FX.co ★ EUR/USD – Analisis Harga dan Ramalan: Ketidakpastian Politik dalam Ekonomi Terbesar Zon Eropah Mengehadkan Pertumbuhan Euro

Pada hari Selasa, euro cuba pulih daripada kerugian pada hari sebelumnya tetapi hanya dengan kejayaan terhad, apabila peningkatan ketidakpastian politik dan prospek belanjawan yang semakin merosot sekali lagi menimbulkan kebimbangan tentang kemungkinan penularan krisis hutang di seluruh rantau. Data pesanan kilang Jerman gagal memberikan sokongan ketara kepada mata wang tunggal itu.

Menurut data yang diterbitkan pada hari Selasa oleh Pejabat Perangkaan Persekutuan Jerman (Destatis), pesanan baharu bagi barangan keluaran Jerman merosot sebanyak 10.6% pada bulan Ogos, berbanding peningkatan 3.2% pada bulan Julai. Secara tahunan, jumlah pesanan meningkat 2.7%, menurun daripada kenaikan 14% pada bulan sebelumnya.

Punca utama bagi angka bulan Ogos ialah kejatuhan mendadak dalam jualan bagi segmen peralatan pengangkutan (pesawat, kapal, kereta api dan peralatan ketenteraan), yang merosot sebanyak 61% selepas pelarasan bermusim, berikutan jumlah pesanan dalam segmen ini meningkat dua kali ganda pada bulan Julai. Jika tidak termasuk pesanan berskala besar, jualan bagi baki kategori barangan hanya menyusut sebanyak 0.1%.

Euro turut tertekan oleh kebimbangan yang semakin meningkat mengenai beban hutang kerajaan dan ketidaktentuan politik. Perbezaan hasil antara bon kerajaan Perancis (OAT) dan bon kerajaan Jerman (Bund) telah mencapai paras yang tidak pernah dilihat sejak krisis kewangan 2009. Perancis kini menghadapi kebuntuan politik yang mengehadkan kemungkinan pelaksanaan pemotongan perbelanjaan yang ketara sekurang‑kurangnya sehingga pilihan raya presiden 2027.

Keadaan menjadi lebih rumit selepas pengumuman Perdana Menteri Sepanyol, Pedro Sánchez, mengenai pilihan raya awal pada bulan November. Selain itu, ketidakstabilan dalam kerajaan pimpinan Friedrich Merz di Jerman mewujudkan suasana ketidaktentuan politik yang mengurangkan minat pelabur untuk memegang euro.

Harga minyak juga memberi tekanan kepada mata wang itu, walaupun harga minyak telah berundur daripada paras yang melampau, sekali gus memberikan sedikit kelegaan kepada mata wang tunggal. Pada hari Isnin, harga minyak mentah Brent turun di bawah paras utama AS$100 setong, membolehkan EUR/USD meningkat melepasi 1.1200.

Laporan dari Timur Tengah menunjukkan peningkatan ketara dalam jumlah minyak yang diangkut melalui Selat Hormuz. Walau bagaimanapun, harga masih melebihi paras terendah bulan Ogos lebih daripada 25% kerana keadaan konflik antara Amerika Syarikat dan Iran kekal tidak menentu, manakala prospek penyelesaian aman konflik itu juga sangat tidak menentu.

Bank Pusat Eropah (ECB) berdepan dilema yang sukar dan perlu mengimbangi dasar monetarinya dengan amat berhati-hati. Pengetatan selanjutnya boleh mencetuskan peningkatan aktiviti jualan bon kerajaan. Sebaliknya, inflasi terus berada jauh di atas sasaran 2% dan tidak mungkin menurun tanpa penambahbaikan ketara dalam situasi di Timur Tengah, sekali gus menambah lagi ketidaktentuan terhadap prospek ekonomi zon euro.

Sementara itu, data Indeks Pengurus Pembelian Perkhidmatan ISM Amerika Syarikat yang diterbitkan pada hari Isnin menunjukkan pertumbuhan aktiviti perniagaan merosot lebih teruk daripada jangkaan pada bulan September, berikutan peningkatan kos operasi walaupun permintaan kekal kukuh. Namun begitu, dolar AS terus mendapat sokongan daripada hasil bon Perbendaharaan yang tinggi, yang telah mencapai paras tertinggi baru bagi beberapa tahun.

Dari sudut teknikal, pengayun menunjukkan isyarat negatif, mengesahkan kelebihan pergerakan menurun dalam pasaran. Walau bagaimanapun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada dalam zon terlebih jual, menandakan kemungkinan berlakunya pembetulan. Julat 1.1260–1.1286 membentuk rintangan, manakala paras bulat 1.1200 bertindak sebagai sokongan.