FX.co ★ Strategi Intraday untuk Pedagang Baharu bagi Euro pada 30 Oktober

Euro mengejutkan pasaran semalam. Data AS yang kukuh sepatutnya menyokong pengukuhan dolar, tetapi sebaliknya berlaku. Pasangan mata wang itu meningkat daripada sekitar 1.1143 ke paras 1.1215, kemudian susut sedikit dan kini didagangkan hampir pada 1.1185. Pada pagi Jumaat, ini merupakan lantunan semula yang ketara, menunjukkan pasaran melihat melebihi tajuk utama kepada faktor asas yang mendasari angka-angka tersebut.

Laporan utama di AS ialah pertumbuhan KDNK suku ketiga sebanyak 3.4% tahun ke tahun, melebihi unjuran 3.2%. Suku kedua mencatatkan 2.2%, menjadikan ekonomi memecut kepada kadar terpantas dalam setahun. Pelaburan perniagaan menyumbang kepada pengembangan, meningkat 12.7% dan berada pada paras tertinggi sejak 2020 — sebahagiannya didorong oleh perbelanjaan infrastruktur berkaitan AI. Namun, kejutan tersebut bukanlah sesuatu yang sepenuhnya tidak dijangka — Kevin Warsh pernah menyatakan pertumbuhan boleh melebihi 3%. Fokus pasaran kekal pada inflasi. Ukuran pilihan Rizab Persekutuan, teras PCE, meningkat 0.3% sebulan ke bulan (sejajar dengan jangkaan) dan 3.1% tahun ke tahun (naik daripada 3.0%). Deflator KDNK — ukuran harga yang lebih menyeluruh — hanya mencatatkan 2.2% (jauh di bawah unjuran). Dengan data inflasi yang tidak membimbangkan, pedagang kurang alasan untuk mengandaikan laluan Fed akan menjadi lebih ketat, dan Warsh juga tidak memberikan panduan muktamad mengenai keputusan Disember. Oleh itu, sokongan terhadap dolar menjadi terhad.

Di Eropah, acara utama semalam ialah mesyuarat Bank Pusat Eropah. Bank mengekalkan kadar deposit pada 2.50% dan kadar utama pada 2.65%, namun pasaran masih membayangkan kemungkinan kenaikan kepada 2.75% pada Disember. Satu lagi kejutan ialah pengumuman peletakan jawatan Christine Lagarde yang lebih awal daripada dijangka, menambah ketidakpastian mengenai siapa yang akan menerajui bank tersebut selepas ini dan bagaimana dasar monetari akan dikendalikan.

Hari ini merupakan hari yang sibuk bagi euro, bermula dengan beberapa keluaran data dari Eropah. Pertama ialah anggaran awal KDNK suku ketiga zon euro. Konsensus menjangkakan pertumbuhan 0.2% suku ke suku, berbanding 0.6% pada suku kedua, dan 1.1% tahun ke tahun, berbanding 1.2% sebelumnya. Pelambatan ini munasabah memandangkan kos tenaga yang tinggi dan kadar faedah yang tinggi, namun sebarang kejutan ketara boleh segera menjejaskan kadar pertukaran. Data pengangguran juga akan diterbitkan; unjuran sepadan dengan bacaan sebelum ini pada 6.4%, menunjukkan pasaran buruh yang masih tahan lasak.

Inflasi adalah sama penting. Jerman akan menerbitkan anggaran awal Indeks Harga Pengguna (CPI) bagi Oktober. Unjuran bulanan ialah +0.1% berbanding +0.6% sebelumnya, manakala unjuran tahunan dijangka mereda kepada 3.0% daripada 3.3%. CPI bulanan Perancis dijangka +0.2% berbanding +0.3% sebelum ini, dengan bacaan HICP (Indeks Harga Pengguna Harmonis) pada +0.3% berbanding +0.3% sebelumnya. Angka-angka ini amat penting bagi Bank Pusat Eropah (ECB) kerana pasaran menggunakannya untuk menilai kebarangkalian kenaikan kadar pada Disember. Inflasi Jerman yang lebih lembut akan mencetuskan keraguan terhadap senario tersebut dan memberi tekanan kepada euro; data yang selaras dengan jangkaan pula akan mengekalkan harga untuk kemungkinan kenaikan.

