FX.co ★ XAU/USD. Analisis Harga. Ramalan. Pembeli Emas Kekal Berhati-hati

Sepanjang sesi dagangan Eropah pada hari Rabu, pasangan XAU/USD terus bergerak secara mendatar di bawah paras AS$4,200, dipengaruhi oleh faktor asas yang bercanggah. Kejatuhan hasil Perbendaharaan AS menarik dolar turun daripada paras tertinggi dua bulan yang dicapai sehari sebelumnya, sekali gus memberikan sokongan kepada emas.

Walau bagaimanapun, jangkaan terhadap pengetatan dasar monetari oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) mengehadkan kenaikan harga, kerana para pedagang memilih untuk menunggu penerbitan data makroekonomi utama Amerika Syarikat sebelum membuka kedudukan baharu dalam emas.

Lewat hari ini, Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) — penunjuk inflasi pilihan Rizab Persekutuan — akan diterbitkan bersama data akhir Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku kedua. Minggu ini juga akan menyaksikan penerbitan Indeks Pengurus Pembelian (ISM) bagi sektor pembuatan pada hari Khamis dan data Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) pada hari Jumaat. Selain itu, ucapan oleh ahli utama Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan memberikan petunjuk mengenai hala tuju dasar monetari bank pusat pada masa hadapan. Acara-acara ini berpotensi memberi kesan ketara kepada kadar pertukaran dolar dan dinamik harga emas.

Menurut unjuran konsensus Bloomberg, pada bulan September dijangka berlaku pertambahan sebanyak 90,000 pekerjaan dalam Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang, menurun daripada 162,000 pada bulan Ogos, manakala kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.1%.

Pada masa yang sama, dengan memberi perhatian kepada penekanan Gabenor Rizab Persekutuan (Fed) Kevin Warsh terhadap "purata bergerak empat minggu bagi tuntutan awal faedah pengangguran sebagai penunjuk tepat pada masanya bagi keadaan pasaran buruh," penganalisis strategi OCBC menegaskan bahawa "penggajian kekal sebagai ukuran pilihan pasaran terhadap tahap kesihatan pasaran buruh."

Dalam konteks ini, penganalisis strategi OCBC mengulangi unjuran mereka, menjangkakan pengukuhan sederhana Dolar AS sehingga penghujung tahun. Mereka turut menyatakan bahawa pasaran kini mengambil kira hampir empat kenaikan kadar Fed pada tahun hadapan, yang mungkin ternyata terlalu agresif kecuali inflasi yang didorong permintaan kembali menjadi punca utama tekanan harga.

Sementara itu, hasil bon Perbendaharaan AS turun daripada paras tertinggi beberapa tahun susulan kejatuhan harga minyak mentah kepada paras terendah tiga minggu dan komen bernada lembut daripada Presiden Rizab Persekutuan New York, John Williams, yang menyatakan bahawa Fed tidak patut tergesa-gesa dalam membuat keputusan.

Selain itu, data daripada Conference Board menunjukkan bahawa Indeks Keyakinan Pengguna AS berada di bawah jangkaan pada bulan September, jatuh kepada 81.9 — paras terendah sejak 2014. Perkembangan ini berpotensi mencetuskan pengambilan untung selanjutnya ke atas kedudukan panjang dolar, sekali gus menyokong harga emas.

Walau bagaimanapun, alat FedWatch oleh CME Group menunjukkan bahawa pedagang masih menjangkakan kebarangkalian melebihi 90% bagi satu lagi kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) menjelang akhir tahun. Ketidakpastian geopolitik yang berterusan, berkaitan konfrontasi antara AS dan Iran, turut menyokong dolar sebagai aset pelindung nilai — sekaligus mengehadkan pembukaan kedudukan panjang agresif dalam XAU/USD. Secara khusus, harapan terhadap penyelesaian diplomatik dalam konflik AS–Iran semakin pudar selepas Presiden AS, Donald Trump, menolak cadangan Iran untuk gencatan senjata selama tujuh hari.

Faktor tambahan adalah ketiadaan kemajuan ketara dalam usaha Qatar untuk mempengaruhi perkembangan hubungan AS–Iran minggu ini. Pegawai AS juga mencadangkan bahawa Trump mungkin mengarahkan penyambungan semula operasi ketenteraan berskala besar selepas pilihan raya separuh penggal. Keadaan ini menimbulkan risiko peningkatan ketegangan di Timur Tengah dan menyokong permintaan terhadap dolar semasa berlaku penurunan aset lain.

Dari perspektif teknikal, pasangan XAU/USD menerima sokongan pada paras AS$4,100, manakala rintangan ditentukan pada paras AS$4,200. Pengayun menunjukkan isyarat negatif, dan pergerakan menurun menguasai pasaran. Tekanan jualan berpotensi mula berkurangan sebaik sahaja purata pergerakan eksponen 200 hari (EMA200) berjaya ditembusi.