FX.co ★ XAU/USD: Analiza i prognoza

Złoto (XAU/USD) stopniowo traci na wartości w porównaniu z maksimum odnotowanym półtora tygodnia temu, we wtorek, utrzymując się nieznacznie powyżej poziomu 4550 USD, a jednocześnie notując wzrost trzeci dzień z rzędu.

Impulsem do korekty cen ropy były doniesienia, że prezydent USA, Donald Trump, jest gotowy zawiesić operację wojskową przeciwko Iranowi, nawet jeśli ruch przez Cieśninę Ormuz pozostanie znacząco ograniczony.

Złagodziło to obawy o inflację i doprowadziło do spadku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. W efekcie nastąpiła realizacja zysków na USD, co wsparło sektor surowcowy, w tym rynek złota.

Jednak perspektywy dyplomatyczne pozostają niezwykle niepewne: Iran po raz kolejny zasygnalizował niechęć do bezpośrednich negocjacji z Waszyngtonem, co ogranicza możliwość szybkiego rozwiązania konfliktu. Dodatkowym źródłem niepewności jest ciągły wzrost obecności wojskowej USA w regionie, co zmniejsza oczekiwania na szybką deeskalację. Te wydarzenia mogą wesprzeć ceny ropy naftowej, zwiększyć ryzyko inflacji i utrzymać warunki do zacieśnienia polityki pieniężnej banków centralnych, w tym Rezerwy Federalnej.

Jednocześnie oczekiwania na przedłużający się okres wysokich stóp procentowych ograniczają potencjał wzrostowy złota. Uczestnicy rynku, sądząc po pozycjonowaniu, w znacznym stopniu zrewidowali swoje prognozy dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed i coraz częściej uwzględniają w cenach możliwość podwyżek pod koniec roku. Ta dynamika wzmacnia popyt na dolara i uniemożliwia złotu utrzymanie trwałego trendu wzrostowego.

W tych warunkach inwestorzy preferują postawę wyczekującą, oceniając, czy kupujący będą w stanie utrzymać ceny powyżej kluczowych poziomów wsparcia technicznego, w tym 200-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) w pobliżu 4100 USD i czteromiesięcznego minimum odnotowanego w zeszłym tygodniu. Traderzy koncentrują się na nadchodzących publikacjach danych o wolnych miejscach pracy JOLTS oraz indeksu zaufania konsumentów Conference Board. Wraz z przemówieniami przedstawicieli FOMC dane te mogą wpłynąć na kierunek dolara i wyznaczyć krótkoterminowy trend cen złota.

Mimo to wydarzenia geopolityczne pozostają głównym motorem zmienności rynku, nadal odgrywając decydującą rolę w popycie na aktywa bezpieczne.

Z technicznego punktu widzenia w perspektywie krótkoterminowej przeważa ostrożne niedźwiedzie nastawienie, ponieważ ceny złota kształtują się poniżej 100-dniowej średniej kroczącej (SMA). Jednak 200-dniowa średnia krocząca (SMA) nadal rośnie, wzmacniając długoterminową strukturę wzrostową pomimo obecnej korekty. Wskaźnik siły względnej (RSI) opuścił strefę wyprzedania, ale dopóki oscylatory pozostają ujemne, bykom brakuje siły.