FX.co ★ Strategi Intraday untuk Pedagang Baharu pada 2 November

Minggu lalu berakhir dengan tekanan terhadap euro berbanding dolar AS. Mata wang Amerika Syarikat mengukuh selepas nada lebih agresif daripada dua pegawai Rizab Persekutuan, lalu mendorong pasangan EUR/USD turun.

Ucapan utama disampaikan oleh Presiden Rizab Persekutuan Bank of St. Louis, Alberto Musalem. Beliau menyatakan bahawa Fed perlu menaikkan kadar faedah sekali lagi dalam masa terdekat kerana inflasi masih terlalu tinggi dan tidak mungkin turun tanpa langkah tambahan. Menurut beliau, dasar semasa masih merangsang aktiviti ekonomi dan kondisi kewangan kekal longgar; oleh itu, kenaikan kadar lebih awal akan mengurangkan risiko. Perubahan nada beliau yang begitu pantas amat ketara. Pada 8 Oktober, Musalem menyatakan kadar perlu dinaikkan dalam tempoh enam hingga sembilan bulan akan datang dan pada ketika itu beliau tidak menyokong langkah pada mesyuarat Oktober. Kini beliau secara berkesan menuntut kenaikan itu, yang menunjukkan jangka masa yang dihajati baginya telah dipendekkan dengan ketara.

Suara kedua datang daripada Presiden Richmond Fed, Tom Barkin. Beliau berkata hala tuju dasar kini jelas; yang menjadi persoalan hanyalah kadar kelajuannya. Selain itu, beliau menyatakan bahawa lonjakan pelaburan dalam kecerdasan buatan sedang menambahkan tekanan inflasi dari segi permintaan — iaitu apabila perbelanjaan berlaku lebih pantas daripada kemampuan pengeluaran ekonomi. Perlu diingat bahawa beliau tidak mempunyai hak mengundi tahun ini, namun pasaran tetap mengambil kira pandangannya. Pada bulan Oktober, Barkin sudah memberi amaran bahawa proses sedemikian akhirnya perlu dibayar — dan bila ia berlaku, tiada siapa yang tahu. Kini beliau mengulangi kebimbangan yang sama tetapi dengan penekanan yang lebih praktikal.

Sebagai peringatan, pada mesyuarat 28 Oktober, kadar faedah dikekalkan pada julat 3.75–4.00% dan dua ahli jawatankuasa, Lisa Cook serta Beth Hammack, mengundi untuk kenaikan. Kevin Warsh tidak memberi penjelasan tegas mengenai kemungkinan tindakan pada Disember ketika itu, dan kini dua rakan sejawatnya secara efektif telah memberi petunjuk tentang arah yang mungkin diambil jawatankuasa.

Hari ini perhatian pasaran akan beralih ke Eropah susulan daripada Indeks Pengurus Pembelian (PMI) sektor pembuatan untuk Oktober diterbitkan. PMI adalah tinjauan kepada pengurus pembelian; bacaan melebihi 50 menunjukkan pertumbuhan manakala bacaan di bawah 50 menunjukkan penguncupan. Unjuran untuk Jerman ialah 54.2 mata, tidak berubah berbanding sebulan sebelumnya, manakala bagi zon euro, 52.4 mata, juga kekal. Ahli ekonomi tidak menjangka perubahan — satu petanda positif kerana indeks kekal ketara di atas paras 50. Selepas data KDNK zon euro yang kukuh pada suku ketiga, angka PMI seperti ini menjadi lebih signifikan. Sebarang penurunan akan menimbulkan persoalan mengenai keterlanjutan pertumbuhan, manakala kejutan kenaikan akan menguatkan hujah golongan yang menyokong peningkatan kadar faedah.

Ucapan Presiden Bundesbank, Joachim Nagel, juga menarik untuk diperhatikan. Terakhir kali beliau berucap ialah pada 16 Oktober di Bangkok ketika mesyuarat IMF. Pada ketika itu, beliau menyatakan bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) telah menaikkan kadar utama sebanyak dua kali dan, sekiranya keadaan tidak berubah, langkah tambahan tidak boleh diketepikan. Beliau menegaskan bahawa pasaran menjangka satu lagi kenaikan sebanyak 25 mata asas pada Disember dan beliau tidak melihat tanda-tanda berlakunya krisis kewangan baharu di Eropah. Selepas keputusan ECB untuk mengekalkan kadar dan laporan mengenai pemergian Christine Lagarde pada Februari, kenyataan Nagel menjadi lebih signifikan kerana namanya disebut sebagai salah seorang calon berpotensi untuk mengetuai bank pusat tersebut.

Momentum

Ketika ini euro didagangkan pada 1.1186 — empat belas pip di atas paras rintangan bawah dan sembilan belas pip di bawah paras rintangan atas. Sokongan utama dari bawah adalah pada 1.1172. Pada waktu malam, pasangan mata wang ini turun di bawah paras tersebut ke 1.1155, namun tidak kekal dan segera pulih; sentuhan pertama itu bukanlah penembusan sebenar kerana pembeli tampil semula. Penembusan yang disertai pengesahan boleh menolak harga ke 1.1138 dan seterusnya ke 1.1108. Senario sebegini mungkin berlaku jika ucapan Nagel mengecewakan dan dolar terus mengukuh selepas kenyataan Musalem dan Barkin. Dari arah atas, paras 1.1205 kini berada dalam radar. Penembusan di atasnya akan mendorong euro ke 1.1231, dan kemudian ke 1.1254. Untuk pergerakan menaik ini, indeks aktiviti perniagaan Eropah yang kukuh diperlukan; unjuran ekonomi mendatar akan menjadi kejutan yang menyenangkan. Buat masa ini, saya memberikan sedikit kelebihan kepada senario kenaikan, tetapi nada pengetatan Fed masih membuka ruang kepada pengukuhan dolar.

Pembalikan Purata (Mean Reversion)

Bagi EUR, rujukan rintangan pada 1.1197 terletak lapan pip di bawah titik penembusan 1.1205. Tahap ini relevan apabila harga meningkat tetapi kehabisan momentum sebelum mencapai paras tersebut. Jika pasangan ini naik ke 1.1197, tidak menunjukkan kesinambungan dan kemudian berundur semula, saya akan mempertimbangkan kedudukan jual dengan meletakkan henti rugi (SL) di atas titik tertinggi percubaan yang gagal itu. Namun, jika harga melepasi 1.1197 secara mantap dan menghampiri 1.1205, senario pembalikan dibatalkan dan sebaliknya senario penembusan ke atas mula berfungsi.

Rujukan sokongan pada 1.1163 pula terletak sembilan pip di bawah paras penembusan 1.1172. Di sini, saya mencari peluang beli sekiranya harga turun sementara di bawah 1.1163, tidak menunjukkan kesinambungan, kemudian kembali naik ke atas 1.1172; saya akan meletakkan henti rugi (SL) di bawah titik terendah percubaan yang gagal itu. Namun, jika harga menembusi 1.1163 dan kekal di bawah secara mantap, ini menandakan perkembangan penembusan ke bawah dan pembelian tidak dibenarkan. Corak pergerakan pada waktu malam menunjukkan percubaan yang serupa: pasangan ini turun ke 1.1155 tetapi segera berpatah balik. Semasa keluaran indeks-indeks Eropah dan ucapan Nagel, saya akan melindungi henti rugi (SL) kerana reaksi pasaran boleh melonjak melepasi mana-mana paras.