FX.co ★ Hasil Bon OFZ 10 Tahun Rusia Melebihi 16%

Hasil pulangan bon OFZ 10 tahun Russia telah meningkat melepasi 16%, paras tertingginya sejak Februari 2025, didorong oleh penerbitan domestik yang besar dan ketidakpastian belanjawan yang semakin meningkat. Dengan akses kepada pembiayaan antarabangsa disekat oleh sekatan, Kremlin semakin bergantung kepada pinjaman tempatan yang mahal untuk menampung ekonominya semasa perang. Dalam tempoh sedekad akan datang, bayaran faedah ke atas hutang awam dijangka menyerap sekurang-kurangnya 15% daripada keluaran dalam negara kasar.

Perbelanjaan pertahanan tahun ini dijangka meningkat sehingga 5 trilion rubel, atau kira-kira 40% lebih tinggi daripada rancangan asal. Akibatnya, defisit belanjawan mencecah 6 trilion rubel hanya dalam tempoh lima bulan pertama, sudah kira-kira 60% melebihi sasaran penuh tahun 2026. Walaupun kerajaan telah mencapai had hutang berkanunnya, para penggubal undang-undang telah segera meluluskan undang-undang yang membenarkan tambahan pinjaman sebanyak 2–3 trilion rubel.

Pada masa yang sama, Bank of Russia baru-baru ini menurunkan kadar faedah utamanya kepada 14.25%, sambil memberi amaran bahawa defisit belanjawan utama berstruktur, yang dijangka berterusan sehingga 2029, akhirnya boleh memaksa pengetatan semula dasar monetari.