FX.co ★ Rynek przestraszony, ale odporny

Stany Zjednoczone i Izrael nadal rzucają rynkom naftowym koło ratunkowe, co pomaga S&P 500 znaleźć mocniejszą podstawę. Szeroki indeks spadł do najniższych poziomów od listopadowej wyprzedaży, kiedy uwagi Scotta Bessenta i Benjamina Netanyahu pozwoliły bykom kupić spadek.

Sekretarz Skarbu USA powiedział, że Biały Dom rozważa zniesienie sankcji wobec Iranu, co mogłoby uwolnić około 140 mln baryłek ropy. Według doniesień Jerozolima jest gotowa zaprzestać uderzeń w infrastrukturę energetyczną przeciwnika i pomóc Stanom Zjednoczonym w ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz. Urzędnicy twierdzą, że Iran nie dysponuje już operacyjną zdolnością do wzbogacania uranu i że wojna zakończy się wcześniej niż powszechnie oczekiwano.

Zwycięzcy i przegrani na rynku akcji w USA wyraźnie wskazują, na który scenariusz skłaniają się inwestorzy. Spółki z sektora energetycznego są na plusie. Głównym słabym ogniwem jest sektor materiałowy, który ucierpi w skutek przyspieszającej inflacji i spowalniającym wzroście. Eksperci Wall Street Journal prognozują, że ceny konsumpcyjne przyspieszą do 2,9% do końca 2026 r., wobec 2,6% w styczniowej ankiecie.

Zwycięzcy i przegrani na amerykańskim rynku akcji

JP Morgan ostrzega, że inwestorzy nie doceniają szkód gospodarczych wynikających z bardzo wysokich cen ropy, woląc zamiast tego mówić o przyspieszeniu inflacji. Od lat 70. XX wieku w czterech z pięciu recesji w USA wystąpiły skoki cen Brent i WTI. Panel Wall Street Journal sugeruje spadek koniunktury w gospodarce USA, jeśli ropa utrzyma się powyżej 138 USD/baryłkę przez 14 tygodni. Zakresy w ankiecie rozciągały się od 90 do 200 USD za baryłkę i od 4 do 55 5-dniowych okresów.

Traderzy S&P 500 są również zaniepokojeni perspektywą, że zamiar Fed utrzymania wysokich stóp może przyspieszyć spowolnienie PKB USA. Po tym, jak EBC i Bank Anglii zasugerowały możliwe zaostrzenie polityki, kontrakty futures podniosły prawdopodobieństwo, że stopa funduszy federalnych pozostanie na obecnym poziomie do końca 2026 r. z 48% do 73%. Przed wybuchem walk na Bliskim Wschodzie instrumenty pochodne wyceniały to prawdopodobieństwo na skromne 4%.

Wyniki S&P 500 i ropy Brent

Mimo silnego przeciwnego wiatru optymizm na rynku akcji nie zniknął. Bank of America uważa, że Fed ostatecznie będzie zmuszony poluzować politykę pieniężną. W związku z tym spadek szerokiego indeksu do 6,600 byłby doskonałą okazją do kupna, zdaniem banku — co sugeruje, że obecna korekta może zbliżać się do końca.

Technicznie indeks S&P 500 prawie osiągnął pierwszy z wcześniej ogłoszonych krótkich celów na poziomach 6,510 i 6,390 na wykresie dziennym. Notowania wróciły do poprzedniego poziomu pivot na 6,610. Jednak nastroje rynkowe pozostają niedźwiedzie. Dopóki szeroki indeks znajduje się poniżej 6,665, sensowne jest dalsze koncentrowanie się na pozycjach krótkich.