FX.co ★ Gambaran keseluruhan pasangan EUR/USD. 9 Oktober. Oh, Minit Mesyuarat Rizab Persekutuan itu...

Pasangan mata wang EUR/USD terus menjunam dengan ketara ke arah selatan pada hari Khamis — satu perkembangan yang, sejujurnya, tidak lagi mengejutkan sesiapa. Perlukah dinyatakan sekali lagi bahawa pada hari Rabu atau Khamis sebenarnya tiada asas kukuh untuk satu lagi pengukuhan dolar AS? Lewat hari Rabu, tiga minggu selepas mesyuarat Lembaga Rizab Persekutuan (Fed), minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) diterbitkan. Kami beberapa kali menegaskan bahawa dokumen ini bukan sekadar acara formal — ia sudah menjadi kurang relevan. Namun begitu, ramai penganalisis di seluruh dunia masih menekankan kepentingannya, dan keesokan harinya pula menyimpulkan bahawa penerbitan minit tersebut tidak memberi sebarang kesan kepada pasaran.

Minit Fed ialah dokumen yang memuatkan butiran perbincangan dalam mesyuarat FOMC. Ia tidak bertujuan menyampaikan maklumat baharu yang melangkaui apa yang telah diumumkan sejurus selepas mesyuarat. Ia tidak menyediakan kesimpulan baharu; sebaliknya, ia mendedahkan butiran perbincangan ahli. Sebagai contoh, pasaran sudah maklum sebelum penerbitan minit bahawa ahli yang mempunyai hak mengundi menyokong pengetatan dasar. Pasaran juga sudah menyedari bahawa sentimen pengetatan dalam FOMC telah menguat — perkara ini telah disampaikan melalui dot plot. Dengan kata lain, maklumat paling penting telah tersedia kepada pasaran sejak tiga minggu lalu.

Dalam tempoh tiga minggu itu, Amerika Syarikat menerbitkan Indeks Perbelanjaan Peribadi Teras (PCE) — ukuran inflasi yang dianggap ramai ahli perbankan dan penganalisis sebagai penunjuk pilihan Rizab Persekutuan — serta data Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) dan kadar pengangguran bagi bulan September. Jelas bahawa maklumat setua tiga minggu tidak lagi relevan: keadaan ekonomi telah berubah. Inflasi tidak mempercepat, dan pasaran buruh sekali lagi menunjukkan kelemahan. Justeru, pendirian pengetatan Rizab Persekutuan kemungkinan kini lebih melunak, sekurang‑kurangnya untuk mesyuarat yang akan datang dalam jangka terdekat. Selain itu, sepanjang dua minggu kebelakangan ini pegawai Rizab Persekutuan memberi kenyataan hampir setiap hari, memberikan penjelasan yang lebih lengkap kepada persoalan pasaran. Untuk meramal langkah Rizab Persekutuan seterusnya, ucapan terkini para pegawai adalah lebih bernilai berbanding minit mesyuarat yang diterbitkan tiga minggu selepas mesyuarat tersebut.

Yang paling menarik, dolar mengukuh pada hari Rabu seolah‑olah ia membuat lonjakan awal berdasarkan minit mesyuarat itu. Itu mungkin berlaku — sepanjang sebulan lalu, apa sahaja alasan telah digunakan untuk mengangkat dolar. Pasaran berulang kali menghidupkan semula naratif pengetatan Rizab Persekutuan; selama sebulan berturut‑turut, peserta pasaran terus membeli dolar tanpa henti. Adakah pasaran benar‑benar memerlukan sebab kukuh baharu untuk meneruskan pembelian tidak berhenti itu? Namun hakikatnya masih sama: dolar mengukuh SEBELUM minit itu diterbitkan, dan pasaran tidak mungkin mengetahui butiran minit tersebut lebih awal. Oleh itu, kami cenderung membuat kesimpulan bahawa bukan minit mesyuarat, bukan laporan makroekonomi, bukan faktor fundamental, dan bukan juga isu geopolitik yang menjadi punca sebenar kekuatan dolar. Mustahil pedagang menerima berita yang sentiasa menyokong dolar setiap hari. Lagipun, semua pihak sedar itu bukan realiti. Kita terus menyaksikan pergerakan inersia yang bersifat spekulatif.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir sehingga 9 Oktober ialah 79 pip dan dicirikan sebagai "purata." Kami menjangka pasangan ini akan bergerak antara 1.1120 dan 1.1278 pada hari Jumaat. Saluran linear-regression jangka panjang telah bergerak mendatar, menandakan satu lagi perubahan aliran. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual sebanyak tiga kali dan membentuk tiga perbezaan menaik, memberi amaran bahawa aliran menurun yang tidak logik ini mungkin akan berakhir. Namun, pasaran tidak memberi reaksi kepada isyarat teknikal.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak lebih rendah, tetapi kami masih melihat penurunan ini sebagai pembetulan sebelum satu aliran menaik baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, peristiwa geopolitik dan kemudian pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran 1.1120 dan 1.1108. Di atas garisan purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan, dengan sasaran 1.1353 dan 1.1414.

Penjelasan bagi Rajah:

• Saluran linear regression membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, trend ketika ini adalah kuat.
• Garisan purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diambil sekarang.
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) — menandakan pembalikan aliran yang bakal berlaku ke arah yang bertentangan.