FX.co ★ Adakah inflasi akan memusnahkan atau menyelamatkan Bitcoin?

Memberi tamparan nyata kepada aset berisiko, ia mencatat kenaikan 0.4% pada bulan Ogos dan 5.4% secara tahunan. Keputusan itu secara ketara meningkatkan jangkaan dasar monetari pengetatan menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan AS — memberi keuntungan kepada pelabur yang mempertaruhkan kadar faedah tinggi berterusan, tetapi merugikan pemegang Bitcoin jangka panjang, kerana ekuiti dan bon jatuh serentak dan mata wang kripto mengikuti pergerakan pasaran tradisional hampir tanpa kelewatan.

Akibat kejutan tersebut, Indeks Ketakutan dan Ketamakan, yang berada pada sekitar 65 (ketamakan) pada awal September, telah merosot ke zon ketakutan, mencerminkan tekanan pasaran yang semakin tersimpan.

Hari ini akan disiarkan satu data yang sangat peka kepada pasaran: Indeks Harga Pengguna (CPI) bagi bulan Ogos — yang kini mendapat tumpuan lebih daripada Indeks Harga Pengeluar (PPI) semalam. Konsensus menjangkakan CPI keseluruhan meningkat kepada 0.4% bulan‑ke‑bulan dan 3.4% tahun‑ke‑tahun, manakala CPI teras dijangka kira‑kira 3.1% t/t — kedua‑dua bacaan dijangka melebihi angka bulan Julai. Pengerusi Kevin Warsh berkali‑kali menegaskan bahawa keputusan kadar pada 15–16 September akan bergantung kepada data; oleh itu, hanya kelembaman inflasi yang ketara boleh menghalang Rizab Persekutuan daripada menaikkan kadar. Keadaan ini mewujudkan titik percabangan yang jelas untuk Bitcoin. Sekiranya CPI menunjukkan bacaan lebih panas daripada konsensus, mengulangi corak PPI semalam, pasaran akan melihat pengesahan lanjut bahawa Fed bersikap pengetatan, dan pembetulan semasa daripada AS$80,000 kepada AS$76,663 berisiko berkembang menjadi pembetulan yang lebih mendalam dan berlanjutan.

Sebaliknya, CPI yang lebih lemah boleh mengembalikan Indeks Ketakutan & Ketamakan ke paras neutral dan memberikan asas kepada Bitcoin untuk mencuba menawan semula rintangan berbilang bulan — terutamanya memandangkan pasaran opsyen masih menunjukkan kecenderungan menaik menjelang penghujung tahun, walaupun aktiviti dalam pasaran niaga hadapan kekal telah merosot.

Strategi dagangan jangka pendek dan keadaan pasaran dihuraikan di bawah.

Sebelum laporan CPI, Bitcoin bergerak dalam julat sempit AS$77,100–AS$77,900 dengan pelan dagangan berasaskan dua setup cermin yang memberi kemungkinan kedua-dua senario: penembusan dan lantunan (bounce). Penembusan kukuh di atas AS$77,500 membuka peluang membeli dengan sasaran pertama AS$77,900; pada tahap itu wajar mengambil untung dan mempertimbangkan pembukaan kedudukan jual sekiranya berlaku penarikan semula. Kemasukan panjang adalah bersyarat: harga perlu kekal di atas purata pergerakan 50 hari (mengukuhkannya sebagai pasaran menaik), dan Pengayun Awesome perlu berada di zon positif. Senario membeli kedua memanfaatkan lantunan: jika harga menghampiri julat bawah pada AS$77,100 tetapi penembusan ke bawah tidak disahkan, anggap ia sebagai penembusan palsu dan buka kedudukan panjang dengan sasaran awal AS$77,500; sasaran lanjut AS$76,500 boleh dijadikan rujukan teknikal yang lebih luas sekiranya pergerakan melanggar julat hampir.

Setup jual adalah cermin kepada keadaan di atas. Penembusan kukuh di bawah AS$77,100 membolehkan pembukaan kedudukan jual dengan sasaran AS$76,500; syarat untuk masuk adalah berkebalikan: purata pergerakan berada di atas harga dan Pengayun Awesome berada di zon negatif. Senario short kedua ialah berdagang penolakan pada AS$77,500 — jika penembusan ke atas gagal, ia membuka laluan pergerakan ke AS$77,100 dan seterusnya AS$76,500.

Ethereum didagangkan dalam julat AS$2,462–AS$2,494, dan logik yang sama digunakan pada skala harga tersendiri. Penembusan di atas AS$2,474 memberi isyarat belian dengan sasaran AS$2,494 selagi syarat berikut dipenuhi: purata bergerak menaik dan penunjuk Pengayun Awesome menunjukkan nilai positif. Senario belian kedua ialah dagangan lantunan pada AS$2,462 sekiranya penembusan turun tidak disahkan, dengan sasaran AS$2,474 dan seterusnya AS$2,442 sebagai rujukan lebih luas untuk kesinambungan.

Susunan jual ETH bermula apabila berlaku penembusan yang disahkan di bawah AS$2,462 dengan sasaran pada AS$2,442, dengan syarat harga berada di bawah purata bergerak dan Pengayun Awesome menunjukkan nilai negatif. Susunan jual kedua berasaskan penolakan pada AS$2,474 sekiranya penembusan ke atas gagal, dengan sasaran AS$2,462 dan kemudian AS$2,442. Kedua-dua penunjuk ini digunakan semata-mata sebagai penapis untuk menyingkirkan pergerakan palsu, bukan sebagai isyarat pra-kemasukan yang berdiri sendiri; oleh itu dagangan hanya wajar dilaksanakan selepas harga mengesahkan paras yang ditetapkan — terutamanya memandangkan kemungkinan volatiliti tinggi akibat pengumuman Indeks Harga Pengguna (CPI) hari ini.