FX.co ★ Pasaran Minyak Boleh Menjunam Seawal Musim Luruh Ini

Gelombang pertama krisis tenaga akibat konflik di Timur Tengah telah reda, tetapi masih terlalu awal untuk menganggap situasi terburuk sudah berlalu. Gelombang kedua boleh bermula seawal musim luruh ini — dan ia mungkin lebih teruk daripada yang pertama.

Apabila konflik antara Iran dan Amerika Syarikat meletus, ramai negara masih mempunyai simpanan strategik minyak dan gas asli. Semasa sekatan terhadap laluan di Selat Hormuz, simpanan ini mula menyusut secara semula jadi. Menjelang kemunculan gelombang kedua, stok tersebut mungkin telah berkurangan dengan ketara. Dengan musim sejuk bakal tiba beberapa bulan kemudian, permintaan terhadap bahan api seperti minyak dan gas asli dijangka meningkat, manakala bekalan yang tersedia untuk mengimbangi potensi kekurangan mungkin terhad.

Pakar memberi amaran bahawa sekiranya Iran dan Amerika Syarikat gagal mencapai perjanjian gencatan senjata baharu dan membuka semula Selat Hormuz, keadaan boleh menjadi tidak terkawal pada musim luruh ini. Inventori minyak global terus menyusut walaupun selat itu sempat dibuka selama kira-kira seminggu. Jelas bahawa tempoh singkat tersebut tidak mencukupi untuk menambah semula simpanan strategik.

Perlu juga diambil kira kapasiti pengeluaran negara-negara di Timur Tengah, yang sebahagiannya dilaporkan rosak atau musnah akibat serangan peluru berpandu Iran. Sebahagian besar eksport minyak dari rantau itu masih terkandas di Teluk Parsi. Selain itu, Iran berupaya menyekat Selat Bab el-Mandeb. Tambahan pula, kapasiti pengeluaran dan penapisan minyak di seluruh Timur Tengah telah merosot dengan ketara.

Menurut penganalisis, keadaan semasa tidak jauh lebih baik berbanding ketika kemuncak konflik pada Februari dan Mac. Gencatan senjata telah runtuh, kapal tangki minyak masih tidak dapat melalui Selat Hormuz, sementara Washington bertegas bahawa lalu lintas maritim akhirnya akan disambung semula dengan apa jua cara sekalipun. Namun, realitinya sebaliknya; selat itu kekal ditutup, satu lagi laluan maritim strategik berkemungkinan disekat, dan usaha berulang oleh Donald Trump untuk memujuk Iran kembali ke meja rundingan serta menandatangani perjanjian baharu setakat ini belum membuahkan hasil.

Penganalisis turut menyatakan bahawa harga minyak tidak mencecah $200 setong pada musim bunga dan musim panas semata-mata kerana China mengurangkan import, manakala Amerika Syarikat meningkatkan eksport. Jika konflik kekal terhad kepada gangguan dalam perkapalan maritim, krisis berkemungkinan berkembang secara lebih beransur-ansur. Terdapat beberapa laluan eksport alternatif dari Timur Tengah, termasuk saluran paip Arab Saudi ke Yanbu dan saluran paip Emiriah Arab Bersatu ke Fujairah. Namun, banyak projek saluran paip yang dirancang masih belum beroperasi sepenuhnya, dan serangan lanjut oleh Iran terhadap infrastruktur minyak dan gas serantau akan memperdalam krisis yang kini semakin sukar untuk dielakkan.

Berdasarkan faktor-faktor ini, jika Iran dan Amerika Syarikat gagal mencapai persetujuan, harga minyak boleh meningkat semula dengan pantas melepasi $100 bagi setiap tong dan berkemungkinan naik lebih tinggi sepanjang musim luruh dan musim sejuk.

Analisis Gelombang EUR/USD

Berdasarkan analisis, EUR/USD masih berada dalam aliran menaik yang lebih luas (lihat carta di bawah), manakala dalam jangka masa lebih pendek ia terus bergerak dalam segmen aliran menurun. Keadaan pasaran kini menawarkan peluang munasabah untuk mula mempertimbangkan kedudukan beli. Walau bagaimanapun, pasangan ini masih berisiko jatuh ke paras 1.13 sebagai sebahagian daripada gelombang kelima bagi Gelombang C. Teori Gelombang Elliott sering menghasilkan pergerakan yang tidak dijangka; oleh itu, tumpuan sepatutnya beralih kepada potensi peluang beli.

Analisis Gelombang GBP/USD

Struktur gelombang pasangan GBP/USD menjadi agak kompleks. Pada masa ini, pasangan tersebut telah melengkapkan tiga gelombang penurunan, manakala pasangan EUR/USD mungkin akhirnya menamatkan penurunan lima gelombang. Justeru, pound sterling masih berpotensi membentuk satu lagi gelombang penurunan, sama seperti euro. Namun, pergerakan ini mungkin mewakili gelombang kedua dalam segmen permulaan aliran kenaikan baharu.

Akibatnya, perbezaan struktur gelombang antara euro dan pound dijangka kekal kecil dan tidak begitu ketara. Oleh itu, saya menjangkakan satu lagi penurunan korektif dalam masa terdekat, diikuti permulaan aliran kenaikan baharu, dengan sasaran kenaikan awal pada paras 1.37–1.38.

Prinsip Teras Analisis Saya

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.