FX.co ★ Gambaran Keseluruhan Pasangan EUR/USD — 4 September: Pasaran Memilih Pembohongan Manis

Pasangan mata wang EUR/USD berjaya pulih sedikit pada hari Khamis selepas dua minggu mengalami penurunan, yang pada asasnya merupakan pembetulan terhadap kenaikan berterusan selama sebulan. Oleh itu, aliran menaik yang bermula pada hujung Julai pada dasarnya masih kekal utuh. Dari sudut pandangan kami, euro berkemungkinan terus mengukuh dalam jangka sederhana, tanpa mengira rancangan dan tindakan Rizab Persekutuan (Fed), malah walaupun mengambil kira perkembangan geopolitik. Namun, jika pasaran FX semudah itu, setiap pedagang pastinya sudah menjadi jutawan.

Untuk ulasan kali ini, kami memilih untuk tidak menumpukan perhatian kepada Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang atau kadar pengangguran — langkah yang boleh difahami — sebaliknya memberi tumpuan kepada prospek dasar monetari Fed. Pada masa ini, kebanyakan peserta pasaran menjangka Fed akan mengetatkan dasar pada bulan September. Kami berpendapat Fed sekali lagi akan mengekalkan kadar utama tanpa perubahan. Mengapa? Fed membuat keputusan dengan berpandukan data makroekonomi secara ketat. Itulah pendekatannya sebelum ini. Kini bank pusat AS dipimpin oleh seorang tokoh yang mempunyai hubungan rapat dengan Donald Trump, jadi hampir pasti ada keperluan menilai prospek dasar monetari melalui lensa kehendak presiden AS. Kami percaya para pedagang memahami sebab Trump melantik Warsh sebagai Pengerusi Fed. Secara tepatnya, tiada kepastian mutlak; namun sesiapa yang mengikuti tindak-tanduk dan kenyataan Trump boleh membuat kesimpulan berikut dengan yakin: keputusan presiden Amerika seringkali berpihak kepada kepentingan peribadinya.

Presiden AS terus menuntut pemotongan kadar faedah kerana ia memberi manfaat peribadi kepadanya. Slogan kempen Trump menjanjikan era baharu kemakmuran ekonomi dan faedah kepada setiap rakyat Amerika yang memilih parti Republikan. Lapan belas bulan kemudian, ternyata ramai rakyat Amerika mengalami kerugian sejak Trump menjadi presiden. Trump gagal mengakhiri sebarang konflik besar, mencetuskan krisis tenaga global, memulakan perang perdagangan, menambah hutang negara AS sebanyak kira-kira AS$3 trilion, dan gagal menangani defisit belanjawan serta imbangan perdagangan yang negatif. Ringkasnya, tiada satu pun janji kempen yang tertunai. Era kemakmuran kewangan yang dijanjikan tidak menjadi realiti.

Sebaliknya, rakyat Amerika kini membayar lebih untuk barangan import, petrol, dan apa sahaja barang serta perkhidmatan yang melibatkan kos penghantaran. Oleh itu, kadar faedah yang rendah menguntungkan Trump kerana ia memacu aktiviti ekonomi dan membolehkan beliau berkempen dengan slogan seperti "Presiden berjanji, Presiden menunaikan!" Justeru, Warsh dilantik untuk mempengaruhi Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan agar meluluskan pemotongan kadar utama. Rumah Putih dilihat tidak mengutamakan inflasi, dan penunjuk pasaran buruh AS sekarang (yang secara langsung mempengaruhi pertumbuhan ekonomi) tidak memberi ruang kepada Fed untuk mengetatkan dasar.

Sekiranya Warsh tidak mempunyai hubungan dengan Trump, kami akan mengakui bahawa Fed mungkin benar-benar berusaha menumpaskan inflasi. Dengan Warsh, kami ragu akan hal itu. Kebanyakan peserta pasaran berpendapat Pengerusi Fed tidak akan berjaya meyakinkan FOMC, dan FOMC pula sukar membuat keputusan yang jelas-jelas memudaratkan sebahagian besar rakyat Amerika. Kami mengimbas kembali bahawa hampir semua dasar dan keputusan di era Trump tidak memberi manfaat kepada rakyat secara meluas. Oleh itu, penarafan populariti presiden yang penuh kontroversi ini terus menunjukkan rekod yang lemah.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 4 September ialah 51 pip dan dicirikan sebagai "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1568 dan 1.1670 pada hari Jumaat. Saluran regresi linear utama telah beralih ke atas, menandakan satu aliran menaik. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual, memberi isyarat kemungkinan berakhirnya pembetulan.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menaik pada TF 4 jam, yang mungkin menjadi permulaan gelombang baharu bagi aliran menaik global pada TF lebih tinggi. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, faktor geopolitik terlebih dahulu, dan kemudian pendirian pengetatan Fed, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Namun begitu, faktor-faktor tersebut kini tidak lagi menyokong dolar. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan atas asas pembetulan, dengan sasaran pada 1.1568 dan 1.1536. Di atas purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1670 dan 1.1719.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran semasa adalah kuat.
• Garisan purata bergerak (tetapan: 20, 0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti.
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan untuk hari berikutnya, berdasarkan volatiliti semasa.
• Kemasukan penunjuk CCI ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) memberi isyarat pembalikan aliran yang bakal berlaku.