat, tetapi fasa paling sengit dalam konflik tersebut kini telah berlalu.

Rizab Persekutuan (Fed) masih berhasrat menaikkan kadar faedah pada 2026, yang menjadi faktor penyokong kepada dolar AS. Namun demikian, dasar monetari yang lebih ketat berkemungkinan memperlahankan pertumbuhan ekonomi dan aktiviti pasaran buruh. Selain itu, Kevin Warsh telah dilantik oleh Donald Trump untuk mengetuai Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) dengan jangkaan beliau akhirnya akan mengamalkan dasar yang lebih akomodatif berbanding Jerome Powell. Oleh itu, pada pandangan saya, sebarang pengukuhan selanjutnya bagi dolar AS berkemungkinan bersifat sementara dan bukannya permulaan aliran jangka panjang.

Kalendar Ekonomi (Amerika Syarikat dan United Kingdom)

Amerika Syarikat

• Pemit Pembinaan (12:30 UTC)
• Permulaan Pembinaan Perumahan (12:30 UTC)
• Pengeluaran Perindustrian (13:15 UTC)
• Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan (14:00 UTC)

Kalendar ekonomi untuk 17 Julai merangkumi empat keluaran berjadual; saya tidak menganggap mana‑mana daripadanya amat penting. Oleh itu, data makroekonomi dijangka memberi kesan terhad terhadap sentimen pasaran pada hari Jumaat, khususnya pada separuh kedua hari tersebut.

Ramalan GBP/USD dan Petua Dagangan

Prospek jangka panjang bagi paun sterling kekal menaik. Susulan pembersihan kecairan di bawah dua paras terendah ayunan terkini, pembeli kembali mengambil alih inisiatif. Walaupun pound berkemungkinan menyambung penurunannya ke paras 1.3007 — tahap di mana aliran menaik semasa akan dianggap terbatal — senario itu memerlukan isyarat teknikal menurun baharu.

Oleh kerana Ketidakseimbangan 21 Menurun telah terbatal, tiada isyarat sedemikian buat masa ini. Pembeli terus mendapat manfaat daripada dua pembersihan kecairan tersebut serta Ketidakseimbangan 23 Menaik. Harga telahpun memberi reaksi terhadap ketidakseimbangan itu, dan sasaran kenaikan seterusnya ialah paras tertinggi 1 Mei (1.3656) dan 27 Januari (1.3867), masing-masing.

Satu Ketidakseimbangan Menaik baharu mungkin juga terbentuk seawal penutupan harian hari ini susulan lonjakan kukuh pound sterling pada hari Rabu.