FX.co ★ Gambaran keseluruhan pasangan EUR/USD. 22 Oktober. Tenang Menjelang Volatiliti

Pasangan mata wang EUR/USD hampir tidak bergerak sepanjang hari Rabu. Seperti dijangka, data makroekonomi berskala kecil tidak menarik minat pasaran, dan pasaran nyata tidak lagi menganggap penunjuk seperti Indeks ZEW atau data jualan rumah sedia ada di AS sebagai faktor penggerak utama. Satu-satunya kejayaan euro sepanjang minggu lalu ialah menghentikan penurunan nilainya. Euro mengalami kejatuhan selama sebulan penuh, dan kita berkali-kali mempersoalkan rasional di sebalik pergerakan itu. Namun demikian, kami juga menegaskan bahawa jika, atas apa juga sebab, pasaran enggan membeli euro, nilainya tidak akan meningkat walaupun disokong oleh isyarat analisis teknikal atau asas.

Dalam beberapa hari kebelakangan ini, bahkan pound sterling turut mengukuh. Mengapa ia meningkat? Semalam dilaporkan bahawa hutang negara United Kingdom telah melepasi paras AS$4 trilion. Jumlah AS$4 trilion bagi Britain memberi impak relatif yang setara seperti AS$40 trilion bagi Amerika Syarikat. Adakah Bank of England sedang bersiap sedia untuk pelaksanaan pengetatan dasar monetari? Kemungkinan besar ya.

Pada waktu yang sama, Bank Pusat Eropah (ECB) sudah dua kali menaikkan kadar faedah dan dilaporkan bersedia untuk langkah pengetatan ketiga. Namun, perkara itu langsung tidak menghalang pasaran daripada terus menjual euro. Apakah rusuhan di Perancis dan krisis belanjawan menjadi faktor? Dan adakah kita sepatutnya mengabaikan isu-isu belanjawan dan protes berterusan di Amerika Syarikat terhadap bekas Presiden Donald Trump dan dasar-dasarnya?

Justeru, kami sukar menerima bahawa euro begitu lemah atau ekonomi Eropah begitu teruk sehingga pasangan EUR/USD tidak menunjukkan sebarang kenaikan. Secara asasnya, apakah makna ketiadaan pemulihan selepas penurunan sebulan lalu? Ia menunjukkan pedagang enggan merealisasikan keuntungan pada kedudukan jual atau belum membuka kedudukan beli. Jika kedudukan jual dikekalkan, ini bermakna mereka menjangka dolar AS akan terus mengukuh. Punca sebenar fenomena ini tidaklah kritikal — ia mungkin hanya bersifat spekulatif. Ringkasnya, dolar dibeli kerana ia meningkat, dan ia meningkat kerana ia dibeli. Itulah logiknya. Isu sebenar bukanlah geopolitik atau pendirian pengetatan Fed yang, perlu diingat, semakin longgar pada Oktober.

Kami juga tidak menolak kemungkinan pasaran kini berada dalam fasa "tenang sebelum ribut." Minggu hadapan, ECB dan Rizab Persekutuan dijadualkan mengadakan mesyuarat, dan minggu berikutnya akan berlangsung pilihan raya pertengahan penggal di AS, disertai laporan penggajian pekerjaan bukan ladang serta kadar pengangguran. Oleh itu, ramai peserta pasaran enggan mengambil risiko membuka kedudukan sekarang dan kemudian menyesal. Kami memahami sepenuhnya sikap berhati-hati ini. Sukar untuk meramalkan keputusan pilihan raya. Fed dijangka tidak menaikkan kadar asas pada Oktober, tetapi mungkin memberi isyarat pendirian yang lebih tegas sekiranya inflasi melebihi jangkaan. Begitu juga, ECB tidak dijangka menaikkan kadar pada Oktober, walaupun inflasi di zon euro menunjukkan peningkatan. Oleh itu, ECB sukar mengambil pendirian yang bersifat "neutral" atau "longgar." Jika pasaran terus mengabaikan kemungkinan kenaikan kadar oleh ECB, dolar berpotensi terus mengukuh sehingga menghampiri paras pariti dengan euro. Reaksi Donald Trump sukar diramal — beliau dilaporkan mahukan dolar yang lemah — namun hala tuju dolar ditentukan oleh dinamik pasaran, bukan oleh tindakan individu.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 22 Oktober ialah 58 pip, yang dikategorikan sebagai "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1166 dan 1.1282 pada hari Khamis. Saluran regresi linear bahagian atas telah berpusing menurun, menandakan satu lagi perubahan arah aliran. CCI telah memasuki kawasan terlebih jual sebanyak lima kali dan membentuk empat perbezaan menaik, memberi amaran bahawa aliran menurun yang tidak selari dengan asas ini mungkin akan berakhir. Namun begitu, setakat ini pasaran masih bertindak balas dengan lemah terhadap isyarat teknikal.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1230

S2 – 1.1169

S3 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1292

R2 – 1.1353

R3 – 1.1414

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak ke bawah, tetapi kami masih menganggap kejatuhan ini sebagai pembetulan sebelum satu aliran menaik baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, namun pada 2026, faktor geopolitik dan kemudian pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan, dengan sasaran pada 1.1169 dan 1.1108. Di atas purata bergerak, posisi beli adalah relevan, dengan sasaran pada 1.1282 dan 1.1353.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan arah aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, arah aliran ketika ini adalah kukuh.
• Garisan purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan hala tuju dagangan yang wajar diikuti pada masa ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan harga dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan didagangkan oleh pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — kemasukan ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) — menandakan pembalikan arah aliran yang bakal berlaku ke arah yang bertentangan.