FX.co ★ EUR/USD. 13 Oktober. Mengapakah Dolar Terus Meningkat?

Pasangan mata wang EUR/USD bergerak agak tenang pada hari Isnin, tetapi sekali lagi menunjukkan kecenderungan menurun. Minggu lepas kita menyaksikan penangguhan sementara yang singkat; namun ia menandakan pengakhiran kisah dongeng euro. Euro sekali lagi gagal menunjukkan sebarang pembetulan kecil. Senarai sebab kejatuhan euro boleh berlanjutan tanpa had: krisis belanjawan di Perancis, kelemahan keselamatan tenaga Kesatuan Eropah, pemusatan dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed), serta ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan Eropah Timur. Setiap satu daripada faktor ini sejak lama dilihat terlalu formal dan sudah menjadi kebiasaan.

Perlu diingat bahawa krisis belanjawan Perancis bukanlah sebesar yang wajar menyebabkan euro jatuh bersungguh-sungguh. Perancis hanyalah satu negara dalam Kesatuan Eropah, dan di Amerika Syarikat krisis belanjawan berlanjutan bertahun-tahun. Belanjawan AS mencatatkan defisit setiap bulan, dan Donald Trump berulang kali mencetuskan penutupan kerajaan kerana gagal mencapai persetujuan dengan pihak Demokrat mengenai peningkatan had hutang. Satu lagi punca yang mungkin menyumbang kepada kelemahan euro ialah masalah hutang awam: hutang kerajaan di negara-negara EU terus meningkat, sementara hasil bagi semua jenis bon turut menaik, menambah beban belanjawan. Namun begitu, AS menghadapi masalah serupa dan pasaran kelihatan mengabaikannya.

Dasar monetari Bank Pusat Eropah pada tahun 2026 adalah lebih ketat berbanding Rizab Persekutuan. ECB telah menaikkan kadar faedah dua kali, manakala Fed mungkin tidak menaikkan kadar lagi sehingga Disember. Para pedagang perlu ingat bahawa bukan tahap semasa kadar ECB berbanding Fed yang paling penting — perkara itu sudahpun tercermin dalam harga. Yang menentukan ialah perubahan kadar sekarang dan perubahan jangka terdekat yang dijangka oleh pasaran. Perubahan tersebut menunjukkan ECB menaikkan kadar lebih pantas daripada Fed. Oleh itu, berdasarkan faktor itu sahaja, euro sepatutnya mempunyai kelebihan berbanding dolar. Namun pasaran juga kelihatan mengabaikan fakta tersebut.

Ketegangan geopolitik kekal tegang, jika istilah itu wajar digunakan. Keadaan di Asia Barat tidak berubah, manakala Donald Trump mengalihkan tumpuan kepada pilihan raya Kongres dan konflik antara Ukraine serta Rusia — yang, menurut beliau selepas setahun setengah, perlu diselesaikan dalam tempoh 24 jam. Trump memerlukan harga bahan api yang rendah menjelang pilihan raya Kongres; oleh itu beliau melakukan segala upaya untuk memaksa Kyiv menghentikan serangan terhadap sektor penapisan Rusia. Kyiv enggan berbuat demikian, dan Trump mengugut akan menamatkan sebarang sokongan AS kepada EU dan Ukraine terhadap Moscow. Namun, kemungkinan kecil pemimpin White House itu akan mencapai apa-apa dengan ugutan sedemikian. Sama seperti Iran mempunyai Selat Hormuz sebagai kelebihannya, Ukraine mempunyai serangan terhadap kilang penapisan Rusia sebagai kelebihan tersendiri. Sekalipun ia bukan satu kelebihan, ia tetap satu aset penting yang dimiliki Kyiv. Kami tidak percaya Ukraine akan menghentikan serangan baharu semata-mata kerana Trump mahukan harga diesel yang lebih rendah. Justeru, keadaan geopolitik tidak menunjukkan peningkatan dari semasa ke semasa, tetapi juga tidak semakin buruk — dan oleh itu ia tidak boleh dijadikan alasan bagi satu lagi pusingan pengukuhan dolar AS.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 13 Oktober ialah 68 pip dan dicirikan sebagai "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara paras 1.1106 dan 1.1242 pada hari Selasa. Saluran regresi linear yang lebih tinggi telah beralih ke bawah, menandakan satu lagi perubahan arah aliran. Penunjuk CCI memasuki kawasan terlebih jual sebanyak tiga kali dan membentuk tiga perbezaan menaik, memberi amaran bahawa aliran menurun yang tidak logik ini mungkin akan berakhir. Namun begitu, pasaran masih tidak memberi reaksi terhadap isyarat teknikal.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

Cadangan dagangan:

EUR/USD terus bergerak lebih rendah, namun kami masih melihat penurunan ini sebagai satu pembetulan sebelum aliran menaik baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, faktor geopolitik, diikuti pendirian agresif Fed, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual adalah boleh dipertimbangkan, dengan sasaran pada 1.1108 dan 1.1106. Di atas purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan, dengan sasaran pada 1.1353 dan 1.1414.

Penjelasan bagi Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran tersebut kini kuat.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) mentakrifkan kecenderungan jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan harga.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan didagangkan pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — apabila memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) — memberi isyarat pembalikan aliran yang bakal berlaku ke arah yang bertentangan.