FX.co ★ Minggu penting menjelang: Bank Pusat Eropah, pendapatan syarikat teknologi, dan turun naik pasaran

Minggu yang padat meletakkan pasaran di persimpangan beberapa pemacu utama: keputusan kadar faedah ECB dan sidang akhbar Presiden ECB Christine Lagarde, deretan laporan suku tahunan daripada pemain utama teknologi dan industri (termasuk Alphabet, Tesla, IBM, dan Intel), serta data makro penting dari Asia — daripada LPR China hinggalah CPI Jepun.

Lonjakan geopolitik yang melibatkan AS dan Iran menyuntik dorongan baharu kepada minyak dan menghidupkan semula jangkaan inflasi, yang menekan kompleks semikonduktor. Kemunculan model Kimi K3 China daripada Moonshot AI menambah turun naik merentasi aset daripada cip hinggalah kripto. Pada masa yang sama, kedudukan peneraju mengikut permodalan pasaran sedang beralih antara Apple dan Nvidia.

Minggu isyarat penentu: keputusan ECB, pendapatan teknologi, dan peluang dagangan

Minggu 20 Julai sarat dengan pemangkin pasaran: keputusan dasar utama, keputusan korporat, dan data Asia yang boleh menggoncang pelbagai kelas aset.

ECB dan kadar: jangkaan pasaran

Bank Pusat Eropah akan mengumumkan keputusan dasarnya pada 23 Julai. Pasaran derivatif hampir sebulat suara — kebarangkalian kadar deposit kekal pada 2.25% ialah kira-kira 99%.

Ingat bahawa Bank Pusat Eropah menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada Jun — kenaikan pertama sejak 2023 — dengan memetik jangkaan inflasi yang meningkat di tengah-tengah ketegangan geopolitik dan harga komoditi yang tinggi. Christine Lagarde berkata di Sintra bahawa "semua syarat untuk kenaikan kadar telah dipenuhi."

Tumpuan akan terarah kepada sidang akhbar Lagarde: pasaran ingin tahu sama ada langkah seterusnya boleh berlaku seawal September. Reuters melaporkan lima anggota Majlis Pemerintahan lebih cenderung menangguhkan tindakan lanjut sehingga September, sebahagiannya kerana ketidakpastian berkaitan cadangan tarif AS ke atas import Kesatuan Eropah. Unjuran kakitangan Sistem Euro yang diterbitkan pada Jun menunjukkan purata inflasi 3.0% pada 2026, menurun kepada 2.3% pada 2027.

Laporan korporat besar menjadi tumpuan

Musim pengumuman pendapatan turut sibuk. Alphabet dan Tesla akan melaporkan keputusan suku kedua pada 22 Julai — keputusan mereka boleh menentukan hala tuju sektor teknologi dan pasaran yang lebih luas.

Alphabet memasuki minggu ini selepas suku pertama yang kukuh (hasil $109.9 bilion, +20% tahun ke tahun). Pelabur akan memerhati sama ada momentum Google Cloud berterusan dan sama ada hasil pengiklanan kekal berdaya tahan ketika produk AI dilancarkan.

Tesla — susut kira-kira 15% setakat tahun ini — berada di bawah penelitian berhubung dinamika hasil automotif; suku yang setara setahun lalu menyaksikan penurunan 16% dalam hasil auto.

Turut melaporkan keputusan minggu ini: IBM, Intel dan gergasi bateri CATL — keputusan yang mungkin mempengaruhi sentimen dalam sektor semikonduktor, elektronik, dan automotif.

Data Asia: LPR China dan CPI Jepun

ank Rakyat China dijangka secara meluas mengekalkan kadar rujukan pinjaman 1 dan 5 tahun tidak berubah pada hari Isnin, 20 Julai (masing-masing pada 3.00% dan 3.50%) — ini merupakan bulan ke-14 berturut-turut kadar tersebut kekal stabil, menurut tinjauan Reuters terhadap 23 peserta pasaran. Bagaimanapun, penganalisis Citi menyatakan bahawa pemotongan sebanyak 10 mata asas masih berkemungkinan berlaku "seawal Julai" sebagai sebahagian daripada pelonggaran dasar yang beransur-ansur.

