FX.co ★ Emas Sekitar $4,350 Selepas Minggu Terbaik Sejak Januari: Data Pekerjaan yang Lemah Meredakan Ancaman Kenaikan Kadar Faedah

Emas telah pun meningkat sebanyak 0.2 peratus kepada $4,350.84 hari ini, kekal di atas purata pergerakan 50 hari selepas lonjakan lebih 7 peratus minggu lalu. Perak naik 1 peratus kepada $64.15, platinum menambah 0.1 peratus, manakala paladium susut 0.7 peratus.

Kenaikan ini dicetuskan oleh perubahan mendadak dalam jangkaan dasar monetari susulan laporan pada Jumaat lalu yang menunjukkan majikan di Amerika Syarikat mengurangkan pekerjaan pada bulan Julai, manakala data bagi dua bulan sebelumnya disemak semula ke paras yang lebih rendah. Perkembangan ini meredakan kebimbangan mengenai kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed), sekaligus menyokong logam tanpa hasil ini secara langsung kerana kos pinjaman yang tinggi biasanya menjadi faktor penghalang. Pelemahan dolar AS selepas laporan tersebut turut menyokong komoditi yang didenominasikan dalam dolar AS.

Kedudukan yang diambil oleh pelabur besar mengesahkan perubahan sentimen ini. Menurut data terkini dari Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi Amerika Syarikat (CFTC), dana lindung nilai dan pengurus aset meningkatkan pertaruhan untuk kenaikan harga emas kepada paras tertinggi lebih enam bulan bagi minggu yang berakhir 4 Ogos. Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, logam itu berjaya menembusi paras penting sekitar AS$4,000 bagi setiap auns. Selepas penurunan yang dicetuskan oleh konflik pada bulan Jun, yang menolak emas ke dalam pasaran menurun, bilangan pembeli meningkat dengan ketara semasa pembetulan harga.

Sokongan berstruktur dari Asia kekal sebagai faktor penting. Aliran masuk ke dana dagangan bursa (ETF) berasaskan emas di China minggu lalu mencatat tempoh terpanjang sejak bulan Mac. Bank Rakyat China (People's Bank of China) juga terus menambah rizab emasnya: menurut data yang dikeluarkan pada Jumaat, peningkatan sebanyak 640,000 auns pada bulan Julai merupakan bulan ke-21 berturut-turut bagi penambahan rizab. Aktiviti pembelian berterusan oleh bank pusat ini mewujudkan asas permintaan jangka panjang tanpa mengira turun naik jangka pendek dalam jangkaan kadar faedah.

Namun, skala kejatuhan pasaran sebelum ini masih menjadi peringatan ketara tentang betapa jauhnya pemulihan sepenuhnya. Walaupun kenaikan baru-baru ini, emas masih hampir satu kelima di bawah paras sebelum konflik dengan Iran yang bermula pada akhir Februari. Latar belakang geopolitik kekal tidak menentu: pada hujung minggu, Iran dan Oman gagal mencapai persetujuan muktamad mengenai pembukaan semula Selat Hormuz.

Faktor utama dalam beberapa hari akan datang ialah data inflasi Amerika Syarikat. Kepentingan data ini diperhebat oleh perbezaan pandangan yang semakin melebar dalam kalangan pembuat dasar di Rizab Persekutuan mengenai cara mengekang inflasi yang dipacu oleh konflik berbulan-bulan di Timur Tengah, dan penunjuk harga terkini berkemungkinan mengubah keseimbangan memihak kepada salah satu kumpulan dalam bank pusat tersebut.

Dalam gambaran teknikal semasa bagi emas, para pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada AS$4,372. Langkah ini akan membolehkan sasaran disasarkan pada AS$4,432; selepas melepasi paras tersebut, penembusan seterusnya dijangka agak mencabar. Sasaran lanjutan diunjurkan sekitar AS$4,481. Sekiranya berlaku penurunan, para penjual dijangka berusaha menguasai paras AS$4,304. Jika mereka berjaya, penembusan julat ini akan memberi impak ketara kepada kedudukan pembeli dan menolak harga emas ke paras rendah sekitar AS$4,249, dengan kemungkinan susut sehingga AS$4,186.