FX.co ★ EUR/USD – Analisis Pelabur Pintar: Tiada Sebab bagi Kenaikan Harga untuk Berundur

Pasangan EUR/USD terus meningkat selepas dua sapuan kecairan yang ditanda pada carta dengan garisan merah. Ketidakseimbangan 17 telah mengekang kemaraan pembeli untuk tempoh yang lama dan secara teknikal masih belum boleh dianggap terbatal kerana belum berlaku pecahan pada paras dasar 1.1620. Walau bagaimanapun, saya berpendapat semua pedagang kini jelas bahawa pola itu tidak lagi boleh digunakan dan boleh diabaikan. Semalam terbentuk satu pola baharu — Ketidakseimbangan 20 yang bersifat menaik — yang kini memainkan peranan utama. Pola ini sama ada akan memberikan isyarat beli baharu atau terbatal. Dalam senario pertama, kenaikan akan berterusan; dalam senario kedua, pihak penjual akan cuba mendapatkan semula kawalan pasaran.

Pada pandangan saya, latar belakang asas terus menyokong sepenuhnya pembeli. Pertama, pada apa jua carta jelas euro didagangkan jauh di bawah puratanya sepanjang tahun lalu. Kedua, pasaran kini tidak lagi menjangka Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan mengetatkan dasar monetari pada bulan September. Ketiga, pasaran mula meragui sama ada Kevin Warsh mampu melakukan segala tindakan yang diperlukan untuk mengembalikan inflasi kepada paras sasaran. Keempat, data ekonomi Amerika Syarikat (AS) kebelakangan ini mengecewakan. Kelima, perkembangan geopolitik tidak lagi menyokong pihak penjual atau dolar. Keenam, Bank Pusat Eropah (ECB) berkemungkinan mengetatkan dasar monetari sekali lagi pada musim luruh ini. Oleh itu, saya tidak melihat sebarang alasan kukuh bagi kemaraan bersifat menurun.

Seperti yang saya ingatkan beberapa minggu kebelakangan ini, jika pasaran buruh sekali lagi menunjukkan keputusan yang lemah, itu sudah menjadi alasan mencukupi bagi Rizab Persekutuan (Fed) menangguhkan kenaikan kadar faedah. Sudah tentu, perkara ini tidak boleh dinyatakan dengan kepastian mutlak kerana masih ada satu lagi laporan inflasi dan satu lagi laporan pasaran buruh sebelum mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada bulan September. Namun, saya hampir pasti bahawa Fed akan mengambil pendekatan tunggu dan lihat pada bulan September. Hampir semua pedagang kini telah meninggalkan jangkaan bahawa dasar akan semakin ketat pada bulan September.

Saya ingin mengingatkan bahawa jangkaan terhadap dasar monetari Rizab Persekutuan Amerika Syarikat sentiasa bersifat sementara dan boleh berubah sebagai tindak balas kepada perkembangan geopolitik atau data ekonomi. Data terkini pasaran buruh Amerika Syarikat menunjukkan angka yang lemah, inflasi semakin perlahan, dan pertumbuhan KDNK kehilangan momentum. Ketiga‑tiga faktor ini menimbulkan keraguan terhadap kemungkinan kenaikan kadar oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan bukan sahaja pada bulan September tetapi juga dalam jangka masa terdekat. Sekiranya Selat Hormuz dibuka semula dalam masa terdekat, langkah itu hanya akan mengurangkan tekanan berkaitan tenaga dan membolehkan inflasi terus menurun, sekaligus melemahkan lagi prospek pihak penjual. Bagi saya, satu‑satunya peluang pihak penjual kini terletak pada peningkatan ketegangan baharu dan sekatan berpanjangan di Selat Hormuz.

Struktur carta semasa menunjukkan kebarangkalian tinggi berlakunya impuls kenaikan. Ketidakseimbangan 17 yang bersifat penurunan telah diredakan; reaksi terhadapnya lemah dan corak tersebut kini boleh dianggap terbatal. Ketidakseimbangan 19 yang bersifat kenaikan masih belum diredakan. Satu lagi ketidakseimbangan 20 yang bersifat kenaikan telah terbentuk dan boleh memberi isyarat beli kepada pedagang seawal hari ini atau esok. Justeru, pihak pembeli kini mempunyai kedudukan dan prospek yang jauh lebih kukuh berbanding pihak penjual.

Latar belakang ekonomi pada hari Selasa membolehkan euro terus meningkat, namun data ekonomi yang diterbitkan sepanjang hari tidak begitu signifikan. Pasaran tidak memberi reaksi terhadap indeks jangkaan ekonomi Jerman dan Kesatuan Eropah dan tidak menganggap laporan pembinaan perumahan di Amerika Syarikat sebagai bahan yang patut didagangkan. Pada pandangan saya, pedagang pada masa ini hanya bersedia bertindak berdasarkan data yang penting, dan hari ini tiada penerbitan sedemikian.

Masih terdapat banyak sebab bagi pihak pembeli untuk melancarkan serangan pada tahun 2026, dan bahkan tercetusnya perang di Timur Tengah tidak mengurangkan bilangan sebab tersebut. Dari segi struktur pasaran dan secara global, dasar pentadbiran Trump yang menyumbang kepada kejatuhan ketara dolar tahun lalu masih belum berubah. Pada masa ini, saya tidak melihat sebarang faktor penting yang menyokong mata wang Amerika Syarikat, walaupun Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan secara formal mengambil pendirian monetari yang cenderung menaikkan kadar faedah. Perkembangan geopolitik yang sebelum ini menyokong permintaan terhadap mata wang Amerika Syarikat bagi sebahagian besar separuh pertama tahun 2026 kini tidak lagi mampu memberikan sokongan sedemikian. Konflik di Timur Tengah masih belum diselesaikan, tetapi tiada serangan ketenteraan baharu daripada Iran mahupun Amerika Syarikat.

Kalendar Ekonomi untuk AS dan Kesatuan Eropah:

• Kesatuan Eropah – Ucapan Presiden ECB Christine Lagarde (07:10 UTC).
• Kesatuan Eropah – Indeks Harga Pengguna (09:00 UTC).
• AS – Minit Mesyuarat FOMC (18:00 UTC).

Kalendar ekonomi untuk 19 Ogos mengandungi tiga acara, tetapi saya tidak boleh menganggap mana-mana daripadanya penting. Kesan latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasaran pada hari Rabu berkemungkinan lemah.

Ramalan dan Petua Berdagang EUR/USD:

Pada pandangan saya, pasangan mata wang ini masih dalam proses membentuk aliran menaik. Faktor asas telah berubah secara ketara memihak kepada penjual sejak enam bulan lalu, tetapi aliran itu sendiri belum boleh dianggap terbatal atau lengkap. Oleh itu, pembeli berpotensi meneruskan kemaraan selepas dua sapuan kecairan pada paras rendah yang jelas ditakrifkan. Pada masa ini, pembeli disokong oleh ketidakseimbangan 20. Isyarat beli baharu mungkin terbentuk dalam masa terdekat. Bagi sasaran kenaikan baharu euro, saya mempertimbangkan paras tinggi 29 Mei dan 6 Mei pada 1.1686 dan 1.1797.