FX.co ★ Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 21 Ogos. Dolar Mencatatkan Kerugian Terbesar

Pasangan mata wang EUR/USD meneruskan pergerakan naik dengan tenang sepanjang hari Khamis, dengan setiap penganalisis memberikan penjelasan mengikut tafsiran masing-masing. Kami tidak menafikan bahawa keputusan Perbendaharaan AS untuk meningkatkan program pembelian semula bon jangka panjang memberi impak besar kepada kestabilan dolar AS. Namun, kami telah kerap menghuraikan pelbagai sebab mengapa dolar akan terus melemah. Keputusan Perbendaharaan itu menjadi titik pemicu terakhir yang mencetuskan pergerakan. Mekanismenya agak mudah: Perbendaharaan AS berhasrat membeli semula bonnya sendiri dalam jumlah dua kali ganda bagi menurunkan hasil bon tersebut serta meringankan beban keseluruhan ke atas belanjawan dan hutang negara. Hutang negara telah meningkat "hanya" sebanyak AS$3 trilion dalam setahun setengah pertama pentadbiran Donald Trump, melepasi paras AS$40 trilion. Kini, kos perkhidmatan hutang negara AS melebihi perbelanjaan pertahanan. Dalam erti kata lain, kerajaan Amerika membelanjakan jumlah paling besar untuk faedah ke atas bon dan pinjaman. Ia benar-benar sukar dibayangkan.

Namun begitu, walaupun tiada krisis segera, prospek mata wang AS kini amat samar. Hutang negara yang tinggi bukanlah berita baharu. Kos perkhidmatan hutang yang luar biasa tinggi telah lama diketahui. Jelas bahawa jika hutang terus meningkat, kos untuk perkhidmatan tersebut juga akan bertambah. Oleh itu, kami tidak menganggap kedua-dua berita ini sebagai punca sebenar kejatuhan dolar AS pada hari Rabu dan Khamis. Keputusan Perbendaharaan untuk meningkatkan pembelian semula bon adalah terutamanya isyarat amaran kepada pasaran.

Dengan kata lain, Perbendaharaan AS sendiri kini sedar ke mana hala tuju dasar Trump. Jika Perbendaharaan telah membunyikan loceng amaran, memang wujud sebab-sebab kukuh untuk bimbang. Selain itu, dasar baharu Perbendaharaan AS ini memberi isyarat penurunan hasil bon. Permintaan terhadap bon berkemungkinan menurun, dan dana pelabur yang tersedia akan beralih kepada aset yang lebih berisiko seperti saham, mata wang kripto dan sebagainya. Inilah yang menerangkan, sebagai contoh, lonjakan mendadak Bitcoin.

Bagi dolar, keadaan pada hari Rabu menjadi semakin buruk, walaupun ia sudah tenat. Rizab Persekutuan dijangka meninggalkan rancangan pengetatan dasar monetari yang seterusnya; pasaran buruh sedang melemah; ekonomi menunjukkan kadar pertumbuhan yang semakin perlahan; hutang negara terus meningkat; kos perkhidmatan hutang meningkat; dan "zaman keemasan" Trump masih belum menjadi kenyataan, sementara landskap geopolitik kini kurang menyokong dolar. Pertimbangan teknikal, yang sering kami tekankan, juga penting. Walaupun dagangan bergerak dalam julat terhad sepanjang tahun (yang jelas terpapar pada carta mingguan), pergerakan tersebut tergolong dalam pola "mendatar" atau "pembetulan". Dalam erti kata lain, sepanjang tahun lalu, dolar tidak mencatatkan pertumbuhan bermakna, kecuali pembetulan kecil (mengikut piawaian global). Itu pun memerlukan sokongan geopolitik yang ketara. Justeru, ramalan kami kekal tidak berubah: penurunan jangka panjang bagi mata wang AS. Selagi Donald Trump kekal sebagai presiden, dolar sukar menjangka perkembangan yang positif.

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir sehingga 21 Ogos ialah 57 pip, yang dianggap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara paras 1.1622 dan 1.1736 pada hari Jumaat. Saluran atas regresi linear menghala ke bawah, menunjukkan aliran kekal menurun, walaupun ia sudah pun berubah. Penunjuk CCI sekali lagi memasuki kawasan terlebih beli, memberi amaran tentang kemungkinan pembetulan menurun yang baharu.

Paras Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Paras Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan pergerakan menaik pada carta masa 4 jam, yang menunjukkan permulaan fasa baharu dalam aliran menaik global pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, faktor geopolitik, diikuti pendirian pengetatan Fed, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Namun, pada masa ini faktor-faktor tersebut tidak lagi menyokong dolar. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dari sudut pembetulan dengan sasaran 1.1536. Di atas purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran 1.1719 dan 1.1736.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini menunjukkan satu aliran yang kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan: 20, 0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan hala tuju dagangan yang wajar diikut ketika ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) mewakili saluran harga yang berkemungkinan, dalam mana pasangan ini akan bergerak dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan metrik volatiliti semasa.
• Kemasukan penunjuk CCI ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa satu pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.