FX.co ★ Arthur Hayes: Sektor AI menuju kejatuhan, manakala Bitcoin boleh meningkat kepada $1 juta

Bitcoin dan Ethereum masih berada dalam fasa pembetulan yang berkemungkinan akan mengambil masa agak lama. Dalam sebulan setengah kebelakangan ini, Ethereum dan Bitcoin mencatatkan pemulihan sederhana, namun masih tiada tanda bahawa aliran menurun yang bermula tahun lalu telah berakhir. Asas fundamental pasaran kripto kekal lemah, terutamanya tercermin melalui permintaan pasaran tunai yang rendah, aliran modal yang beralih ke sektor kecerdasan buatan, serta komitmen Rizab Persekutuan Amerika Syarikat untuk menurunkan kadar inflasi ke paras sasaran 2% — semua ini mencerminkan kesinambungan dasar monetari yang ketat. Justeru, kami masih tidak melihat alasan kukuh untuk peningkatan berterusan harga Bitcoin dan Ethereum.

Pada masa sama, bekas Ketua Pegawai Eksekutif BitMEX, Arthur Hayes, menyatakan sektor kecerdasan buatan suatu hari nanti boleh runtuh kerana ia dibina atas pembiayaan kredit, yang berpotensi mencetuskan krisis serupa 2008. Menurut Hayes, jika berlaku kejatuhan sektor tersebut, aliran tunai mudah mungkin akan berpindah ke Bitcoin, dan "emas digital" berpotensi melonjak sehingga AS$1 juta. Hayes menambah bahawa pelabur melihat perbelanjaan ke atas pusat data dan infrastruktur tenaga sebagai pelaburan teknologi, sedangkan hakikatnya ia lebih menyerupai penyewaan hartanah. Bagi Bitcoin — yang sangat terpengaruh oleh perkembangan sektor kecerdasan buatan — menurutnya yang tinggal hanyalah menunggu sama ada sektor itu akan runtuh. Sama ada itu benar-benar akan berlaku adalah persoalan falsafah. Kami juga mengingatkan bahawa gelembung kecerdasan buatan telah berkembang selama lebih setahun; sama ada dan bila ia akan meletup sukar untuk diramal. Menariknya, Robert Kiyosaki telah meramalkan selama kira-kira lima tahun tentang kejatuhan ekonomi Amerika Syarikat, nilai dolar AS dan pasaran saham AS — namun kejadian itu masih belum berlaku. Berkaitan kemungkinan lonjakan Bitcoin sehingga AS$1 juta, data yang lebih berasas menunjukkan aliran menaik global — yang telah berlanjutan hampir 20 tahun — semakin perlahan. Setiap paras tertinggi sepanjang masa berikutnya semakin rapat dengan yang sebelumnya, dan satu aliran menaik tidak boleh berterusan selama-lamanya, walau sebesar mana pun harapan sesetengah pihak.

Cadangan dagangan untuk BTC/USD

Bitcoin terus menunjukkan corak menurun yang berterusan. Kami masih menjangkakan tekanan penurunan dengan sasaran pada $57,500 — iaitu paras Fibonacci 61.8% bagi tempoh kenaikan tiga tahun — walaupun paras tersebut pada dasarnya telahpun diuji. Kami tidak berpendapat aliran menurun ini telah berakhir. Jurang Nilai Wajar (FVG) terakhir yang bersifat menurun terbentuk dalam julat $68,000–$70,700 pada carta masa harian; oleh itu, kawasan tersebut bertindak sebagai POI untuk kedudukan jual dalam beberapa minggu akan datang. Pada carta masa 4 jam, Bitcoin sekali lagi condong ke arah penurunan, tetapi pergerakan dijangka tidak sekata dan sering mengalami ayunan mendadak yang mengelirukan.

Cadangan dagangan untuk ETH/USD

Pada carta masa harian, aliran menurun yang bermula pada Ogos tahun lalu masih berterusan. Corak jualan utama kekal sebagai blok pesanan berarah menurun pada rangka masa mingguan. Kami tidak berpandangan bahawa aliran menurun semasa telah berakhir, kerana tiada petunjuk ia sudah tamat pada kedua-dua Bitcoin dan Ethereum. Pada ketika ini, gelombang kedua pembetulan sedang berlaku dan boleh bersambung semula dalam masa terdekat, memandangkan satu blok pesanan berarah menaik telah terbentuk dan kecairan pada sisi beli telah disapu. Namun, pada masa sama, Bitcoin sekali lagi menunjukkan tekanan ke bawah, justeru penurunan berpotensi bersambung. Blok pesanan tersebut akhirnya menjana isyarat beli, dan harga telah bertindak balas terhadap corak itu. Namun, jika Bitcoin menyambung semula penurunannya, Ethereum juga berisiko meneruskan kejatuhannya kerana indeks dominasi Bitcoin kekal tinggi.

Ulasan terhadap carta

• CHOCH — Perubahan struktur aliran.
• Kecairan — Kecairan pasaran termasuk pesanan henti rugi (SL) pedagang yang dimanfaatkan oleh pembuat pasaran untuk membina kedudukan mereka.
• FVG — Jurang Nilai Wajar (kawasan ketidakcekapan harga). Harga melintasi kawasan ini dengan pantas, menunjukkan ketiadaan mana‑mana pihak dalam pasaran. Selepas itu, harga cenderung kembali dan memberi reaksi daripada kawasan tersebut.
• IFVG — Jurang Nilai Wajar Songsang (kawasan ketidakcekapan harga terbalik). Apabila harga kembali ke kawasan ini, ia tidak memberi tindak balas; sebaliknya, ia menembusi secara impulsif dan kemudian mengujinya daripada sisi bertentangan.
• OB — Blok pesanan. Satu lilin di mana pembuat pasaran membuka kedudukan dengan tujuan mengambil kecairan bagi membentuk kedudukan mereka ke arah bertentangan.