FX.co ★ Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 17 September. Adakah Fed Benar‑Benar Bersedia untuk Pengetatan yang Berpanjangan?

Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dengan tenang sepanjang sebahagian besar hari Rabu, bergerak perlahan dan tanpa tergesa-gesa. Kami tidak melihat sebarang perkembangan mengejutkan dalam pergerakan harga yang perlahan minggu ini, kerana para pedagang jelas enggan membuka posisi menjelang keputusan Rizab Persekutuan. Namun, perlu diingat bahawa volatiliti rendah bukanlah fenomena satu atau dua minggu sahaja — ia telah berlanjutan kira-kira satu setengah hingga dua bulan. Dari sudut pandangan dagangan, satu mesyuarat Fed sahaja tidak mungkin mengubah keadaan ini. Perlu juga dinyatakan bahawa, seperti biasa, kami tidak akan menganalisis keputusan Fed atau reaksi segera pasaran dalam artikel ini, kerana tindak balas terhadap acara yang penting seperti ini boleh berterusan sehingga kira-kira 24 jam. Harga seringkali melonjak ke satu arah sejurus selepas mesyuarat dan kemudian kembali menghampiri paras sebelumnya. Oleh itu, jelas terlalu awal untuk membuat kesimpulan.

Jadi, apa pun keputusan yang dibuat Fed pada bulan September, patutkah kita menjangkakan kitaran pengetatan yang berlanjutan? Pada pandangan kami, pasaran pada asasnya "meminta" Fed untuk satu kenaikan kadar. Dan Fed mungkin, paling banyak, akan melaksanakan satu pengetatan untuk memulihkan keyakinan pasaran dan kepercayaan umum terhadap bank pusat. Ingat kembali perbincangan hangat mengenai kebebasan Fed daripada pengaruh Rumah Putih ketika Kevin Warsh dilantik sebagai Pengerusi. Kami berpendapat bahawa dasar Fed kini akan banyak dipengaruhi oleh pendirian Donald Trump. Namun, Fed tidak boleh begitu sahaja mengurangkan kadar seperti yang dikehendaki Trump. Pertama, FOMC tidak mempunyai cukup undi untuk berbuat demikian. Kedua, tindakan sedemikian akan merosakkan keyakinan terhadap Fed untuk baki tempoh kepimpinan Warsh. Pasaran akan membuat kesimpulan bahawa tiada pihak yang benar-benar serius memerangi inflasi, dan hasil bon akan melonjak lebih tinggi.

Pada masa yang sama, kami tidak menjangka Fed akan menaikkan kadar dasar lebih daripada sekali. Sama ada kenaikan itu berlaku pada bulan September atau November adalah perkara kedua. Satu langkah pengetatan akan memberi kesan psikologi: Fed akan menunjukkan kepada pasaran bahawa, walaupun bertentangan dengan kehendak Trump, bank pusat bertekad menunaikan mandatnya. Dengan kata lain, "mereka akan menangani inflasi," seperti yang dinyatakan Warsh. Pada hakikatnya, tiada sesiapa benar-benar boleh menangani inflasi sepenuhnya — apa yang wujud hanyalah persepsi bahawa demikian. Adalah tidak praktikal untuk terus menaikkan kadar dasar jika Donald Trump terus mendorong inflasi melalui konflik, tarif import dan levi. Terus terang: Fed mungkin menaikkan kadar sebanyak tiga kali, dan inflasi mungkin mereda; namun kemudian Trump boleh memulakan konflik ketenteraan baharu atau mengenakan tarif import tambahan di atas tarif sedia ada. Apakah nilai pengetatan pada ketika itu? Ingat bahawa pada bulan September sahaja Trump mengenakan tarif 50% terhadap Kanada. Adakah sesiapa benar-benar percaya tiada lagi tarif tambahan akan dikenakan?

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 16 September ialah 46 pip dan diklasifikasikan sebagai "rendah". Kami menjangkakan pasangan ini didagangkan dalam julat antara 1.1489 dan 1.1581 pada hari Khamis. Saluran regresi linear yang lebih tinggi menghala ke atas, menandakan satu aliran menaik. CCI telah memasuki kawasan terlebih jual untuk kali kedua, memberi isyarat kemungkinan berakhirnya pembetulan menurun. Satu perbezaan menaik juga telah terbentuk.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menaik pada carta masa 4 jam, yang mungkin menjadi permulaan gelombang baharu bagi aliran menaik global pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang asas global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, faktor geopolitik dan kemudian pendirian pengetatan Rizab Persekutuan (Fed) telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Namun, pada masa ini, faktor-faktor tersebut tidak lagi menyokong dolar. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual semasa pembetulan dengan sasaran pada 1.1489 dan 1.1475. Di atas garisan purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran 1.1658 dan 1.1719.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran semasa adalah kuat;

Garisan purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti ketika ini;

Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garisan merah) ialah saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan berada dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI – kemasukan ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.