FX.co ★ Kto zastąpi Christine Lagarde?

W miarę jak rynki ochładzają się po złagodzeniu napięć wokół Grenlandii i ryzyka nowych ceł zapowiedzianych przez Trumpa, sondaż wśród ekonomistów wskazuje, że najprawdopodobniejszym następcą Christine Lagarde na stanowisku prezesa Europejskiego Banku Centralnego jest Holender Klaas Knot.

Knot, którego kadencja na czele holenderskiego banku centralnego zakończyła się w zeszłym roku, zajmuje pierwsze miejsce w rankingu, na drugim jest szef Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), Pablo Hernandez de Cos, a na trzecim prezes Bundesbanku, Joachim Nagel.

Respondenci wskazali również członkinię Zarządu EBC Isabel Schnabel jako osobę o najlepszych kompetencjach do zastąpienia Christine Lagarde po wygaśnięciu jej mandatu w przyszłym roku.

Knot, były gubernator holenderskiego banku centralnego, jest postrzegany jako "jastrząb" w polityce monetarnej — prezentuje konserwatywne poglądy wobec inflacji i stóp procentowych. Jego nominacja mogłaby przesunąć Europejski Bank Centralny w stronę ostrzejszej polityki, co potencjalnie wpłynęłoby na wzrost gospodarczy w strefie euro.

Jednak kulisy politycznego wyboru prezesa EBC są zawsze złożone i kontrowersyjne. Na przykład Francja może zgłosić alternatywnego kandydata, by zachować wpływ na kierownictwo finansowe Europy. Niemcy, które tradycyjnie mają silną pozycję w EBC, również będą miały swoje preferencje. Zatem mimo wiodącej pozycji Knota w ankietach, ostateczny wybór będzie wynikiem intensywnych negocjacji i kompromisów państw członkowskich UE.

W tym tygodniu Chorwat Boris Vujcic został zatwierdzony na stanowisko wiceprezesa EBC. To pierwszy krok w 2-letnim przetasowaniu Zarządu EBC. Mianowanie Vujcica, pochodzącego ze wschodniej części regionu, otwiera drogę kandydatom zarówno z północy, jak i z południa Europy do rywalizacji o fotel po Lagarde. Jego umiarkowanie jastrzębia postawa raczej nie będzie poważną przeszkodą, gdy urzędnicy strefy euro będą dążyć do zachowania równowagi między profilami dwóch głównych decydentów EBC.

Uczestnicy ankiety wskazują, że dla prezesa EBC najważniejsze kwalifikacje to wykształcenie ekonomiczne i doświadczenie w banku centralnym. Cenione są także doświadczenie w finansach, prowadzeniu instytucji monetarnej oraz doświadczenie polityczne i w instytucjach europejskich. Według badania płeć — która bywała przedmiotem sporów przy poprzednich wyborach — jest jednym z najmniej istotnych czynników.

Na razie rynki walutowe w dużej mierze ignorują takie ankiety, ale im bliżej upłynięcia kadencji Lagarde, tym silniejsza będzie rynkowa reakcja na tego typu badania.

Prognoza techniczna

EUR/USD

Kupujący powinni teraz rozważyć przejęcie poziomu 1,1710. Tylko wtedy możliwy będzie test 1,1740. Stamtąd możliwy jest ruch w kierunku 1,1765, ale osiągnięcie tego bez wsparcia dużych graczy będzie trudne. Najdalszym celem jest 1,1785. W przypadku spadku spodziewam się istotnej aktywności kupujących jedynie w rejonie 1,1670. Jeśli tam nie będzie nikogo, lepiej poczekać na nowe minimum na 1,1640 lub otwierać pozycje długie od 1,1610.

GBP/USD

Kupujący funta muszą przejąć najbliższy opór na 1,3435. Dopiero wtedy ruch w kierunku 1,3465 będzie realny, choć przełamanie powyżej tego poziomu będzie dość trudne. Najdalszym celem jest rejon 1,3490. W przypadku spadku niedźwiedzie spróbują przejąć kontrolę na 1,3405. Jeśli im się to uda, wybicie z tego rejonu będzie poważnym ciosem dla byków i może sprowadzić parę GBP/USD do 1,3380 z perspektywą dalszego spadku do 1,3360.