FX.co ★ Dolar amerykański mocno osłabiony przez dane z rynku pracy

Dolar amerykański znacznie spadł wczoraj po doniesieniach, że amerykańskie firmy w listopadzie dokonały największej redukcji zatrudnienia od początku 2023 roku, co nasiliło obawy o jeszcze wyraźniejsze pogorszenie sytuacji na rynku pracy.

Według danych opublikowanych w środę przez ADP Research sektor prywatny stracił 32 000 miejsc pracy, podczas gdy ekonomiści przewidywali wzrost o 10 000 miejsc pracy.

Słaby raport ADP opublikowany wczoraj nasilił obawy o szybsze pogorszenie perspektyw rynku pracy przed ostatnim w tym roku posiedzeniem Rezerwy Federalnej, które odbędzie się w przyszłym tygodniu. Raport może mieć większy wpływ niż zwykle, biorąc pod uwagę, że jest to jeden z niewielu istotnych dokumentów dostępnych dla urzędników do tego czasu, ponieważ zamknięcie rządu opóźniło publikację listopadowego raportu o zatrudnieniu.

W szczególności zaobserwowano znaczną utratę miejsc pracy w sektorze wytwórczym, co wzbudziło obawy o spowolnienie produkcji przemysłowej. Sektor usług, który zazwyczaj napędza wzrost zatrudnienia, również wykazał oznaki osłabienia, co wskazuje na szersze problemy w gospodarce.

Jak wspomniano wcześniej, inwestorzy uważnie śledzą rozwój sytuacji na rynku pracy, ponieważ pozostaje on kluczowym czynnikiem wpływającym na decyzje Rezerwy Federalnej w zakresie polityki pieniężnej. W obliczu obaw o spowolnienie gospodarcze i jego potencjalny wpływ na rynek pracy Wall Street zareagował na dane ADP spadkiem. Inwestorzy sprzedawali akcje, zwłaszcza spółek wrażliwych na cykle koniunkturalne. Rentowności obligacji skarbowych również spadły, ponieważ inwestorzy szukali schronienia w bezpieczniejszych aktywach. Dolar amerykański znacząco stracił na wartości, zwłaszcza w stosunku do funta brytyjskiego.

Posiedzenie Rezerwy Federalnej, które odbędzie się w przyszłym tygodniu, nabiera jeszcze większego znaczenia, ponieważ urzędnicy ocenią stan gospodarki i podejmą decyzje dotyczące przyszłej trajektorii polityki pieniężnej. Biorąc pod uwagę opóźnienie w publikacji raportu o zatrudnieniu za listopad, dane ADP wyraźnie skłaniają Fed do rozważenia dalszych obniżek stóp procentowych.

Jednak wielu ekspertów uważa, że decyzja będzie dość trudna. Citigroup Inc. wskazał, że decyzja ta prawdopodobnie będzie kontrowersyjna i zauważył, że chociaż spodziewana jest obniżka stóp procentowych, prognozy będą bardziej restrykcyjne, ponieważ na zbliżającym się posiedzeniu Fed zostaną również przedstawione nowe kwartalne prognozy gospodarcze.

Nela Richardson, główna ekonomistka ADP, stwierdziła, że zatrudnienie było ostatnio niestabilne, ponieważ pracodawcy zmagają się z ostrożnością konsumentów i niepewnością makroekonomiczną. Dodała, że chociaż spowolnienie w listopadzie było znaczące, wynikało ono głównie ze spadku zatrudnienia w małych firmach.

Według raportu firmy zatrudniające mniej niż 50 pracowników zredukowały zatrudnienie o 120 000, co stanowi największy miesięczny spadek od maja 2020 roku. Jednocześnie firmy zatrudniające 50 lub więcej pracowników zwiększyły zatrudnienie.

Jak wspomniano wcześniej, sektorem, w którym odnotowano największe spadki zatrudnienia, były usługi profesjonalne i biznesowe, a następnie usługi informacyjne i produkcja. Wzrost zatrudnienia odnotowano w sektorze edukacji i opieki zdrowotnej.

Listopadowy raport o bezrobociu w USA, pierwotnie zaplanowany na 5 grudnia, zostanie opublikowany 16 grudnia, ponieważ gromadzenie danych zostało wstrzymane z powodu bezprecedensowo długiego zamknięcia rządu. Raport będzie zawierał również dane dotyczące zatrudnienia za październik poza rolnictwem.

Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla EUR/USD, kupujący muszą skupić się na odzyskaniu kontroli nad poziomem 1,1680, którego przebicie umożliwiłoby test poziomu 1,1705 i utorowałoby drogę w kierunku 1,1725. Niemniej jednak realizacja tego scenariusza bez wsparcia dużych graczy będzie trudna. Najdalszym celem pozostaje maksimum na poziomie 1,1753. W przypadku spadku instrumentu handlowego w okolice 1,1650 spodziewam się aktywności ze strony kupujących. W przeciwnym razie warto poczekać na test minimum 1,1625 lub rozważyć otwarcie długich pozycji z poziomu 1,1590.

Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla GBP/USD, kupujący funta muszą przełamać najbliższy opór na poziomie 1,3360, co otworzy drogę w stronę poziomu 1,3395, choć dalszy wzrost może okazać się trudny. Docelowym poziomem będzie strefa 1,3415. W przypadku spadku pary niedźwiedzie spróbują odzyskać kontrolę nad poziomem 1,3320. Udana próba może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć GBP/USD w kierunku minimum na poziomie 1,3290, a następnie do 1,3270.