FX.co ★ Analisis EUR/USD – 16 September: Pasaran Menanti Keputusan Fed

Pengiraan gelombang pada carta 4-jam EUR/USD kini menjadi lebih kompleks. Tiada asas untuk menafikan segmen aliran menaik (carta bawah) yang bermula pada Januari tahun lalu. Sebaliknya, kita telah menyaksikan pembentukan pembetulan lengkap A-B-C yang berkemungkinan besar telah mencapai penghujungnya. Gelombang C tidak menunjukkan gelombang 5 yang meyakinkan; ia berbentuk terpotong (truncated), suatu corak yang kadangkala berlaku. Sebagai peringatan, corak gelombang klasik selalunya wujud terhad dalam buku teks — dalam situasi pasaran sebenar, pedagang dan penganalisis perlu bersifat lebih fleksibel dalam penafsiran mereka.

Pengiraan gelombang boleh berubah semula kepada struktur yang lebih kompleks. Gelombang C mungkin berbentuk tiga gelombang; gelombang berikutnya akan diklasifikasikan sebagai gelombang D, menjadikan keseluruhan segmen aliran bermula 27 Januari sebagai pembetulan lima gelombang A‑B‑C‑D‑E. Jika andaian ini tepat, gelombang D dijangka tiga gelombang, dan pada 21 Ogos EUR/USD memasuki fasa pembentukan gelombang E, dengan paras rendah yang sepatutnya berada di bawah paras rendah gelombang C pada 1.1325. Perlu diingatkan bahawa ini merupakan senario alternatif. Berdasarkan perkembangan berita semasa, saya lebih cenderung menjangkakan pembentukan gelombang kenaikan yang meluas serta kesinambungan segmen aliran menaik.

Paras 1.1525 sedang menghalang euro daripada jatuh semula.

Kadar EUR/USD kekal hampir tidak berubah sepanjang hari Rabu. Namun, tiada siapa yang meragui bahawa pasaran akan menghadapi volatiliti ketara malam ini. Arah sebenar volatiliti itu masih belum jelas — sebenarnya, langsung tidak jelas. Satu kemungkinan adalah pengukuhan mata wang AS disokong oleh keadaan di mana, secara teori, Fed mungkin mengambil pendirian yang lebih ketat bukan sahaja pada mesyuarat September tetapi juga untuk tempoh yang lebih panjang. Sebaliknya, kemungkinan pelemahan dolar AS disokong oleh fakta bahawa permintaan terhadap mata wang itu meningkat dalam beberapa hari kebelakangan ini. Hasilnya, peserta pasaran agresif memasukkan jangkaan keputusan FOMC yang ketat ke dalam harga, dan hari ini mereka mungkin mula merealisasikan keuntungan. Nampaknya malam ini kita mungkin menyaksikan pelbagai tafsiran terhadap acara — dengan kata lain, pasaran mungkin "melihat" apa sahaja yang ingin dilihat.

Sebagai peringatan, selepas mesyuarat Fed pertama di bawah kepimpinan Kevin Warsh, permintaan terhadap dolar meningkat mendadak walaupun kadar faedah kekal tidak berubah. Puncanya ialah, pada bulan Jun, pasaran menjadi yakin bahawa Warsh cenderung kepada kebebasan dasar dan hala tuju monetari yang lebih ketat untuk tempoh enam bulan hingga setahun akan datang. Menjelang September, saya masih meragui bahawa Fed akan mengekalkan pendirian yang benar-benar ketat untuk tempoh yang panjang, dan bukan sekadar "memberi isyarat" pengetatan kepada pasaran menjelang musim cuti. Sebagai catatan, hasil bon AS terus mencatat paras tinggi hampir setiap hari. Kenaikan kadar Fed akan mendorong hasil bon lebih tinggi lagi, melambatkan pertumbuhan ekonomi dan menyejukkan pasaran buruh. Pada masa ini, saya tidak menjangka lebih daripada satu pusingan pengetatan dasar, dan pusingan tersebut telahpun diambil kira dalam harga sejak bulan Jun.

Kesimpulan Umum

Berdasarkan analisis saya terhadap pasangan EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa pasangan ini masih berada dalam fasa aliran menaik tempatan. Saya berpendapat aliran yang bermula pada Januari tahun ini masih berpotensi membentuk struktur A–B–C–D–E. Jika andaian ini betul, penurunan harga akan bersambung semula dengan sasaran di bawah paras rendah gelombang C pada 1.1325. Walau bagaimanapun, buat masa ini saya menganggap senario itu sebagai alternatif. Saya percaya bahawa pembentukan fasa aliran menaik baharu telah bermula pada Jun, yang dijangka mengangkat euro ke tahap 1.20 dan seterusnya melepasi paras tersebut. Oleh itu, saya kekal cenderung untuk membeli, dengan sasaran di atas tahap 1.17.

Pada carta masa yang lebih tinggi, kelihatan fasa aliran menaik diikuti oleh pembentukan struktur pembetulan A–B–C. Struktur ini berkemungkinan mengambil bentuk lima gelombang, namun buat masa ini saya menganggapnya telah lengkap. Jika tafsiran ini tepat, maka pembentukan fasa aliran menaik impulsif yang baharu telah bermula.

Prinsip utama analisis saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.