FX.co ★ Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 15 September. Keputusan Apakah Akan Dibuat Fed pada Hari Rabu?

Pasangan mata wang EUR/USD mengejutkan pasaran apabila merosot kira-kira 60 pip pada Isnin sebelum permulaan sesi AS — satu pergerakan ketara bagi pasangan yang telah bergerak dalam julat "menguntungkan" sekurang-kurangnya sebulan setengah. Apakah punca kejatuhan euro, atau lebih tepatnya — pengukuhan dolar AS? Jawapannya serentak jelas dan kompleks. Pada malam Rabu, Rizab Persekutuan dijadual mengadakan mesyuarat di mana pasaran — yang sejak tiga bulan lalu hampir pasti — menjangkakan kenaikan kadar faedah utama sebanyak 25 mata asas. Kebanyakan pedagang menganggap Fed akan meneruskan dasar monetari yang lebih ketat, menjelaskan pengukuhan dolar. Namun, adakah keadaan benar-benar seterang itu?

Untuk memahami situasi ini, kita mesti meneliti Bank Pusat Eropah (ECB) terlebih dahulu. ECB telah menaikkan kadar faedah utama sebanyak dua kali tahun ini dan pada asasnya bersedia untuk meneruskan pengetatan dasar sebagai respons kepada inflasi yang telah meningkat lebih dua kali ganda sejak awal tahun. Oleh itu, sementara Fed bersiap sedia untuk mengetatkan dasar, ECB telah melakukannya dua kali. Namun begitu, pada Khamis lalu pasaran kebanyakannya mengabaikan keputusan ECB, yang sekali lagi menunjukkan tumpuan utama adalah pada dasar Fed. Adakah sikap ini wajar? Ya dan tidak.

Pasaran memberi tumpuan lebih kepada Fed bukanlah suatu perkara baharu. Dolar AS masih menjadi mata wang rizab utama dunia, dan ekonomi AS adalah yang terbesar di peringkat global. Oleh itu, tidak menghairankan dasar Fed sering dianggap lebih berpengaruh berbanding dasar ECB. Namun begitu, dalam beberapa bulan kebelakangan ini pasaran hampir mengabaikan langkah-langkah pengetatan oleh ECB. Singkatnya, sama ada dolar jatuh apabila dijangka sudah mencapai paras terendahnya, atau dolar mengukuh walaupun tiada alasan asas yang jelas bagi kenaikan itu.

Pada malam Rabu, Fed mungkin menaikkan kadar faedah utama — tetapi ia juga mungkin mengekalkannya. Terdapat senarai panjang faktor yang menyokong dan menentang langkah tersebut. Sebagai contoh: jika inflasi tidak meningkat pada bulan Ogos, apakah keperluan untuk mempercepat pengetatan dasar, terutamanya apabila Presiden Donald Trump menentang langkah itu dan dilaporkan mempertimbangkan pelantikan Kevin Warsh sebagai pengerusi Fed? Atau mengapa menaikkan kadar pada September jika terdapat hujah bahawa pengetatan sepatutnya dilakukan pada Jun atau Julai tetapi tidak dilaksanakan? Selain itu, bagaimana dengan pasaran buruh dan pertumbuhan ekonomi AS yang semakin perlahan walaupun Presiden memberi gambaran sebaliknya?

Secara formal, Kevin Warsh akan bebas daripada pengaruh Rumah Putih dan tidak terikat untuk mengikuti arahan Presiden. Tetapi adakah para pedagang benar-benar yakin Presiden tidak akan mencuba pendekatan yang sama sekali lagi? Lapan tahun lalu, beliau melantik Jerome Powell sebagai pengerusi Fed dengan harapan dapat mempengaruhi dasar bank pusat, tetapi Powell bertindak bebas daripada Rumah Putih dan mengamalkan dasar yang berasaskan kepentingan ekonomi. Adakah pihak pasaran kini percaya Trump tidak akan mengambil langkah berjaga-jaga sekiranya Warsh bertindak secara bebas daripada Rumah Putih?

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 15 September ialah 47 pip dan diklasifikasikan sebagai "rendah." Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan antara 1.1502 dan 1.1593 pada hari Selasa. Saluran regresi linear yang lebih tinggi menghala ke atas, menandakan satu aliran menaik. CCI telah memasuki kawasan terlebih jual untuk kali kedua, memberi amaran tentang kemungkinan berakhirnya pembetulan menurun. Satu perbezaan kenaikan harga juga telah terbentuk.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menaik pada carta masa 4 jam, yang berkemungkinan menandakan permulaan gelombang baharu bagi aliran menaik pada carta masa lebih tinggi. Latar belakang fundamental global bagi dolar kekal tidak menyokong, namun pada tahun 2026 faktor geopolitik dan pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Walau bagaimanapun, pada masa kini faktor-faktor tersebut tidak lagi menyokong dolar. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual semasa pembetulan dengan sasaran pada 1.1502 dan 1.1475. Jika harga kembali melepasi garisan purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1658 dan 1.1719.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran semasa adalah kukuh;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) mentakrifkan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diambil pada masa ini;

Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garisan merah) ialah saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan berada dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI – kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.