FX.co ★ Strategi Intraday untuk Pedagang Baharu bagi Euro dan Pound untuk 15 Oktober

Dolar AS melonjak ketara berbanding semua mata wang utama semalam — paling kuat berbanding euro dan pound — namun kelebihannya surut hari ini. EUR/USD kembali ke paras 1.1212 dan GBP/USD ke 1.3237, iaitu kembali ke tahap permulaan dagangan semalam. Sepanjang malam, kedua-dua pasangan mata wang itu mencatat lonjakan ketara, menyentuh had julat masing-masing sebelum berundur sedikit.

Semalam Jerman mengeluarkan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) bagi September, yang meningkat 1.9% bulan ke bulan berbanding ramalan 0.7% dan 0.9% pada bulan sebelumnya. Bacaan sedemikian biasanya menyokong euro kerana kenaikan kos pengeluar akhirnya boleh dipindahkan kepada harga runcit, sekali gus memberi alasan kepada Bank Pusat Eropah (ECB) untuk tidak melonggarkan dasar monetari. Namun semalam pasaran memberi tumpuan kepada inflasi Amerika Syarikat, lalu PPI Jerman diketepikan. Kini data itu berpotensi diambil kira semula dalam penetapan harga. Dengan kadar deposit ECB pada 2.50% dan mesyuarat 29 Oktober semakin hampir, pasaran masih menjangkakan satu lagi kenaikan terakhir kepada 2.75% pada bulan Disember.

Berkenaan inflasi Amerika Syarikat semalam: Indeks Harga Pengguna (CPI) teras bagi September meningkat 0.6% bulan ke bulan berbanding 0.4% pada Ogos dan meningkat kepada 3.7% tahun ke tahun daripada 3.4%. Kedua-dua angka ini selaras dengan konsensus, maka tiada kejutan besar pada data utama. Harga bahan api menjadi pemacu utama: harga petrol melonjak 9.1% bulan ke bulan dan menyumbang lebih separuh daripada kenaikan bulanan. CPI teras (tidak termasuk makanan dan tenaga), yang mencerminkan tekanan harga yang lebih berterusan, mencatat kejutan kenaikan: +0.3% bulan ke bulan berbanding jangkaan +0.2%, dan 2.6% tahun ke tahun berbanding 2.4% sebelum ini. Bacaan teras inilah yang menyokong pembelian dolar semalam.

Bagi Rizab Persekutuan (Fed), iri data ini tidak memberikan sebarang alasan untuk melembutkan nada dasar. Kadar dana persekutuan (Federal funds rate) kini berada pada 3.75%–4.00%; kenaikan pada 28 Oktober masih dianggap tidak mungkin, tetapi langkah pada Disember ke 4.00%–4.25% dilihat sangat berkemungkinan — pasaran menaksir kebarangkalian itu sekitar 80%. Ingat kembali kenyataan para pegawai sebelum ini: Lorie Logan menyatakan langkah pada September hanyalah permulaan dan untuk kembali ke sasaran inflasi 2% mungkin memerlukan peningkatan kira-kira 50 mata asas lagi; Neel Kashkari menjangkakan satu lagi kenaikan pada 2026 dan satu lagi pada 2027; manakala Tom Barkin memberi amaran bahawa "bayaran balik" akibat inflasi masih belum tiba. Data semalam mengukuhkan pandangan tersebut dan menjelaskan lonjakan mendadak dolar sejurus selepas pengumuman.

Hari ini gambaran telah berubah. Selepas hasil bon AS menurun, dolar kehilangan kelebihan yang dicapai semalam berbanding euro dan pound. Hasil bon kerajaan AS 10 tahun menghampiri 5.31%, jadi sebarang penurunan pantas menurunkan permintaan terhadap dolar. Sehingga hasil itu naik semula, dolar kekurangan pemangkin baharu; inilah sebab kedua-dua pasangan mata wang kini berada hampir pada bahagian atas julat masing-masing.

Pada separuh pertama hari ini, euro berdepan dua penerbitan data: output industri Zon Euro dan inflasi Itali. Output industri menunjukkan sama ada kilang meningkatkan pengeluaran dan berfungsi sebagai penunjuk kesihatan sektor nyata. Jika angka mengatasi ramalan, ia akan mengesahkan gambaran yang ditunjukkan oleh tinjauan perniagaan. EUR/USD berpotensi untuk terus meningkat sekiranya kedua-dua set data mengejutkan di atas jangkaan, membolehkan pasangan ini menyambung lantunan yang bermula daripada kejatuhan hasil bon AS. Jika angka mengecewakan, euro dengan cepat akan kembali bergantung kepada pergerakan dolar.

