FX.co ★ Pasaran saham meningkat meskipun berlaku serangan di Riyadh

Niaga hadapan ekuiti AS meningkat, dan pasaran Asia turut naik selepas data terkini yang dikeluarkan OpenAI mencadangkan kelemahan sektor teknologi di Wall Street mungkin bersifat terhad. Niaga hadapan S&P 500 meningkat 0.3%, niaga hadapan Nasdaq 100 naik 0.5%, indeks pasaran Asia meningkat sekitar 0.3%, manakala niaga hadapan Eropah mencatatkan pembukaan yang kukuh. Pembetulan harga Brent memberikan kelegaan tambahan. Namun, saya melihat ini lebih sebagai lantunan yang dipacu oleh tajuk berita berbanding perubahan sentimen yang berpanjangan.

Jualan panik baru-baru ini dicetuskan oleh laporan Financial Times yang mengira semula unjuran hasil tahunan OpenAI kira-kira AS$20 bilion lebih rendah daripada tahap yang dinyatakan sebelum ini. Indeks pembuat cip merosot sebanyak 3.4%, dan saham teknologi menjadi pemberat utama ke atas S&P 500. OpenAI masih meramalkan ia akan mencapai atau melebihi AS$70 bilion dalam hasil tahunan menjelang akhir 2026, yang sebahagian besarnya dipacu oleh jualan korporat. Untuk perbandingan, hasil tahunan Anthropic telahpun mencapai kadar tahunan AS$65 bilion menjelang akhir Julai.

Jurang dalam angka hasil teratas tersebut boleh menggerakkan harga saham dengan ketara. Pasaran telah lama berhenti menilai kecerdasan buatan semata-mata sebagai konsep dan kini menilai berdasarkan pulangan ke atas modal yang dilaburkan. Pihak yang kerugian ialah syarikat-syarikat yang kos pusat data mereka meningkat lebih pantas daripada hasil; pihak yang menang ialah mereka yang kontrak korporatnya sudah mula ditukarkan kepada aliran tunai.

Ujian utama sekarang ialah musim pelaporan keuntungan, yang bermula minggu ini. Pembeli terbesar bagi sistem pengkomputeran kecerdasan buatan (AI) mesti menunjukkan bahawa mereka akan terus mencatatkan hasil pendapatan yang besar. Sepanjang tahun lepas, gelombang tajuk negatif mengenai AI selalunya hanya bertahan beberapa hari sebelum sentimen pulih, tetapi kini gelombang-gelombang itu muncul dengan lebih kerap.

Pasaran komoditi dan bon menggambarkan gambaran yang lebih lembut. Minyak Brent susut 1.2% untuk ditutup pada AS$102.95/sembunyi selepas Donald Trump berkata Amerika Syarikat akan mengelakkan serangan ke atas Iran sebelum pilihan raya separuh penggal pada November. Bon Perbendaharaan kembali dibeli, dan hasil bon menurun. Emas meningkat 1.1% untuk diniagakan sekitar AS$4,175/oz. Harus diingat bahawa hasil bon kerajaan 10 tahun berada hampir pada 5.31% semalam, jadi penurunan itu memberikan ruang pernafasan sedikit kepada logam tersebut, walaupun ia kekal di bawah paras pertengahan September sekitar AS$4,350.

Pada pandangan saya, hari ini pasaran saham berkemungkinan bergerak mendatar dengan kepekaan yang tinggi terhadap berita. Jika hasil pendapatan (hasil jualan) mula sejajar dengan perbelanjaan berkaitan kecerdasan buatan, sektor teknologi akan pulih dan Nasdaq 100, yang ditutup pada paras rekod, boleh mencatatkan paras tertinggi baharu. Jika syarikat-syarikat besar memberi isyarat berhati-hati mengenai perbelanjaan modal, jualan besar-besaran saham syarikat cip semalam mungkin menandakan permulaan pembetulan yang lebih mendalam — terutamanya jika hasil bon kerajaan tempoh 10 tahun kekal melebihi 5%.

Beralih kepada analisis teknikal S&P 500, tugas segera pembeli hari ini ialah menembusi paras rintangan pada AS$7,841. Ini akan menandakan momentum kenaikan dan membuka ruang untuk pergerakan ke arah AS$7,860. Mempertahankan paras AS$7,880 juga menjadi keutamaan pihak pembeli untuk mengukuhkan kedudukan mereka. Jika harga bergerak lebih rendah berikutan penurunan selera risiko, pembeli perlu tampil menyokong sekitar AS$7,824. Penembusan di bawah paras tersebut berkemungkinan menolak indeks ke paras AS$7,810 dan membuka ruang ke arah AS$7,793.