FX.co ★ Ulasan EUR/USD. 20 Ogos. Fed Tiada Rancangan untuk Mengetatkan Dasar Monetari

Pasangan mata wang EUR/USD menyambung semula pergerakan menaik pada hari Rabu, seperti yang dijangka. Mata wang Eropah mula meningkat sejak awal pagi; oleh itu, tidak boleh dikatakan bahawa pengukuhan euro dicetuskan oleh ucapan Christine Lagarde atau minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang terkini. Peristiwa‑peristiwa itu tidak berkaitan antara satu sama lain. Jadi, mengapakah mata wang Eropah kembali mengukuh? Jawapan kepada soalan ini telah pun diberikan pada separuh pertama 2026, ketika dolar sedang menguat. Kami berulang kali menyatakan bahawa jika bukan kerana faktor geopolitik, tiada siapa akan melihat sebarang pertumbuhan dalam mata wang Amerika Syarikat itu. Tahun tersebut bermula dengan pasangan EUR/USD mencatat paras tertinggi dalam empat tahun, dan jika bukan kerana perang yang dicetuskan oleh Donald Trump dengan Iran, euro mungkin akan kekal kukuh di atas paras 20.

Sebaliknya, kita menyaksikan penurunan ke paras 14, yang berlaku dalam beberapa peringkat. Namun, semakin jauh euro jatuh dan dolar naik, semakin kukuh jangkaan kenaikan kami. Mari kita ingat pepatah lama: beli ketika harga rendah, jual ketika harga tinggi. Peraturan ini berfungsi dengan sangat baik pada tahun 2026. Semua pedagang yang faham bahawa satu‑satunya sokongan untuk dolar datang daripada geopolitik dengan sabar menunggu mata wang Eropah jatuh sehingga menghampiri sempadan bawah saluran mendatar pada carta masa harian atau mingguan. Kini, mata wang Eropah telah meningkat selama tiga minggu berturut‑turut, dan timbul satu persoalan: mengapakah euro naik tiga minggu berturut‑turut sedangkan sebelum ini ia lebih banyak menurun?

Sebabnya ialah dolar telah menghabiskan semua faktor sokongan pertumbuhannya, yang pada asalnya pun tidak banyak. Dorongan terakhir untuk dolar berlaku selepas Kevin Warsh mempengerusikan mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pertama, apabila pasaran secara tidak tepat menganggap bahawa pengetatan dasar monetari menjelang akhir tahun telah menjadi sesuatu yang "pasti". Kami sudah memberi amaran ketika itu bahawa Warsh dilantik oleh Trump bukan untuk mengetatkan dasar, tetapi untuk melonggarkannya. Akibatnya, mesyuarat ketiga di bawah pimpinan Warsh semakin hampir, dan hampir tiada siapa di pasaran yang menjangkakan kenaikan kadar faedah.

Perang yang dicetuskan oleh Trump bukan sahaja menjejaskan inflasi, tetapi juga pertumbuhan ekonomi dan pasaran buruh. Kini Warsh dan rakan‑rakan mempunyai justifikasi kukuh: kadar tidak dapat dinaikkan kerana pasaran buruh dijangka terus menyusut dan ekonomi Amerika Syarikat akan melambat. Inflasi memang tinggi, tetapi ia telah menurun dalam dua bulan kebelakangan ini, dan Iran pula bakal berdepan keruntuhan ekonomi. Perang mungkin akan berakhir, dan Selat Hormuz sudah pun digambarkan sebagai "terbuka dan selamat", menurut kenyataan presiden. Kami masih berpendapat bahawa Rizab Persekutuan (Fed) tidak akan mengetatkan dasar monetari menjelang akhir tahun. Selaras dengan kesimpulan ini, mata wang Eropah menerima satu lagi faktor sokongan untuk kenaikan, kerana Bank Pusat Eropah (ECB) mungkin akan menaikkan kadar dasar utama untuk kali kedua pada musim luruh ini. Walaupun trend menurun masih jelas pada carta masa harian, pada carta masa mingguan keseluruhan pergerakan sepanjang tahun lalu boleh dilihat sebagai pembetulan yang agak lemah — sesuatu yang sebahagian besarnya tidak akan berlaku jika Trump tidak memulakan konflik di Timur Tengah dan jika pelabur tidak merasakan keperluan untuk segera melindungi aset mereka dengan dolar sebagai aset selamat.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi lima hari dagangan lalu, setakat 20 Ogos, ialah 55 pip, yang dianggap sebagai "purata". Kami menjangka pasangan ini bergerak antara 1.1616 dan 1.1726 pada hari Khamis. Saluran regresi linear atas condong ke bawah, menandakan kesinambungan aliran menurun; namun begitu, aliran tersebut sebenarnya sudah berubah. Penunjuk CCI sekali lagi memasuki zon terlebih beli, memberi amaran tentang kemungkinan pembetulan menurun.

Paras Sokongan Terdekat:

• S1 – 1.1658
• S2 – 1.1597
• S3 – 1.1536

Paras Rintangan Terdekat:

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1780
• R3 – 1.1841

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menaik pada carta masa 4 jam, yang menunjukkan permulaan fasa baharu aliran menaik global pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, namun pada tahun 2026, kedua-dua faktor geopolitik dan pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Walau bagaimanapun, pada ketika ini faktor-faktor tersebut tidak lagi menyokong dolar. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1536 dan 1.1475. Kedudukan beli pula relevan di atas garis purata bergerak dengan sasaran 1.1719 dan 1.1736.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran semasa adalah kuat;
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah yang sepatutnya diambil untuk dagangan pada masa ini;
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat pergerakan pasangan ini pada hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa;
• Penunjuk CCI yang memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.