Momentum

Bagi euro, julat antara titik lantunan agak luas — 48 pip, daripada 1.1193 hingga 1.1241. Harga pada 1.1212 berada dalam julat ini, lebih hampir ke bahagian atas: 19 pip di atas sempadan bawah dan 29 pip di bawah sempadan atas. Sepanjang malam, pasangan ini hampir mencecah 1.1241 tetapi gagal ditutup di atasnya, lalu berundur — ini mengingatkan kita bahawa satu sentuhan sahaja tidak mencukupi. Penembusan melepasi 1.1241 membuka ruang ke 1.1275 dan 1.1310; bagi itu berlaku, euro memerlukan data pengeluaran perindustrian Zon Euro yang kukuh, inflasi Itali yang tinggi, serta penurunan lanjut dalam hasil bon AS. Sebaliknya, penembusan di bawah 1.1193 akan membawa sasaran ke 1.1156 dan 1.1117 — senario ini akan kembali relevan sekiranya hasil pulih dan dolar memperoleh semula kekuatan yang ditunjukkan semalam. Saya berpendapat kedua-dua instrumen hasil kini memerlukan pemangkin luaran; pendekatan berhati-hati ialah menunggu penutupan yang disahkan sebelum membuat keputusan.

Bagi pound, julatnya lebih sempit berbanding harga — 34 pip, daripada 1.3222 hingga 1.3256. Harga pada 1.3237 berada 15 pip di atas sempadan bawah dan 19 pip di bawah sempadan atas. Sepanjang malam, pasangan ini turut meningkat sedikit melepasi 1.3256 hanya beberapa pip namun gagal bertahan. Penembusan melepasi 1.3256 membuka laluan ke 1.3282 dan 1.3307; selepas data UK yang kukuh, senario ini mempunyai asas sokongan kerana ekonomi tidak kelihatan lemah. Sebaliknya, penembusan di bawah 1.3222 akan membawa kepada 1.3202 dan 1.3183 — keadaan ini memerlukan kembalinya kekuatan dolar, contohnya melalui peningkatan hasil bon. Jarak ke sasaran pertama ialah 26 pip ke atas dan 20 pip ke bawah; oleh itu, selepas penutupan meyakinkan melepasi aras tersebut, pergerakan harga boleh menjadi pantas.

Pembalikan Purata (Mean Reversion)

Bagi euro, dua paras rujukan pembalikan yang menonjol ialah 1.1238 dan 1.1195. Paras atas terletak tiga pip di bawah titik penembusan pada 1.1241 dan 26 pip di atas harga semasa. Jika pasangan ini naik ke 1.1238, menyentuh 1.1241 dan kemudian segera berundur semula, saya akan mempertimbangkan untuk menjual, dengan had henti rugi (SL) yang wajar diletakkan di atas 1.1275. Namun, memandangkan jaraknya sangat kecil, langkah berhemah amat diperlukan — tiga pip hanyalah gangguan pasaran rutin, dan pada sentuhan pertama anda tidak dapat memastikan sama ada pecahan sebenar telah bermula atau ia sekadar lonjakan sementara ke sempadan. Jika harga melepasi 1.1241 dan ditutup di atas paras itu, ia dianggap sebagai pecahan yang disahkan dan jualan pada paras tersebut tidak dibenarkan. Paras rujukan bawah 1.1195 pula hanya dua pip di atas titik penembusan 1.1193 dan 17 pip di bawah harga semasa. Lantunan naik dari 1.1195 memberi isyarat pembelian, tetapi ruang ke paras henti rugi (SL) di bawah 1.1193 adalah sangat minimum, oleh itu saya akan mengabaikan reaksi awal dalam zon itu dan menunggu sehingga gambaran menjadi lebih jelas.

Bagi pound, situasinya agak luar biasa kerana garis rujukan pembalikan pada 1.3256 bertepatan dengan titik penembusan beli. Oleh itu, sentuhan semata-mata pada paras tersebut tidak mempunyai makna yang signifikan. Jika harga menembusi 1.3256, mencapai 1.3282 dan ditutup dengan kukuh, ia dianggap sebagai penembusan dan kedudukan jual tidak dibenarkan. Jika harga hanya menikus sedikit di atas paras itu kemudian segera kembali di bawah 1.3256 — seperti yang berlaku sepanjang malam — operasi pembalikan itu berkesan, dan saya akan mempertimbangkan untuk menjual dengan henti rugi (SL) diletakkan di atas 1.3282. Garis rujukan bawah pada 1.3221 pula terletak hanya satu pip di bawah titik penembusan 1.3222, iaitu 16 pip di bawah harga semasa, serta 19 pip di atas sasaran pertama bagi senario penembusan ke bawah pada 1.3202. Jika pasangan mata wang jatuh ke 1.3221, kemudian pantas kembali naik melepasi dan masuk semula ke dalam julat, pembeli akan melihat ini sebagai isyarat lantunan semula dengan henti rugi di bawah 1.3202. Namun, perbezaan satu pip itu terlalu kecil; anda hanya boleh membezakan sama ada pergerakan itu benar-benar pembalikan ataupun permulaan penembusan menurun yang sebenar berdasarkan sama ada harga menutup melepasi paras tersebut atau tidak.