FX.co ★ Warsh menutup senario Oktober.

Sehingga semalam, mata wang tunggal Eropah dan pound British masih menunjukkan potensi kenaikan. Pound meningkat ketara berbanding dolar sejak sesi Asia, manakala euro turut merekodkan pengukuhan yang signifikan. Perlu diingat bahawa pergerakan ini dicetuskan oleh kejatuhan mendadak hasil bon AS. Apabila harga bon naik, hasilnya turun, dan dolar melemah dengan ketara semalam walaupun tekanan inflasi kekal tinggi. Pasaran sebenarnya telahpun mengambilkira tekanan tersebut dalam harga dan kemudian membuat pembetulan semula dengan agak cepat.

Euro kekal kukuh walaupun selepas keluarnya data ekonomi terbaru dari AS. Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS bagi bulan September meningkat 1.3% bulan ke bulan dan 6.3% tahun ke tahun, berbanding unjuran kenaikan 0.5% dan ramalan penurunan kepada 5.3% tahun ke tahun. Pada bulan Ogos, PPI mencatatkan 0.5% bulan ke bulan dan 5.6% tahun ke tahun. Angka September jauh melebihi jangkaan ahli ekonomi dan seketika meningkatkan permintaan terhadap dolar AS — ini dapat dilihat melalui kejatuhan ketara pada carta selepas pengumuman tersebut. PPI teras juga mengejutkan pasaran dengan kenaikan 0.7% (berbanding jangkaan 0.3%) dan 5.0% tahun ke tahun, naik dari 4.8% pada bulan Ogos. Jualan runcit bagi bulan September naik 0.8% (unjuran 0.3%). Walaupun nombor tersebut nampak kukuh, ia sebenarnya melambat berbanding lonjakan 1.3% pada Ogos; oleh itu para pedagang lebih cenderung menjual dolar daripada membelinya. Kesemua faktor ini memberi ruang kepada euro dan pound untuk mengekalkan potensi kenaikan. Dalam dagangan Asia hari ini, pound menguji paras tertinggi mingguan manakala euro mengukuh, namun masih belum menembusi tahap 1.1241.

Kenyataan Kevin Warsh turut memainkan peranan penting. Pengukuhan euro dan pound berlaku selepas ucapannya. Warsh menyatakan beliau tidak akan mengeluarkan unjuran baharu atau panduan kadar, menegaskan beliau kekal komited kepada strategi yang ditetapkan semasa beliau mula memegang jawatan, dan menyatakan bahawa inflasi kekal sebagai kebimbangan — namun jawatankuasa akan bertindak secara berhati-hati buat masa ini. Perlu diingat bahawa selepas pengumuman CPI AS pada hari Rabu, kebarangkalian pasaran untuk kenaikan kadar pada Oktober meningkat dengan ketara. Ucapan Warsh sebahagiannya menolak jangkaan tersebut, dan fokus kini beralih kepada kemungkinan kenaikan pada Disember, yang sedang diambil kira oleh pasaran — carta menunjukkan kira-kira 80% kebarangkalian bagi langkah menaik ke lingkungan 4.00–4.25%.

Sekarang beralih kepada kalendar ekonomi. Hari ini terdapat banyak data penting dari zon euro. Acara utama ialah CPI muktamad bagi bulan September, dengan unjuran 3.8%, sama seperti anggaran awal (anggaran pantas). Perlu diperhatikan bahawa inflasi zon euro telah mempercepat sejak bulan Jun: 2.8% pada Jun, 2.9% pada Julai, 3.2% pada Ogos dan 3.8% pada September. Anggaran awal menunjukkan sumbangan utama datang daripada komponen tenaga — 18.8% t/t berbanding 14.3% sebulan sebelumnya. Jika angka muktamad disemak naik melebihi 3.8%, ia akan memberikan sokongan tambahan kepada euro kerana inflasi yang lebih tinggi mencadangkan kadar faedah yang lebih tinggi dan keperluan bagi ECB untuk bertindak. Kadar deposit kini 2.50%, dan pasaran menjangkakan jeda pada 29 Oktober serta satu lagi kenaikan terakhir pada Disember kepada 2.75%; angka yang kukuh akan mengukuhkan senario tersebut.

