FX.co ★ XAU/USD – Analisis dan Ramalan Harga. Emas Kekal Di Bawah AS$4,500

Emas (XAU/USD) masih belum berjaya menembusi sepenuhnya paras AS$4,500 dan kini bergerak mendatar di bawah tahap tersebut, walaupun kekal berhampiran paras tertinggi sejak awal Jun yang dicapai awal Khamis.

Dalam suasana ketidaktentuan geopolitik, dolar AS telah menstabil selepas jatuh ke paras terendah tiga bulan pada hari sebelumnya, mendorong aktiviti pengambilan untung di pasaran logam berharga. Namun, hasil bon Perbendaharaan AS yang lebih rendah terus menekan dolar, menyumbang kepada penurunan Indeks Dolar AS.

Minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada 28–29 Julai menunjukkan bahawa pegawai Lembaga Rizab Persekutuan (Fed) menekankan keperluan untuk menaikkan kadar faedah dalam masa terdekat sekiranya tiada kemajuan lanjut dicapai dalam usaha mengekang inflasi. Sementara itu, data makroekonomi baharu Amerika Syarikat menunjukkan kadar kenaikan harga yang sederhana pada bulan Julai, walaupun inflasi masih jauh melebihi sasaran 2 peratus Lembaga Rizab Persekutuan. Selain itu, pelabur terus bimbang bahawa kenaikan harga tenaga di tengah krisis di Timur Tengah boleh meningkatkan lagi tekanan inflasi. Keadaan ini membawa kepada jangkaan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar oleh Lembaga Rizab Persekutuan pada tahun 2026. Di samping itu, konflik berterusan antara Amerika Syarikat dan Iran mengukuhkan kedudukan dolar sebagai aset lindung nilai, yang turut dilihat memberi tekanan kepada harga emas.

Dalam kenyataan terbaharu, Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, mengumumkan pelancaran "operasi ekonomi paling memusnahkan" terhadap Iran dan mengugut sekatan kewangan yang ketat terhadap mana-mana negara yang membantu Teheran mengelak sekatan atau menjalankan urus niaga dengannya. Ketegangan di Selat Hormuz kekal tinggi, sekali gus terus menyokong permintaan terhadap dolar. Namun begitu, kejatuhan hasil bon Perbendaharaan Amerika Syarikat menghalang pelabur yang optimis terhadap dolar daripada bertindak secara agresif.

Perbendaharaan Amerika Syarikat telah mengambil langkah menyokong pasaran bon dengan mengumumkan bahawa ia akan sekurang-kurangnya menggandakan pembelian bon kerajaan jangka panjang bermula September. Langkah ini menolak hasil bon Perbendaharaan 30 tahun ke paras terendah sejak Jun 2007. Menurut TD Securities, "peningkatan pembelian semula bon di bawah program sokongan kecairan" telah memberi rangsangan kepada pasaran logam berharga, sekali lagi menarik minat terhadap emas dan aset seumpamanya.

Hari ini, para pedagang disarankan menunggu penerbitan data ekonomi AS untuk mengenal pasti peluang dagangan yang lebih baik. Antara data pada Khamis ialah Indeks Pembuatan Philadelphia Fed dan tuntutan faedah pengangguran awal mingguan. Data ini, bersama ulasan daripada ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang berpengaruh dan perkembangan geopolitik terkini, akan menentukan hala tuju dolar AS dan harga emas.

Dari sudut teknikal, XAU/USD berdepan rintangan pada AS$4,535 dan belum berjaya menembusi sepenuhnya purata pergerakan mudah 200 hari (SMA 200 hari). Ini menunjukkan bahawa potensi kenaikan jangka pendek mungkin mulai melemah. Namun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) hampir memasuki zon terlebih beli, manakala MACD kekal di zon positif, menandakan momentum kenaikan masih berterusan.

Dari segi paras sokongan, sokongan terdekat berada sekitar AS$4,450. Sebaliknya, pihak pembeli perlu menembusi paras AS$4,530–AS$4,535 sebelum boleh menyasarkan kenaikan selanjutnya.