Hari ini akan diakhiri dengan ulasan daripada Philip Lane, ketua ahli ekonomi ECB. Beliau akan diperhatikan dengan teliti selepas mesyuarat semalam dan kenyataan berkaitan Christine Lagarde. Lane sebelum ini menggambarkan 2.5% sebagai sempadan atas bagi kadar neutral dan menyokong tindak balas yang seimbang tanpa langkah mengejut; oleh itu kenyataannya boleh membantu menjelaskan hala tuju dasar dalam jangka terdekat. Pendapat saya ialah, sebelum ulasan beliau, pasangan EUR/USD akan bertindak balas terhadap setiap data KDNK dan inflasi, dan nada kenyataan Lane akan menentukan arah akhir — bahasa yang bersifat agresif akan menyokong euro, manakala bahasa yang lembut akan melemahkannya.

Momentum

Bagi euro, harga kini sekitar 1.1185. Di bahagian atas, paras penembusan pada 1.1195 berada kira-kira 10 pip sahaja; penembusan dan kekal di atasnya akan membuka ruang ke 1.1211 dan kemudian 1.1231. Pada sesi semalaman, pasangan ini bergerak melepasi zon itu sehingga sekitar 1.1215 tetapi gagal bertahan dan kembali susut, jadi sentuhan awal itu bukanlah penembusan yang disahkan. Untuk penembusan yang benar-benar kukuh, data Jerman perlu mengatasi jangkaan, atau Lane perlu berucap dengan nada agresif. Di bahagian bawah, rujukan ialah 1.1172, kira-kira 13 pip jauhnya. Penembusan dan kekal di bawah paras itu akan membuka laluan ke 1.1150 dan 1.1130. Saya melihat senario penurunan ini sebagai senario utama sekiranya inflasi Jerman keluar lebih lemah daripada unjuran, kerana itu akan menimbulkan persoalan terhadap kenaikan Disember. Dolar kekurangan sokongan yang kukuh semalam, jadi saya menjangkakan sebarang penurunan akan teratur dan bukannya menjunam secara mendadak.

Pembalikan Purata (Mean Reversion)

Paras pembalikan ke atas: 1.1208 — kira-kira 13 pip di atas paras penembusan 1.1195, berada di antara paras tersebut dan sasaran kenaikan pertama. Jika harga menembusi 1.1195, mencapai 1.1208 dan kekal dengan yakin di atasnya, itu adalah penembusan yang disahkan dan kedudukan jual tidak lagi dipertimbangkan. Jika harga hanya memuncak pada 1.1208, gagal, dan cepat kembali di bawah 1.1195, strategi pembalikan diaplikasikan, dan saya akan mempertimbangkan untuk menjual dengan henti rugi diletakkan di atas paras tertinggi bagi percubaan yang gagal itu. Pergerakan semalaman ke 1.1215 tampak seperti contoh penembusan gagal sedemikian, walaupun ia naik sedikit lebih tinggi.

Paras pembalikan ke bawah: 1.1169 — hanya tiga pip di bawah paras penembusan 1.1172, oleh itu penjagaan khusus diperlukan. Tiga pip adalah hingar pasaran; pada sentuhan pertama anda sukar membezakan antara penembusan sebenar dan lantunan semula. Jika harga jatuh di bawah 1.1169 dan kekal di situ, itu adalah penembusan ke bawah dan posisi beli tidak lagi dipertimbangkan. Jika harga hanya turun seketika di bawah 1.1169, gagal meneruskan penurunan dan kembali naik di atas 1.1172, strategi pembalikan berfungsi, dan saya akan mencari peluang untuk membeli dengan henti rugi diletakkan di bawah paras terendah bagi percubaan yang gagal itu. Abaikan reaksi awal dalam zon ini dan tunggu sehingga situasi menjadi jelas — serta lebih berhati-hati apabila paras henti ditetapkan ketika data inflasi Jerman diumumkan.