Indeks Harga Pengguna (CPI) nasional Jepun bagi bulan Jun akan diumumkan pada hari Jumaat, 24 Julai. Inflasi keseluruhan dicatatkan pada 1.5% tahun ke tahun pada bulan Mei, manakala kadar dasar utama Bank of Jepun kekal pada 0.5%. Kebanyakan ahli ekonomi menjangka dasar akan diperketatkan lewat tahun ini, tetapi bukan pada peringkat sekarang.

Alat dagangan yang disebut dalam nota ini boleh didapati di platform dagangan InstaForex. Untuk bertindak balas dengan pantas terhadap perkembangan pasaran, buka akaun InstaForex dan muat turun aplikasi mudah alih untuk berdagang daripada mana-mana peranti.

Ke­jut­an minyak, kejatuhan cip: pasaran dinilai semula oleh geopolitik

Pasaran Asia dibuka lemah pada hari Isnin apabila peningkatan ketegangan semula antara AS dan Iran mendorong harga minyak Brent melebihi AS$90 setong, sekali gus memperhebatkan aktiviti jualan terhadap saham berkaitan semikonduktor dan kecerdasan buatan (AI). Keadaan itu mencetuskan satu lagi episod volatiliti, susulan beberapa minggu di mana pasaran telah menghapuskan nilai pasaran berjumlah trilion dolar AS.

Dalam dagangan awal sesi Asia, harga Brent naik kira-kira 3% dan menembusi paras AS$90 setong buat kali pertama sejak pertengahan Jun — meneruskan rali mingguan kira-kira 15.9%, iaitu kenaikan paling ketara sejak April. Minyak WTI turut meningkat, sekitar 2.4%.

Tekanan itu berpunca daripada beberapa siri serangan AS ke atas sasaran di Iran — Washington menyatakan tindakan tersebut bertujuan melemahkan keupayaan ketenteraan Iran yang didakwa digunakan untuk menyerang kapal komersial di Selat Hormuz.

Penganalisis memberi amaran mengenai risiko pengurangan bekalan minyak mentah global menjelang September dan mensasarkan harga minyak mentah Brent dalam lingkungan AS$95–AS$105 setong.

Kejutan tenaga itu melanda ketika sektor semikonduktor sudah berada di tengah-tengah pembetulan yang teruk. Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh lebih daripada 20% daripada paras tertinggi rekodnya pada 22 Jun minggu lalu, dan secara rasmi memasuki wilayah pasaran menurun. Bagi minggu berakhir 18 Julai, indeks itu susut kira-kira 10% — penurunan mingguan terbesar sejak April 2025.

Di Jepun, Indeks Nikkei 225 menjunam lebih 4,100 mata dalam sesi dagangan Jumaat dan menutup sekitar 6.18% lebih rendah, dengan Kioxia dan Tokyo Electron antara kaunter yang paling teruk terjejas. Indeks KOSPI Korea Selatan ditutup susut 6.37%, ditekan oleh kejatuhan saham Samsung Electronics dan SK Hynix.

Bitcoin pulih ke $64k selepas jualan besar yang dicetuskan oleh Kimi K3

Pada hari Sabtu, Bitcoin mencatatkan pemulihan separa dan didagangkan sekitar AS$64,000 selepas kejatuhan mendadak pada hari Jumaat, apabila pelabur melarikan diri daripada aset berisiko susulan aktiviti jualan besar-besaran dalam sektor semikonduktor dan teknologi yang lebih meluas.

Gelombang panik itu tercetus selepas pelancaran model kecerdasan buatan baharu dari China, Kimi K3, oleh Moonshot AI — sebuah model terbuka dengan kira-kira 2.8 trilion parameter yang, menurut laporan Forklog, mengatasi sistem terkemuka Barat dalam tugasan pengaturcaraan.

Pedagang sudah menamakan acara itu sebagai "detik Kimi", mengaitkannya dengan kejutan DeepSeek pada awal 2025, apabila nilai pasaran pengeluar cip merosot beratus-ratus bilion dolar AS hanya dalam satu sesi dagangan.

