FX.co ★ Analisis EUR/USD – 22 September: Permulaan Minggu yang Neutral

Struktur gelombang pada carta 4 jam untuk EUR/USD menjadi semakin kompleks. Tiada isyarat yang membatalkan segmen aliran menaik (lihat carta bawah) yang bermula pada Januari tahun lalu. Sebaliknya, kita telah melihat satu struktur pembetulan lengkap A-B-C yang mungkin telahpun berakhir. Walau bagaimanapun, perkembangan terkini berkaitan Dasar Rizab Persekutuan (Fed) dan pendekatan monetarinya sekali lagi menjejaskan corak gelombang semasa. Perlu diingat bahawa latar berita dan struktur gelombang kerap bercanggah, justeru pelarasan menjadi sesuatu yang perlu diambil kira.

Struktur gelombang kini sekali lagi berkemungkinan menjadi lebih kompleks. Gelombang C mengambil bentuk tiga gelombang, manakala gelombang seterusnya dikenal pasti sebagai gelombang D. Keseluruhan segmen aliran yang bermula pada 27 Januari kini berkemungkinan membentuk pembetulan lima gelombang, A-B-C-D-E. Jika andaian ini tepat, gelombang D telah selesai, dan pada 21 Ogos EUR/USD memasuki fasa pembentukan gelombang E, di mana paras terendahnya dijangka menembusi paras terendah gelombang C pada 1.1325. Kini tinggal satu persoalan: adakah perkembangan berita akan menyokong dolar dengan cukup kukuh untuk pasangan ini menurun di bawah 1.1325?

Pasaran kini mengalihkan tumpuan kepada faktor geopolitik.

Pasangan EUR/USD kekal hampir tidak berubah sepanjang Isnin, manakala julat pergerakan harian sekali lagi sangat kecil — tidak melebihi 15 pip. Hari pertama minggu ini agak hambar kerana tiada berita penting yang memberi rangsangan. Satu-satunya peristiwa yang boleh disebut ialah kenyataan Donald Trump bahawa beliau bercadang membuat keputusan penting berkaitan konflik dengan Iran dalam masa terdekat. Perlu diingat bahawa Teheran sebelum ini telah menghantar satu lagi senarai tuntutan kepada Washington untuk menamatkan konflik itu. Kandungan senarai tersebut tidak jauh berbeza daripada versi-versi terdahulu, jadi saya yakin ia akan ditolak. Selepas itu, Donald Trump dijangka mengemukakan senarai tuntutan beliau sendiri, yang secara semula jadi juga akan ditolak. Akibatnya, keadaan di Timur Tengah tidak dijangka berubah.

Namun begitu, sesetengah penganalisis berpendapat presiden AS mungkin membuat beberapa konsesi dalam rundingan dengan Teheran, memandangkan harga bahan api di Amerika Syarikat terus meningkat, manakala pilihan raya Kongres akan diadakan dalam masa kurang daripada satu setengah bulan lagi. Peluang Parti Republikan untuk memenangi pilihan raya ini semakin merosot setiap hari. Oleh itu, presiden AS pada asasnya hanya mempunyai dua pilihan: sama ada cuba "membeli" sokongan pengundi atau menamatkan konflik dengan Iran. Pada pandangan saya, pilihan kedua kini tidak lagi mampu menjamin kemenangan Republikan di kedua-dua dewan Kongres. Rakyat Amerika jelas tidak berpuas hati dengan dasar Trump, yang telah menyumbang kepada inflasi lebih tinggi, kenaikan harga bahan api, pelbagai cukai tambahan dan tarif yang kontroversi. Hutang negara terus meningkat, manakala keyakinan pelabur terhadap kerajaan AS paling jelas tercermin dalam hasil dan daya tarikan sekuriti Perbendaharaan.

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa pasangan ini masih berada dalam rangka segmen aliran pembetulan global A‑B‑C‑D‑E. Jika andaian ini betul, kejatuhan harga akan berterusan dengan sasaran di bawah paras terendah gelombang C pada 1.1325. Saya menganggap senario ini sebagai senario alternatif; sekiranya bukan kerana mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed), ia akan kekal sebagai pilihan 'simapan'. Namun, Fed memberikan kejutan, dan pasaran tidak mempunyai pilihan selain daripada gelombang pembelian mata wang AS yang lain. Pada masa sama, hujah baharu diperlukan untuk pengukuhan dolar yang lebih lanjut — buat masa ini saya tidak melihat sebarang sebab sedemikian. Oleh itu, satu gelombang menaik baharu yang bukan bersifat pembetulan mungkin bermula daripada paras semasa.

Pada skala masa yang lebih tinggi, satu segmen aliran menaik dapat dilihat, diikuti oleh pembentukan struktur pembetulan A‑B‑C. Struktur ini mungkin mengambil bentuk lima gelombang, tetapi buat masa ini saya menganggap ia telah selesai. Jika benar, pembentukan segmen aliran menaik impulsif yang baharu telah pun bermula.

Prinsip utama analisis saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.