Selain inflasi, data hari ini turut merangkumi imbangan dagangan zon euro dan CPI Itali (unjuran +0.7%). Kedua-duanya tidak dijangka menggerakkan pasaran secara ketara; tumpuan utama kekal pada inflasi zon euro. Pada sebelah petang, data pengeluaran perindustrian AS bagi bulan September akan dikeluarkan, dengan unjuran +0.4% selepas pertumbuhan sifar pada Ogos, dan keluaran pembuatan juga dijangka menunjukkan sedikit penambahbaikan. Angka yang baik di sini berpotensi menyokong dolar AS.

EUR/USD. Bagi kedudukan jual, paras sokongan yang kekal kukuh ialah 1.1241, namun ambil perhatian bahawa tahap ini sudah diuji pada 9 Oktober dan sekali lagi semalam. Penembusan palsu pada 1.1241 yang terbentuk hari ini dalam sesi Asia telah mendorong penurunan kira-kira 15 mata; oleh itu, berhati-hati untuk menjual pada paras ini sekali lagi. Jika angka inflasi zon euro selaras dengan jangkaan, tiada perubahan ketara dijangka, tetapi pihak bear berpotensi mengambil tindakan di sekitar 1.1241. Sekiranya data melebihi jangkaan, kita mungkin menyaksikan penembusan dan penutupan di atas 1.1241 — dalam keadaan itu kedudukan beli ke arah 1.1275 menjadi relevan. Saya jangka aktiviti bear akan muncul semula, dan saya hanya akan mempertimbangkan jualan pada penembusan palsu, dengan sasaran seterusnya pada 1.1310; di zon ini saya akan menjual kenaikan dengan sasaran pergerakan kira-kira 25 mata. Jika tekanan ke atas euro kembali dalam separuh pertama hari, saya akan mencari peluang beli — seperti semalam — berhampiran 1.1193 pada penembusan palsu, atau pada penembusan palsu 1.1156, juga dengan sasaran sekurang-kurangnya kembali ke 1.1193. Saya akan mempertimbangkan pembelian pada lantunan dari 1.1117 dengan sasaran 25–30 pip.

GBP/USD. Saya menjangkakan jualan aktif pertama sekitar 1.3307 pada penembusan palsu, yang akan memberi pembetulan ke 1.3273. Sekiranya pembeli gagal muncul, penembusan dan penutupan di bawah paras ini akan dengan pantas mendorong pound kembali ke zon 1.3233, di mana kedudukan beli mungkin dipertimbangkan jika percubaan menahan paras tersebut gagal. Sasaran penurunan seterusnya ialah 1.3209 dan 1.3183; pada paras-paras ini saya akan membeli lantunan sebanyak 20–25 pip. Jika kenaikan pound berterusan, penembusan dan penutupan di atas 1.3307 akan membuka ruang pergerakan ke 1.3341, di mana saya akan menjual sekiranya cubaan mengekalkan paras itu gagal, atau menjual lantunan dari 1.3368 untuk keuntungan sekitar 25–30 pip.

Perkara yang paling membimbangkan saya hari ini ialah ini: dolar berjaya menahan tekanan daripada inflasi yang kukuh dan lonjakan PPI, namun masih gagal mengekalkan keuntungannya, yang bermakna persoalan kini ialah ke mana hasil bon akan bergerak. Saya berpendapat selagi Warsh (Warsh) kekal berdiam diri mengenai kadar faedah dan pasaran memfokuskan perhatian kepada Disember, euro dan pound masih mempunyai ruang mencukupi untuk kekal berhampiran paras tertinggi mingguan. Tetapi jika inflasi zon euro mengecewakan dan data sektor industri AS mengejutkan, saya tidak akan terkejut sekiranya lantunan ini berakhir lebih awal daripada jangkaan ramai.