Kesan pada hari Jumaat itu berlaku dengan pantas dan meluas: KOSPI menjunam lebih 6%, Nikkei 225 susut lebih 4%, dan Philadelphia Semiconductor Index jatuh kira-kira 4%. Nasdaq 100 merosot hampir 2%, dengan saham Nvidia, AMD dan Intel antara kaunter yang mencatat kerugian. Bitcoin juga tidak terkecuali daripada gelombang pengurangan risiko yang meluas, jatuh ke paras AS$62,516 sebelum menemui sokongan.

Menjelang pagi Sabtu, penanda aras kripto itu telah pulih sebahagian daripada kejatuhan dan kembali kepada sekitar AS$64,000, mencatat kira-kira 1.7% kenaikan daripada paras terendah pada hari Jumaat, menurut data Kraken. Pasaran kripto yang lebih luas turut mengikut pergerakan menaik Bitcoin dan merekodkan kenaikan sederhana, walaupun volum dagangan hujung minggu kekal lemah.

Penganalisis KuCoin menyatakan bahawa pada Julai 2026, Bitcoin semakin menunjukkan corak seperti instrumen berleveraj yang berkait rapat dengan kitaran pelaburan dalam sektor kecerdasan buatan, melonjak apabila timbul berita mengenai cip dari Korea dan merosot apabila terdapat kejayaan besar pada model kecerdasan buatan dari China.

Perubahan kepimpinan yang singkat: Apple seketika mengatasi Nvidia

Satu drama pagi kecil berlangsung di bursa pada hari Jumaat: saham: Nvidia merosot sekitar 3.5–3.9% dalam dagangan awal pagi, manakala saham Apple kekal stabil. Pergerakan itu cukup untuk Apple merebut semula, untuk tempoh singkat, gelaran sebagai syarikat awam paling bernilai di dunia. Reuters melaporkan permodalan pasaran Apple sekitar 4.88 trilion dolar AS pada kemuncaknya, manakala permodalan Nvidia merosot kepada kira-kira 4.86 trilion dolar AS.

Forbes menyatakan Nvidia mencatat kejatuhan hampir 3.9%, meletakkan kapitalisasi pasaran syarikat itu sekitar AS$4.82 trilion sebelum sebahagian kerugian dipulihkan. Menjelang penutupan, Nvidia kembali mendahului. Fox Business melaporkan permodalan pasaran Nvidia sekitar AS$4.92 trilion berbanding AS$4.89 trilion bagi Apple. CNBC turut menggambarkan situasi itu sebagai "pertukaran kedudukan" pada pagi berkenaan: Apple seketika mengatasi Nvidia ketika pasaran dibuka, namun Nvidia kembali mendahului menjelang penutupan.

"Pertempuran kecil" ini menggambarkan betapa rapatnya penilaian kedua-dua gergasi teknologi itu — pergerakan peratusan kecil pada satu saham sahaja mampu mengubah kedudukan teratas.

Kenapa ia penting

Apple telah mencatat kenaikan kira-kira 23% setakat tahun 2026, mengatasi prestasi pasaran secara keseluruhan dan juga ahli lain Magnificent Seven. Pelabur menghargai profil capex Apple yang relatif konservatif serta keupayaannya memonetisasi AI melalui ekosistem perkhidmatan yang besar dan pangkalan peranti yang luas.

Nvidia kelihatan agak lemah tahun ini dalam kelompok saham cip: selepas penjualan besar pada bulan Jun, saham tersebut diniagakan hampir $195 pada awal Julai. Syarikat itu sebelum ini menjadi peneraju, mengatasi Microsoft pada Jun 2025 dan mencapai paras permodalan pasaran $5 trilion pada Oktober tahun yang sama.

Instrumen dagangan yang dirujuk dalam nota ini tersedia di platform InstaForex. Untuk memanfaatkan pergerakan pasaran, buka akaun dagangan dengan InstaForex dan muat turun aplikasi mudah alih syarikat untuk akses dagangan yang lebih mudah.